Günlük Bülten (Noor Capital)

Uluslararası Piyasalardan Notlar
Küresel piyasalarda geçen hafta boyunca risk off modu devam etti. S&P 500 endeksi geçen hafta 0,50% değişim kaydetti. Piyasalarda yatırımcı hissayatında etkili olan belli başı gündem maddeleri var. Bunlar ABD-Çin ticaret anlaşmazlığının devam etmesi. G-20 de Trump ve Jinping'in görüşmesi bekleniyor ancak Trump Jinping görüşmezse yeni vergi artırımları olacağını belirtti. Bu konuda hala ciddi ölçüde belirsizlik var ve anlaşmazlığın devam etmesi küresel ekonomiyi kötü etkileyecek gibi duruyor. İkincisi Euro Bölgesindeki sorunlar. Özellikle İtalya'nın borç krizi ve ekonomik büyümede yavaşlama beklentileri. Alman 10 yıllık faizi -0.27% düzeyine kadar geriledi ve tarihi düşük seviyesine geldi. Enflasyon beklentilerinin ciddi düşüşüne işaret ediyor. İngiltere'de siyasi belirsizlik. Ve son olarak geçen hafta Umman körfezindeki petrol tankerlerine yapılan saldırı konusunda İran'ı suçladı. Daha önce yaptırımlar sebebiyle gerilen ilişkilerde şu aşamada jeopolitik tansiyon yüksek görünüyor. Tüm bu faktörlerin etkisi ile geçen hafta güvenli limanlarda sert yükseliş görüldü.

 İç Piyasalardan Notlar
Moody's Türkiye'nin kredi notunu Ba3'den B1 düzeyine indirdi. Görünümü de negatife çekti. Bu önümüzdeki dönemde notun daha da indirilebileceği anlamına geliyor. Diğer iki kredi derecelendirme kuruluşu S&P ve Fitch ise sırasıyla B+(görünüm durağan) ve BB-(görünüm negatif) düzeyinde değerlendiriyor. S&P ve Moody's yüksek düzeyde spekülatif olarak değerlendirirken Fitch'in notu spekülatif düzeyde bulunuyor. Her üç kuruluş da yatırım yapılabilir düzeyin altında değerlendirmektedir.
Cumhurbaşkanı Erdoğan hafta sonu S-400 den taviz vermeyeceklerini yineledi. Hafta içinde de S-400'ün alındığını geri dönüşün olmadığını belirtmişti. Temmuz ayının ilk haftası gelmesi beklenen S-400 ile ilgili Rusya'nın Türkiye'ye her türlü kolaylığı gösterdiğini uluslararası piyasada olmayan düşük faiz oranı ile kredi verdiğini belirtti. Trump ile telefon görüşmesinde F-35 meselesinde geçtiğimiz günlerde milli savunma bakanına gönderilen mektuptan farklı mesajlar aldığını belirten Cumhurbaşkanı G-20 de etraflıca görüşeceklerini ve gerekirse bir daha telefonla irtibat kurulacağını belirtti. Diğer yandan Doğu Akdeniz'de doğal gaz arama çalışmaları ve İdlib'deki gelişmeler de uluslararası ilişkiler açısından piyasanın gündem maddeleri arasında olmaya devam ediyor.

Gündemde Bulunanlar
İçeride:
23 haziran İstanbul seçimi, ay sonunda Japonya'da yapılacak G-20 toplantısında Trump-Erdoğan görüşmesi S-400 meselesine ilişkin haberler, Doğu Akdeniz'de doğal gaz arama çalışmaları ve İdlib'deki gelişmelere ilişkin haberler ve TCMB'nin geçen hafta verdiği faiz indirim sinyali bu hafta piyasa hissiyatında(sentiment) etkili olmasını bekleriz.
Yurt dışında:
FED'in bu hafta çarşamba günü vereceği mesajlar(eylül ve devamında faiz indirim olasılığı 90% üzerinde), ABD-Çin ticaret gelişmelerine ilişkin haberler ve G-20 toplantısında beklenen Trump-Jinping görüşmesi, ABD-iran gerilimi, küresel ekonomik performansa ilişkin olumsuz beklentiler küresel piyasalardaki yatırımcı hissiyatında(sentiment) etkili olmasını bekleriz.
 
