Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)

Global tarafta, son gelen ABD makro verileri beklenenden kuvvetliydi. Sıcak ekonomi ve enflasyonda katılık endişelerinin artmasına neden oldular. Piyasalar, bu hafta içinde FED üyelerinin konuşmalarını izlemeye devam edecek. Faiz indirimine yönelik söylemler, beklentileri etkileyebilir.
Bugün FED Tutanakları açıklanacak. Tutanaklarda son gelen güçlü verilerin üyeler tarafından nasıl yorumlandığı önemli olabilir. Diğer taraftan Dünyanın en büyük çip üreticisi Nvidia’nın 2023'ün 4. çeyreğine ilişkin finansallarını bugün seans kapanışı sonrasında açıklaması bekleniyor.

Avrupa tarafında, Aralık ayı Avrupa bölgesi cari denge verisi dün açıklandı. 31.95 milyar Euro cari fazla verildi. Bir önceki aya göre yaklaşık 10 milyar Euro artış yaşandı. İngiltere Merkez Bankası (BOE) Başkanı Andrew Bailey faiz indirimine başlamak için enflasyonun yüzde 2'lik hedefe düşmesi gerekmediğini söyledi. Dün açıklanan Euro bölgesi Cari işlemler dengesi verisinden sonra parite 1,08 seviyesinin üstüne yükseldi
Asya tarafında, önceki gün Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) açıklamasına göre 5 yıl vadeli temel kredi faiz oranı bankalar tarafından 25 baz puan indirimle %3,95’e çekildi. Sıkıntı olan Çin gayrimenkul piyasası için yetkililer tarafından atılan adımın olumlu olduğunu düşünüyoruz. Ancak şu ana kadar yapılan desteklerin yeterli olmayabileceği görüşümüzü koruyoruz.
Bu sabah global piyasalarda risk iştahı karışık. ABD vadelileri eksi -0,1-0,3%. Asya piyasaları karışık. Hong Kong 2,1% civarı, Japonya 0,4% civarı eksi, Çin 1,2% civarı artı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,27, Dolar Endeksi 104, ons altın 2.025 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta, yarın PPK kararını açıklayacak. TCMB politika faizinde zirve seviyeye eriştiği sinyali vermişti. PPK toplantısında TCMB’nin bir değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Sözlü yönlendirme kısmının dikkat çekeceğini düşünüyoruz. Yatırımcıların-piyasanın karar metnine göre tepki vereceğini değerlendiriyoruz.
Hazine dün TL tahvil ve sukuk ile altın tahvil ve sukuk ile borçlanma programını sürdürdü. 5 yıl vadeli tahville 7,5 milyar TL, 5 yıl vadeli sukuk ile 3,6 milyar TL; 2 yıl vadeli altın tahvil ile 17 ton ve 2 yıl vadeli altın sukuk ile 24,4 ton karşılığı fonlama sağladı.




Usd/TL:
Bugün açıklanacak olan FED toplantı tutanakları ve Perşembe günü gelecek olan PMI (hizmet, imalat) verileri önemli başlıklar olarak karşımıza çıkıyor. Merkez bankası yetkililerinin açıklamaları da takip edilecek diğer başlık.
Dolar Endeksi’nin mevcut seviyeleri koruma, biraz güç kaybı içinde olacağı şeklindeki görüşümüzü koruyoruz.
Lokal tarafta, kurda yataya yakın hafif alıcı seyir devam ediyor. Veri akışı açısından ajanda sakin. Perşembe günü yapılacak olan PPK sonrasında ortaya çıkacak olan sözlü yönlendirme önemli olabilir. PPK toplantısında TCMB'nin faiz değişikliğine gitmesi beklenmiyor.
Kur ılımlı yukarı eğilimini koruyor. Bu sabah 30,92 civarında işlem görüyor. Aşağıda 30,50 ve 30,00; yukarıda 31,00 ve 31,50 öne çıkan teknik seviyeler.




