Günlük Bülten (Yapı Kredi Bankası)

ABD'de bütçe limiti sorununun aşılması için hazırlanan tasarı hızlı ilerliyor. Demokratların çoğunlukta olduğu Senato'yu hızlı geçti. Tasarı başkan Biden'ın imzası sonrası yasalaşmış olacak.
Limit sorununun geride bırakılacak olması, temerrüt riskinin geride bırakılacak olması anlamına da geliyor. Piyasa için majör bir riskin gerçekleşmemesi demek. Piyasaların bir miktar rahatlaması mümkün diye düşünüyoruz.
Limit sorunu sonrası ajandaya baktığımızda makro veriler ve paralelinde FED'in nede yapacağı gibi iki konu öne çıkıyor. Enflasyonla mücadele edilirken ekonomik aktivitede yavaşlama olması bekleniyor. Bu yavaşlamanın ılımlı mı yoksa sert mi olacağı tartışılıyor. Diğer tartışılan ise resesyon olur mu sorusu. Şu aşamada dramatik bir şey söylemek kolay değil. Ancak bunca sıkılaşmanın aktiviteyi yavaşlatması normal bir sonuç. Biden limit sorununu aşmak için harcamaların azaltılmasına razı oldu. Yavaşlama beklentilerini destekleyici bir adım atmış da oldu.
Dün açıklanan ADP özel sektör istihdam verisine baktığımızda veri beklenin çok üzerinde geldi, aynı zamanda yine de geçen ayında altında kaldı. Verinin yüksek gelmesi tatsız, beklentilerin bu kadar düşük tutulması ilginç olabilir ama iyi tarafı önceki veriye göre düşmesi oldu. ADP'den hareketle bugünkü tarım dışı istihdamına baktığımızda rakamın yüksek çıkması sürpriz olmaz diyebiliriz. Açık iş sayısı, haftalık işsizlik başvuruları gibi verilere de baktığımızda istihdam hala dirençli. Buradan hareketle FED-Harker'in enflasyon hayal kırıklığı yaratacak kadar yavaş düşüyor sözü daha bir anlam kazanıyor. İşgücünün dirençli olması talebin de dirençli olmasına yol açıyor.
Kısa vadede bugünkü istihdam veri seti hem piyasa hem FED için önemli. Rahatsız etmeyecek bir sonuç risk iştahını destekler, FED Haziran'ı pas geçer görüşünü destekler diye değerlendiriyoruz. Bizim saatimizle 15:30'da açıklanacak. Yüksek sonuç ise tam tersi bir ortam yaratabilir.
ABD hisse endeksleri dün yüzde 1,5'e varan artışlar yaşadı. Avrupa'da da benzer bir hava vardı. Tahvil faizleri biraz gevşedi. Kıymetli madenler biraz talep gördü. Usd kan kaybetti.
Bu sabah globalde risk iştahı çoğunlukla sınırlı pozitif. ABD vadelileri yüzde çeyrek civarı alıcılı. Asya borsaları da alıcılı. Japonya yüzde 1, Çin yüzde yarım, Hong Kong yüzde 3,5 civarı artı. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,62%, Dolar Endeksi 103,5, ons altın 1.982 Usd civarında işlem görüyor.

Lokal tarafta dün borsa yüzde 1,5 arttı. TL Tahvillerde faizler kısa tarafta biraz arttı; uzun tarafta yatay kapandı. Eurobond fiyatları biraz alıcılı idi. TL ise hafif zayıfladı (geniş resimde TL'nin değer kaybı söz konusu).
Yeni Bakanlar Kurulu'nun yarın açıklanması bekleniyor. Ekonomi yönetimine kimin geleceği ve benimseyeceği politik yaklaşım önem arz ediyor. Lokal varlıklar için belirleyici bir süreçteyiz.
S&P imalat PMI verisi 51,5 ile önceki veri ile aynı geldi.