 
Yeni Güne Başlarken
Bu sabah Asya Pasifikteki gelişen ülke borsaları karışık seyrediyor. Çin CSI 300 endeksi 0,11% yatay. ABD ve Avrupa vadeli endeksleri de yatay seyrediyor.(haziran vade S&P +5 puan, haziran vade Euro Stoxx 50 +6 puan)

 GELİŞEN ÜLKE PARA BİRİMLERİNİN DOLARA KARŞI PERFORMANSI (hafta başı itibariyle)
    GETİRİ EĞRİSİ (yeşil mevcut getiri eğrisi, sarı bir ay önceki getiri eğrisi)
   

GÖSTERGE FAİZLER
    5 YILLIK KREDİ TEMERRÜT SWAP PRİMİ(CDS)
   

EKONOMİK VERİ TAKVİMİ
10:00 Türkiye Mart İşsizlik Oranı
15:30 ABD Haziran Empire İmalat Endeksi
 İÇ PİYASA GÖSTERGELERİ
  
 
DÖVİZ KURLARI Son Fiyat 1 Günlük Değişim 1 Haftalık Değişim 1 Aylık Değişim Yıl Başından Bugüne 52 Hafta Zirve 52 Hafta Dip
USDTRY 5,9119 -0,28 -2,31 2,43 -10,53 7,24 4,51
EURTRY 6,6286 -0,23 -1,38 1,96 -8,45 8,12 5,29
GBPTRY 7,4433 -0,26 -1,55 3,55 -9,29 9,24 5,98
SEPET KUR(0.50usd+0.50euro) 6,2703 -0,38 -1,81 1,91 -9,72 7,62 4,91
PİYASA FAİZLERİ
12 AYLIK GÖSTERGE FAİZ 24,06 0,35 -1,16 -0,47 2,91 28,03 16,68
2 YILLIK GÖSTERGE FAİZ 22,67 0,05 -0,23 -2,76 2,94 28,29 17,98
5 YILLIK GÖSTERGE FAİZ 20,23 0,47 -1,24 -3,47 2,97 27,68 15,56
10 YILLIK GÖSTERGE FAİZ 18,04 -0,07 -0,90 -1,44 1,62 22,69 14,27
AOFM 24 -0,13 0,00 -0,95 -0,06 25,50 17,75
3 AYA KADAR VADELİ AĞIRLIKLI ORTALAMA MEVDUAT FAİZİ 22,42 #N/A N/A -0,86 0,10 -1,17 27,20 16,93
USDTRY 1 YILLIK SWAP FAİZ ORANI 24,17 0,01 0,65 -3,78 2,77 35,15 18,69
1 AYLIK ZIMNI FAİZ ORANI 23,09 -0,10 -0,23 -2,60 0,73 91,38 3,00
RİSK VE OYNAKLIK GÖSTERGELERİ
5 YILLIK CDS PRİMİ(USD) 483,8181 0,00 20,72 -6,07 122,25 586,63 276,93
USDTRY 3 AYLIK BEKLENEN OYNAKLIK 19,635 0,27 0,07 -2,58 -0,30 49,40 14,67
USDTRY RR(CALL-PUT FARKI) 6,64 0,03 -0,07 -1,27 2,55 12,34 2,97
HİSSE SENEDİ PİYASASI GÖSTERGELERİ
BIST100 90787 0,32 -3,22 4,60 -0,53 105930,20 83535,32
BIST30 113509 0,33 -3,52 4,62 -0,73 133621,30 104259,80
BIST BANKACILIK ENDEKSİ 118036 -0,50 -4,90 3,44 0,25 146874,80 92025,28
BIST SANAYİ ENDEKSİ 107838 -0,14 -2,00 2,91 2,83 128980,90 101346,10
BIST HİZMET ENDEKSİ 67983 1,29 -2,96 8,48 -4,98 79654,98 60078,16
MSCI TÜRKİYE ETF 23 -0,26 -3,17 8,76 -8,02 31,53 18,88
Not: Döviz Kurları ve Hisse Senedi Piyasası göstergelerindeki değişim yüzdesel olarak, Piyasa Faizleri ile Risk ve Oynaklık Göstergelerindeki değişim ise baz puan olarak ifade edilmiştir.
ULUSLARARASI PİYASA GÖSTERGELERİ
  