TL Tahvil/Bono:
Hazine, 5 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli 6 ayda bir yüzde 0,00 reel kupon ödemeli devlet tahvilinin ilk ihracında reel bileşik faiz yüzde 0,49 oldu. TÜFE'ye endeksli tahvilde faiz pozitif bölgede oldu.
5 yıl vadeli tahvil ve sukuk ile 23,1 milyar TL fonlama sağlandı. 2 yıl vadeli altın tahvil ve sukukta ise 41,4 ton karşılığı ihraç yapıldı.
Tahvil faizleri açısından 22 Şubat tarihindeki TCMB Para Politikası Kurulu'nun açıklayacağı politika faizini ve sözlü yönlendirmesini önemli olabilir. Politika faizinde TCMB’nin değişikliğe gitmesi beklenmiyor.
Tahvil faizleri cazip olmayı sürdürüyorlar.
Globalde, veri odaklı piyasa hareketleri devam ediyor. Verilerin beklenenden güçlü gelmesi ABD ekonomisinin beklenenden canlı olduğunu gösteriyor. Enflasyon endişeleri ile ABD 10 yıllık tahvil faizi yukarı meylini sürdürüyor. Dün ABD 10 yıllık faizinde sınırlı bir geri çekilme yaşandı.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 2 baz puan azalarak %43,24 ve 2 baz puan artarak 26,36% seviyesinden tamamladı.




Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
9,180/9,200 bandını kısa vadeli ilk önemli destek bölgesi olarak izliyoruz... Haftanın ilk işlem gününde 9,404 zirve seviyesinde oluşan seans içi satış baskısını kısa vadeli ilk önemli destek bölgesi olarak izlediğimiz 9,180/9,200 üzerinde karşılamayı başaran piyasada, dün yeniden yukarı atak hakim oldu. Salı gününü % 1.62 oranında değer artışıyla 9,344 puandan tamamlayan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 9,180/9,200 destek bandını yakından izlemeyi sürdürüyoruz. Bu destek bölgesini korumayı başaracak hareketlerin sürdüreceği yukarı hareketin ise ilk etapta 9,404 zirve seviyesi olmak üzere sırasıyla 9,500,9,750 ve 10,000 dirençlerini hedeflemeyi sürdürebileceğini düşünüyoruz. Şu aşamada kısa vadeli yükseliş potansiyelini koruyan piyasada, 9,180/9,200 destek bandı üzerindeki seyri yükseliş yönünde izlemeyi sürdürüyoruz. Bu destek bölgesini aşağı geçecek olası hareketlerin ise piyasada ara bir realizasyon eğilimi yaratabileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Böyle bir gelişmenin ise ilk etapta 8,850 olmak üzere 8,750 seviyesinden geçen kısa vadeli trend desteğini hedefleyebileceğini düşünüyoruz.




Eur/Usd:
Dün açıklanan Euro bölgesi cari işlemler dengesi beklenenden fazla geldi. Veri sonrasında parite 1,08 seviyesinin üzerine geçti. Usd/Jpy’nin ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin kritik direnç bölgelerine yakın olması ile Dolar Endeksinde sınırlı satış baskısı kendini hissettirdi. Parite dün 1,08- 1,0837 seviyeleri arası hareket etti.
Son gelen makro verilerin yansıması olarak parite 1,07-1,0750 seviyelerinde dengelenmiş görüntüsü sergiliyor. Piyasada oluşan faiz indirim beklentileri FED’e yaklaştı.
Bundan sonraki süreçte makro verilerde beklenenden fazla bir sapma olması fiyatlamalarda hareketlilik yaratabilir. ABD ekonomisinin soğuduğuna işaret eden veriler ise yumuşak iniş senaryosunu destekleyeceği için paritede yukarı yönlü rahatlamaya neden olabilir.
Paritede kısa vade için 1,083 seviyesi üzerinde fiyatlamalar yukarı isteği artırabilir. Bugün açıklanacak olan FED tutanakları piyasalar tarafından yakından takip edilecektir.
Dolar Endeksi’nin yukarı yönlü hareketinde 200 günlük ortalama 103,8-104 bant aralığı direnç bölgesinin üzerine çıkılmış durumda. Tepki olarak izlediğimiz yükseliş tahmin ettiğimizden daha güçlü oluyor. Teknik olarak 104,2 üstü kalıcılık sağlanırsa 105,5 bir sonraki hedef olabilir.
Bu sabah 1,081 seviyesindeki paritede 1,07 ve 1,065 seviyeleri gün içi destek; 1,083 ve 1,085 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün paritede yatay-sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.



