Günlük bülten (A1 Capital)

Şu dönemde herkesin gözü dolar kurunda, ay başında 8,25 seviyesini taban yapan
ardından MB’nin yatırımcılara verdiği ilk mesajla hareketlenmeye başlamış ardından
tv’lerde çekirdek enflasyon açıklanmalarının bir kez daha dillendirilmesi 8,65’e, ve
ardından bizim TCMB başkanının açıklamalarına istinaden 100 baz indirim beklentimiz
piyasanın ise değiştirme beklentisinin bizim beklentimiz yönünde 100 baz indirim
yönünde gerçekleşmesi ve önümüzdeki aylarda da indirim sürecinin devam edeceği
algısının yatırımcın algısına girmesi, Fed’in varlık alımının azaltılacağına yönelik
söylemleriyle birlikte kur’da yılın en yüksek seviyesi 8,8919 seviyesinin görülmesine
imkan sağlamış görünüyor. Bu arada TCMB başkanı dün verdiği röportajda “FED’in bu yıl
varlık azaltımına başlamayacağı inancında ve yakın vadede bir azaltım olmayacağını
düşünüyormuş”Dün TCMB başkanının bir röportajında ilginç ifadeler vardı. TCMB
başkanı eylül ayında dolarda yaşanan yükselişin yarısından fazlasının ABD Merkez
Bankası (FED) kararları ve FED Başkanı Jerome Powell’ın açıklamalarıyla ilişkili olduğunu,
faiz kararı sonrasında Türkiye’den ‘bir miktar yabancı sermaye çıkışı yaşandığını, bu
tutarın 2 milyar dolar civarında olabileceğini’ ifade etti.
TCMB başkanına göre dolarda ‘hızlı bir yükseliş’ için zemin olmamasının sebepleri ‘cari
açıktaki azalma’ ve ‘TL mevduatlardaki artış. 2 milyar dolar ciddi bir bakiye ve TCMB
haftalık verilere göre 17 Eylül ile biten haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz
mevduatı 947 milyon dolar azalarak 146.433 milyon dolara gerilerken, tüzel kişilerin
döviz mevduatı 122 milyon dolar artarak 90.864 milyon dolara ulaşmıştı. Yurt içi yerleşik
gerçek kişiler döviz satışına devam ederken, tüzel kişilerin 4 haftadır döviz mevduatını
rekor seviyeye çıkarıyorlar. TCMB başkanının vurgu yaptığı nokta ise Yurt içi yerleşiklerin
TL mevduatının ilgili haftada 36,6 milyar TL artarak 1.764 milyar TL olarak çıkması ve
yurt içinde yerleşik gerçek ve tüzel kişilerin toplam mevduatı içindeki döviz mevduat payı
0,7 puan azalarak %53,2 olması oldu diye düşünmekteyiz.
TCMB Enflasyonda hedef alanını GIDA olarak göstermiş ve gıda fiyatlarına para
politikasının etki etmesinin çok zor olmasından dolayı merkez açık bir şekilde tüm
kesimlerin sorumluluk üstlenmesi gerektiğini açıklamıştı ve Zincir market şirketlerine de
incelemeler beraberinde gelmişti. CDS’imizin yeniden 400 üzerine çıkmasına getirdiği
yorum ise ; Türkiye'nin risk priminin bu kadar yüksek olmasına çok anlam veremiyorum,
bazı gelişmekte olan ülkelerde gündelik hayattaki riskin Türkiye'den çok daha fazla
olmasına rağmen onların risk primin 170’ler de olması mantıklı / haklı değil.
Bugün bizimde katılacağımız “Finansın Geleceği’ toplantısında TCMB başkanı bir
konuşma yapacak ve bakalım bizim beklentimiz doğrultusunda faiz indirim sürecine mi
girdik yoksa bekleyip görme sürecinde mi olduğumuzu, faizlerin indirmemize karşın
tahvil getirilerinin artmasına atıf da bulunacak mı? CDS priminin düşmesi için ne gibi
gelişlerimin sağlaması bekleniyor? Bu sorulara cevap ve yaklaşımları bulmaya çalışacağız.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.