 
DÖVİZ KURLARI Son Fiyat 1 Günlük Değişim 1 Haftalık Değişim 1 Aylık Değişim Yıl Başından Bugüne 52 Hafta Zirve 52 Hafta Dip
EURUSD 1,1206 -0,0178 -0,9371 0,4302 -2,2761 1,1815 1,1107
GBPUSD 1,2584 -0,0397 -0,7962 -1,1003 -1,3329 1,3381 1,2441
USDJPY 108,6000 -0,0368 -0,1381 1,3628 1,0037 114,5500 104,8700
DXY 97,5540 -0,0185 0,8195 -0,4500 1,4360 98,3710 93,7130
Bloomberg Dolar Endeksi 1202,5900 0,0233 0,6528 -0,4075 0,5586 1216,0600 1168,6400
MSCI EM Kur Endeksi 1623,1620 -0,0806 0,0423 0,6964 0,5171 1659,5500 1575,1000
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
Gelişmiş Piyasalar
DOW JONES 26089,6100 -0,0657 0,4067 1,2638 11,8408 26951,8100 21712,5300
S&P 500 2886,9800 -0,1612 0,4747 0,9599 15,1637 2954,1300 2346,5800
NASDAQ 7796,6590 -0,5164 0,7047 -0,2511 17,5032 8176,0800 6190,1660
DAX 12096,4000 -0,5970 1,1985 -1,1646 14,5605 13170,0500 10279,2000
FTSE 100 7345,7800 -0,3093 0,1888 -0,0387 9,1801 7790,1700 6536,5300
NIKKEI 225 21124,0000 0,0337 -0,0493 -0,5934 5,5421 24448,0703 18948,5800
MSCI Dünya Endeksi 2130,9520 -0,2812 -0,2133 0,6826 13,1138 2203,9600 1794,0000
Gelişmekte Olan Piyasalar
BIST100 90787,0100 0,3155 -3,2215 4,5981 -0,5297 105930,2031 83535,3203
HİNDİSTAN SENSEX 39207,0900 -0,6210 -1,4514 3,3649 8,7023 40312,0703 33291,5781
ENDONEZYA JCR 6236,5020 -0,2202 -0,8444 7,0301 0,6781 6636,3320 5557,5580
BREZİLYA IBOVESPA 98040,0600 -0,7427 0,2237 8,9422 11,5521 100438,8984 69068,7734
G.AFRİKA 58193,7800 -0,8584 0,1617 3,5786 10,3475 60298,8398 50032,7383
ÇİN CSI 300 3658,2830 0,0931 1,3166 0,2610 21,5112 4126,0910 2935,8300
MEKSİKA 43130,6500 -0,8108 -0,3712 -0,7250 3,5792 50603,3906 39271,5586
RUSYA 2739,2800 -0,6917 0,3543 6,2775 15,6141 2772,0600 2192,6300
MSCI EM ENDEKSİ 1015,0800 -0,6853 -0,6802 1,8757 5,1051 1122,7000 929,9000
TAHVİL PİYASALARI
Gelişmiş Ülkeler
ABD 10 YILLIK 2,0976 0,0172 -0,0508 -0,2933 -0,5866 3,2594 2,0517
İNGİLTERE 10 YILLIK 0,8470 0,0120 0,0340 -0,2580 -0,4300 1,7490 0,8060
ALMANYA 10 YILLIK -0,2540 0,0010 -0,0350 -0,1500 -0,4960 0,5800 -0,2700
JAPONYA 10 YILLIK -0,1260 0,0030 -0,0070 -0,0740 -0,1290 0,1650 -0,1360
 