Gbp/Usd:
İngiltere Merkez Bankası (BOE) Başkanı Bailey faiz indirimine başlamak için enflasyonun yüzde 2'lik hedefe düşmesi gerekmediğini söyledi. Piyasalarda İngiltere Merkez Bankasının faiz indirimlerine Ağustos'ta başlayacağı ve 2024'te 3 faiz indirimi olacağı beklentisi ağır basıyor.
Dolar Endeksinde sınırlı kar satışı görülüyor. ABD tarafı veri akışı hareket yaratma potansiyeli taşıyor.
Dolar Endeksi’nde 200 günlük ortalama 103,8-104 seviyesindeki kuvvetli direncinin üzerine çıkmış durumda. Mevcut dinamik 104 üzerini bir süre daha mümkün kılabilir.
Bu sabah 1,262 seviyesinde bulunan paritede 1,257 ve 1,253 seviyeleri gün içi destek; 1,265 ve 1,27 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün paritede yatay-sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.




Altın:
FED’in uyguladığı sıkılaşma politikası sonucunda görülen dezenflasyon süreci devam ediyor. Engebeli yolda fiyat artış hızında zaman zaman yavaşlama görülse bile ana rotada görüntünün değiştiğini düşünmüyoruz.
Son gelen güçlü ABD makro verileri ile ABD 10 yıllık faizi ve Dolar Endeksi yükseliş yaşadı. 2024 yılında faiz indirim sürecine girileceği beklentisi ile birlikte altın fiyatları bu yükselişlere rağmen nispeten sağlam durmayı başarıyor. Dün günü 2.028 Usd seviyelerinden yüzde 0,50 değer artışı ile kapadı. Kısa vadede 2.035 Usd üstü kapanışlar yukarı hareketi hızlandırabilir.
Bugün FED tutanakları fiyatlamalarda hareketlilik yaratabilir. Bunun dışında Perşembe PMI verileri öne çıkıyor.
Teknik olarak 2.000 Usd altı fiyatlamaların devam etmesi 200 günlük ortalama olan 1.973 Usd seviyelerine kadar geri çekilmeyi beraberinde getirebilir. 2.000 Usd üstü kalıcılık 2.000-2.070 Usd bant aralığını devam ettirebilir.
ABD 10 yıllık tahvil faizinin ve Dolar Endeksi’nin tepki hareketi tahminimizden daha güçlü. Endeks 105,5, 10Y tahvil 4,35% civarına çıkabilir.
Bu sabah 2.025 Usd seviyesindeki ons altında 2.015 ve 2.000 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.035 ve 2.050 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay-sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.



Eurobond:
ABD ekonomisinin beklenenden iyi durumda olması ve enflasyonda katılık endişeleri tahvil faizlerinin yukarı gitmesinde ana neden. ABD 10 yıllık tahvil faizinde yukarı meylin devamı yeni haber akışına bağlı. FED tutanakları ve ABD PMI (hizmet, imalat) bu hafta fiyatlamayı etkileyebilecek başlıklar. Ana senaryo çerçevesinde ABD 10 yıllık tahvil faizindeki yükseliş yüzde 4,40 seviyesini geçmediği sürece tepki olarak kalmasını bekliyoruz.
Lokal tarafta, yarın yapılacak PPK toplantısı önem arz ediyor. Faiz oranının değişmesi beklenmiyor. Sözlü yönlendirme kısmı odakta bulunuyor. Genel olarak Eurobondlar, yurt dışı piyasalara eşlik etmekle birlikte lokale dair haber akışı sınırlı olumlu ayrışma sağlıyor. Ana resimde Türkiye eurobondları için temkinli-iyimser duruşumuzu sürdürüyoruz.
Türkiye 5 yıllık CDS 294 ile günü tamamladı. Eurobondlar sınırlı pozitif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 2-5 cent; orta vadelilerde 17-22 cent; uzunlarda 10-11 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 6,03%, 7,55% ve 8,15% oldu.
 

Çağlar Kimençe
caglar.kimence@yapikredi.com.tr

İhsan Tunalı
ihsan.tunali@yapikredi.com.tr

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.