Usd/TL:
ABD'de bütçe limitinin artırılması yasal sürecinde ilerliyor. Temsilciler Meclisi'nden sonra Senato'dan da geçti. Bir sonraki aşama Biden'ın imzası. Limit sorunu geride kalmaya yakın. Sürecin hızlı işlemesi piyasanın majör risk potansiyeli taşıyan bir konudan uzaklaşmasını sağlıyor. Yatırımcıların biraz rahatlaması mümkün oluyor. Dolar Endeksi aşağıya geliyor.
Dün makro veri tarafında özel sektör istihdamı beklentiden iyi geldi. İyi tarafı önceki verinin biraz altına inmiş olması. FED'den Harker faizlerin sabit tutulması yönündeki fikrini açıkladı.
Dolar Endeksi dün sabahın belirgin altında. 103,5 seviyesinde işlem görüyor. Bugün açıklanacak istihdam verisi önemli, hareket yaratabilirler.
Lokal tarafta Cumhurbaşkanlığı mazbatası takdim edildi. Yeni kabinenin yarın açıklanması bekleniyor. Piyasalar ekonomi yönetimini ve izleyeceği yolu merakla bekliyor.
Kur belli bir ivme ile yükselişini sürdürüyor. Bu sabah 20,90 civarında işlem görüyor. Aşağıda 20,80 ve 20,70; yukarıda 21,00 ve 21,40 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.


TL Tahvil/Bono:
Tahvil faizleri enflasyonun ve mevduat faizlerinin belirgin altında kalmayı sürdürüyor. Yeni ekonomi yönetiminin yaklaşımı diğer lokal varlıklar gibi tahviller için de önemli. Yeni kabinenin açıklanması bekleniyor. İsimlerin yarın açıklanma ihtimali söz konusu.
Globalde ABD bütçe tavanının aşmak için yasama süreci devam ediyor. Dün açıklanan ADP verisi beklentilerin hafif üzerinde geldi ama geçen ayın altında kaldı. Böylece tahvil faizleri aşağı gelebildi. Tabii başka etkenler de var ama en majörü istihdam verisi bizce. FED'den Harker'ın güvercin sözleri de etki yapanlar unsurlar arasında diye düşünüyoruz.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 18 baz puan artışla %11,82 ve yatay %9,09 ile tamamladı.


Hisse Senedi(Yapı Kredi Yatırım):
İlk önemli direnç noktası olarak 5,000 seviyesini izliyoruz...
Kısa vadeli düşüş trendi içerisindeki aşağı seyrin önemli destek noktası olarak izlediğimiz 4,400 seviyesini korumayı başardığı piyasada, geçtiğimiz hafta başlayan yükseliş hareketi devam ediyor.
Perşembe gününü 5,000 ara direnç noktasını aşma denemeleriyle birlikte %1.49 oranında değer artışıyla 4,959 puandan tamamlayan piyasada, seans içerisinde 4,800 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. Son üç işlem gününde oluşan yükselişin ardından 5,000 direncinin oluşturduğu geri çekilmeler, ilk etapta 4,800 üzerinde dengelenme çalışacaktır. Bu durumda piyasa 5,000 direncini aşma eğiliminde olacaktır. 5,000 direncini aşacak yükseliş hareketinin ise öncelikle 5,250 seviyesini test edebileceğini düşünüyoruz.
Dolayısıyla şu aşamada kısa vadeli yükseliş potansiyelinin korunduğunu düşündüğümüz piyasada, bir alt noktada bulunan 4,700 üzerinde yön yukarı olma devam edecektir.


Eur/Usd:
Borç limit sorununu aşmak için hazırlanan tasarı ilerliyor. Senato'dan da geçti. Bir sonraki aşama Biden'ın imzası.
Dün açıklanan ADP özel sektör istihdamı beklentilerden yüksek geldi. İyi tarafı ise önceki ayın altına inmiş olması oldu. ABD'deki diğer bir veri ise ISM imalattı, beklentinin biraz altında kaldı.
FED'den Harker faizleri sabit tutmaya yakın olduklarını ifade etti. Enflasyon için ise çok yavaş düştüğünü dile getirdi.
Avrupa TÜFE Verisi beklentiden de fazla düştü. Geçen ay yüzde 7 olan oran 6,1% seviyesine indi.
Yukarıdaki haber akışı piyasaların biraz rahatlamasını sağladı. Böylece risk iştahı biraz artabildi. Dolar talebi ise azalma kaydediyor.
Bugün gözler ABD istihdam veri setinde. Güçlü veri Usd talebi yaratabilir. Rahatsız etmeyecek bir sonuç ise diğer paralara olan talebi artırabilir. Dolar Endeksi 103,5 seviyesinde güne başlıyor.
Bu sabah 1,076 seviyesindeki paritede 1,072 ve 1,069 seviyeleri gün içi destek; 1,078 ve 1,083 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün gün başında yatay seyir bekliyoruz. ABD istihdam veri seti gün içinde hareket yaratabilir.