RİSK VE OYNAKLIK GÖSTERGELERİ
VIX (Hisse Piyasası Oynaklık) 15,2800 -0,5400 -1,0200 -0,6800 -10,1400 36,2000 10,1700
MOVE (Tahvil Piyasası Oynaklık) 80,8203 5,0821 15,1966 23,8471 14,2375 80,8203 42,5322
EM-VXY (EM Oynaklık Endeksi) 8,5300 0,1000 0,0200 -0,6300 -1,2400 13,0300 7,6800
Kırılgan Beşli CDS (5YR USD)
TURKİYE 483,8181 0,0000 20,7192 -6,0743 122,2521 586,6259 276,9338
BREZİLYA 164,2893 0,0000 -5,2703 -20,4110 -43,2258 311,8500 149,4313
HİNDİSTAN
ENDONEZYA 102,6268 -0,2213 1,3718 -2,6621 -34,8254 161,0179 81,6342
GÜNEY AFRİKA 202,6629 0,5339 4,8745 7,9511 -20,2762 268,7279 165,2998
EMTİA
ALTIN Dolar/Ons 1339,1400 -0,1908 0,8404 4,8226 4,4172 1358,2600 1160,3900
GÜMÜŞ Dolar/Ons 14,8568 -0,1458 1,0460 3,1729 -4,1187 16,6305 13,8970
WTI Dolar/Varil 52,4800 -0,0571 -1,4645 -16,3799 15,5693 76,9000 42,3600
BRENT Dolar/Varil 62,0600 0,0806 -0,3692 -14,0562 15,3532 86,7400 49,9300
Not: Döviz Kurları, Emtia ve Hisse Senedi Piyasası göstergelerindeki değişim yüzdesel olarak, Piyasa Faizleri ile Risk ve Oynaklık Göstergelerindeki değişim ise baz puan olarak ifade edilmiştir.
TEKNİK ANALİZ TABLOSU
 
 
DÖVİZ KURLARI EĞİLİM ANALİZİ MOMENTUM OYNAKLIK TREND/KONSOLİDASYON BEKLENTİ
EURTRY DÜŞÜŞ POZİTİF DENGELİ KONSOLİDASYON Yatay piyasa koşullarının etkili olacağını düşünüyoruz.
GBPUSD DÜŞÜŞ NÖTR YÜKSEK KONSOLİDASYON Kısmi satıcılı yatay eğilimin etkili olmasını beklemekteyiz. Düşüşler kısıtlı kalabilir. Daha önceden alınan kısa pozisyonlarda parçalı azaltıma ya da tasifeyeye gidilebilir.
USDJPY DÜŞÜŞ NÖTR YÜKSEK TREND Kısmi satıcılı yatay eğilimin etkili olmasını beklemekteyiz. Düşüşler kısıtlı kalabilir. Daha önceden alınan kısa pozisyonlarda parçalı azaltıma ya da tasifeyeye gidilebilir.
EMTİA
GÜMÜŞ Dolar/Ons GÜÇLÜ YÜKSELİŞ POZİTİF DENGELİ KONSOLİDASYON Piyasada güçlü yükseliş eğilimi bulunmaktadır. Yukarı hareketin devam etmesini bekliyoruz. Uzun pozisyonların korunması gerektiğini düşünüyoruz.
WTI Dolar/Varil DÜŞÜŞ NEGATİF YÜKSEK TREND Piyasada güçlü düşüş eğilimi bulunmaktadır. Aşağı yönlü hareketin devam etmesini bekliyoruz. Kısa pozisyonların korunması gerektiğini düşünüyoruz.
Doğaz Gaz Dolar/bcf DÜŞÜŞ NEGATİF YÜKSEK TREND Piyasada düşüş eğilimi oluşturma çabası görünüyor. Bu çerçevede dengeli biçimde aşağı yönlü hareketler görüleceğini düşünüyoruz. Kısa pozisyonlar artırılabilir.
Şeker GÜÇLÜ YÜKSELİŞ GÜÇLÜ POZİTİF YÜKSEK KONSOLİDASYON Piyasada güçlü yükseliş eğilimi bulunmaktadır. Yukarı hareketin devam etmesini bekliyoruz. Uzun pozisyonların korunması gerektiğini düşünüyoruz.
Kahve YÜKSELİŞ NEGATİF DENGELİ TREND Kısmi alıcılı yatay eğilimin etkili olmasını beklemekteyiz. Yükselişler kısıtlı kalabilir. Daha önceden alınan uzun pozisyonlarda parçalı azaltıma ya da tasifeyeye gidilebilir.
ENDEKS
Dow Jones Vadeli GÜÇLÜ YÜKSELİŞ POZİTİF DENGELİ KONSOLİDASYON Piyasada güçlü yükseliş eğilimi bulunmaktadır. Yukarı hareketin devam etmesini bekliyoruz. Uzun pozisyonların korunması gerektiğini düşünüyoruz.
S P 500 Vadeli GÜÇLÜ YÜKSELİŞ POZİTİF DENGELİ KONSOLİDASYON Piyasada güçlü yükseliş eğilimi bulunmaktadır. Yukarı hareketin devam etmesini bekliyoruz. Uzun pozisyonların korunması gerektiğini düşünüyoruz.
NASDAQ Vadeli GÜÇLÜ YÜKSELİŞ POZİTİF DENGELİ KONSOLİDASYON Piyasada güçlü yükseliş eğilimi bulunmaktadır. Yukarı hareketin devam etmesini bekliyoruz. Uzun pozisyonların korunması gerektiğini düşünüyoruz.
 
 
DÖVİZ KURLARI Destek3 Destek2 Destek1 Pivot Direnç1 Direnç2 Direnç3
USDTRY 5,8517 5,8817 5,8950 5,9117 5,9250 5,9417 5,9717
EURTRY 6,5693 6,6033 6,6151 6,6373 6,6491 6,6713 6,7053
EURUSD 1,1175 1,1194 1,1201 1,1213 1,1220 1,1232 1,1251
GBPUSD 1,2539 1,2564 1,2575 1,2589 1,2600 1,2614 1,2639
USDJPY 107,9333 108,2433 108,4067 108,5533 108,7167 108,8633 109,1733
EMTİA
Altın Dolar/Ons 1324,9867 1332,3267 1335,7333 1339,6667 1343,0733 1347,0067 1354,3467
GÜMÜŞ Dolar/Ons 14,6533 14,7502 14,8039 14,8471 14,9008 14,9440 15,0409
WTI Dolar/Varil 51,5333 52,0133 52,2467 52,4933 52,7267 52,9733 53,4533
Doğaz Gaz Dolar/bcf 2,3397 2,3697 2,3813 2,3997 2,4113 2,4297 2,4597
Şeker 12,5600 12,6500 12,7000 12,7400 12,7900 12,8300 12,9200
Kahve 94,0667 96,4167 97,2333 98,7667 99,5833 101,1167 103,4667
ENDEKS
Dow Jones Vadeli 25966,3333 26067,3333 26118,6667 26168,3333 26219,6667 26269,3333 26370,3333
S P 500 Vadeli 2880,4167 2890,1667 2895,0833 2899,9167 2904,8333 2909,6667 2919,4167
NASDAQ Vadeli 7457,8333 7492,3333 7512,1667 7526,8333 7546,6667 7561,3333 7595,8333
 
DOLAR TL YORUMU
 
Geçen hafta TL -2% değer kaybetti. S-400 işe ilgili gelişmeler ve EM para birimleri genelindeki negatif seyir TL tarafında olumsuz fiyatlamalara yol açtı. Bu hafta gündem yoğun:FED, yerel seçimler, S-400 ve jeopolitik gelişmeler.
Piyasa hissiyatı(sentiment) göstergelerine baktığımızda
5 yıllık CDS primi cuma günü 483bsp seviyesine yükseldi.(geçen haftaya göre +12bsp)yerel seçimler öncesi 29 martta max. 480 görülmüştü.
1 aylık zımni(beklenen) oynaklık 23,2% (geçen haftaya göre -0,3%)
Fiyatlamalara gelişmeler yön verecek. Daralan cari açık, enflasyonda düşüş, FED'den güvercin bir tutum TL pozitif ancak S-400 ve jeopolitik gerilimler artı EM para birimlerindeki riskten kaçınma baskısı negatif katalizörler. Şimdilik grafikler negatif faktörlerin ağır bastığını söylüyor.
Teknik açıdan 50 günlük üssel ortalama 5,85 üzerinde gerçekleşen pozitif kapanış ile yükseliş trendi oluşumu söz konusu. TL de rahatlama için kısa vadede 5,85 altında negatif kapanış görmek gerekiyor. Yükseliş trendi yönünde asıl hareket 5,9570 kırılırsa görülecektir. Risk yönetimi ve trading psikoloji yönetiminin her zamandan çok daha önemli olacağı bir haftaya giriyoruz.
 