Gbp/Usd:
Bütçe limitinin artırılması yasal sürecinde hızlı ilerliyor. Başkanın imza atması aşamasına geldi. Piyasaların bir riske girmelerini sağlayan bir hız söz konusu. Diğer yanda, ABD özel sektör istihdam verisi geçen ayın altında kaldı. ISM imalat ise hafif gevşedi.
İngiltere konut kredisi başvuruları belirgin düşüş kaydetti. S&P imalat PMI ise hafif yükseldi.
ABD'de bütçe sorununun geride bırakılmak üzere olması ve ADP verisinin yavaşlama kaydetmesi globalde Usd talebinin azalmasını sağlıyor. Bugün gelecek istihdam verisi de yavaşlama gösterirse Usd talebi biraz daha azalabilir.
Bu sabah 1,254 seviyesinde bulunan paritede 1,251 ve 1,247 seviyeleri gün içi destek; 1,257 ve 1,2 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün gün başında yatay seyir bekliyoruz. ABD istihdam veri seti gün içinde hareket yaratabilir.


Altın:
Son günler en çok kıymetli madenlere yaradı demek çokta yanlış olmaz herhalde. Çünkü limit sorunu sıcakken güvenli liman talebi arttı, şimdi limit sorunu geride bırakılmaya yakın piyasa rahatlıyor biraz. Altın ve gümüş de talep görüyor.
Haftanın kritik verisi bugün açıklanacak. ABD tarım dışı istihdam veri seti güçlü gelirse piyasayı baskılayabilir. Altın ve gümüş de baskı görebilir. Zayıf veri ise risk iştahını artırabilir diye düşünüyoruz.
İstihdam verisi, FED için de önemli. Haziran ayına ait beklentileri etkileme gücüne sahip.
Bu sabah 1.982 Usd seviyesindeki ons altında 1.975 ve 1.960 Usd seviyeleri gün içi destek, 1.995 ve 2.010 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün gün başında yatay seyir bekliyoruz. ABD istihdam veri seti gün içinde hareket yaratabilir.


Eurobond:
ABD bütçe tavanın sorununun geride bırakılması için hazırlanan tasarı, Biden'ın imzasına sunulacak. Temerrüt riski geride kalmış gözüküyor. Ancak limit artışı anlaşmasında Biden, bütçe harcamalarının kısılmasını kabul etti. Dolayısı ile ekonomik aktivitenin yavaşlamasına katkı sunabilir bu gelişme. Bir adım ötesinde harcamaların azalması resesyon ihtimalini artırdı sözleri de duyuluyor piyasada.
ABP istihdam verisi beklentilerin üzerinde geldi. İyi tarafı önceki verinin altına inmesi oldu. Ancak umulan kadar düşük gelmemesi istihdamın hala gücünü koruduğunu ortaya koymuş da oldu.
Limit sorununun aşılması ile hava biraz yumuşadı. Tahvil faizleri aşağı geri çekilmesini sürdürüyor.
Lokal tarafta yeni kabine bekleniyor. İsimlerin yarın açıklanacak belirtiliyor. Ekonomi yönetiminde kimin olacağı ve nasıl bir yl izleyeceği eurobondlar için de önemli. Piyasa merakla bekliyor. Türkiye 5 yıllık CDS 578 puan seviyesinde.
Eurobondlar dün sınırlı alıcılı seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 40-42 cent; orta vadelilerde 40-46 cent; uzunlarda -13 ile +6 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 9,10%, 9,08% ve 9,35% oldu.





Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.