Destek : 5.8500 / 5.7800 / 5.7300
Direnç : 5.9570 / 6.0000 / 6.1550

BORSA YORUMU
 
Endeks geçen haftayı 50 günlük üssel ortalama 92.000 altında kapanış yaptı. Bugün aşağı yönlü hareketle 90.000 seviyesi test edilecektir. Kırılması durumunda 88.500 seviyesi test edilebilir. 92.000 altındaki seyirde teknik ve psikolojik açıdan trend aşağı yönlü gelişmektedir.
Destek: 90.000 / 89.200 /88.500
Direnç : 91.400 / 92.000 / 93.000

EURUSD YORUMU
 
Alman-ABD 10 yıllık faizleri arasındaki farkla parite arasındaki uyumsuzluk devam ediyor. Faiz farkına göre Euro'da bir miktar daha değerlenme görülebilir. Ancak resim çok net değil. Geçen hafta Trump'ın kuzey akım 2 doğal gaz hattı ile ilgili açıklamaları ve Almanya üzerinden sert açıklamaları ve daha da önemlisi Euro Bölgesindeki sorunlar Euro için negatif katalizör. Neler olacağını göreceğiz ancak şimdilik paritede kısmi satıcılı bir eğilim olduğu da bir gerçek. Bununla birlikte fonların Euro vadeli short pozisyonlarında azalma ve faiz makasının Euro ya kısmen destek vermesi ile paritede son üç aydır dip olarak çalışan 1,11 seviyesinin güncelliğini koruması beklenebilir.
Teknik açıdan 1,11 kuvvetli destek 1,1370 kuvvetli direnç. Bu seviyeler arasında "range bound"(çift yönlü seyir) devam edebilir. Kısa vade açısından en iyi strateji bu görünürken, 1,1370 üzerinde kapanışta alım, 1,11 altında kapanışta satım yapmak gerekebilir.
Destek: 1.1177 / 1.1110 / 1.1020
Direnç : 1.1270 / 1.1348 / 1.1377

ALTIN YORUMU
 
Altın ons geçen hafta İran-ABD geriliminin tırmanması ile bir süredir gerisinde kaldığı ABD tahvil fiyatlarına uyum sağladı ve 1341 Dolar/Ons seviyesinde haftayı tamamladı. Jeopolitik tansiyonun artması, ticaret savaşları ve küresel ekonomide aşağı yönlü riskler Altın için şu aşamada pozitif katalizör. DXY'de momentum kaybı ve Gümüşün desteği de Altın için pozitif. Bu hafta FED den gelecek mesajlar kritik olacaktır. Bu arada 11 haziran tarihli COT raporunda fonların Altın vadeli işlemlerinde uzun pozisyonlarının son bir yılın zirvesine yükseldiği görülmektedir.
1347 üzerinde pozitif haftalık kapanış göremesek de 1330 üzerinde görünüm pozitif. Gelişmeler destekleyici olursa geçen haftanın zirve seviyesi 1358 ve devamında 1366, 1375 fiyatlarının görülebileceğini düşünüyoruz. Uzun vadeli asıl hareket için 1375 üzerinde haftalık kapanış yeterli olabilir. Şu aşamada 1330 üzerinde uzun pozisyonların korunması gerektiğini düşünüyoruz.
Destek: 1330 / 1320 /1311
Direnç : 1347 / 1358 / 1366
  /



 Noor Capital Market Menkul Değerler A.Ş.
 noorcm.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.