Günlük Bülten (A1 Capital)

Kenara çekildik sonuçları bekliyoruz
ABD'den gelen işsizlik başvurularının düşmesine karşın, S&P Global'in Flash PMI anketi
iş faaliyetlerinin Mayıs ayında tahminlerden daha hızlı büyüdüğünü göstermesi, faiz
oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı yani Fed'in faiz oranlarını düşürmekte acele
etmeyeceğini teyit etmesi ve yatırımcıları riskli varlıklardan uzak tutmasıyla dolar
yükselirken, Asya borsalarının negatif seyirde olduğunu görmekteyiz.
Piyasa ve Fed'in gevşemeye başlamak için işgücü piyasasında çatlaklar oluşana kadar
beklemesi gerekecek ve şu anda durumun böyle olduğuna dair çok az kanıt var. Güçlü
ekonomik verilerin yanı sıra Fed'in hafta başındaki son toplantısından gelen şahin
tutanaklar, yatırımcıların bu yıl faiz indirimlerine ilişkin beklentilerini azaltmasına neden
oldu ve piyasalar şu anda sadece 35 baz puanlık bir gevşemeyi fiyatlıyor. CME FedWatch
göre piyasalar artık tamamen Aralık ayındaki faiz indirimini, Eylül ayındaki faiz indirimini
ise yazı tura olarak fiyatlamakta.
ABD faiz oranlarına ilişkin değişen beklentiler getirileri artırdı; gösterge ABD 10 yıllık
getirisi Perşembe günü %4,498 ile bir haftadan uzun bir sürenin zirvesine ulaştı. En son
Cuma günü Asya'nın erken saatlerinde %4,463 seviyesindeydi.
MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini içeren en geniş endeksi %0,5
gerileyince haftalık düşüş %1 seviyelerine geldi. Japonya Nikkei yüzde 1,45, Çin
ordusunun Tayvan çevresindeki tatbikatından dolayı Çin CSI300 yatay, Hang Seng
Endeksi ise %0,33 daha negatif seyirde.
Petrol fiyatları da, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın yapışkan enflasyon ortamında
faiz oranlarına ilişkin son yorumlarını dikkate almasıyla yatay seyrederken, ABD'de
sezonluk yakıt talebindeki artışa ilişkin işaretlerden kısmi destek alarak hafif arttı. Brent
petrol vadeli işlemleri varil başına 2 sent artışla 81,38 dolardan, ABD WTI ham vadeli
işlemleri 1 sent düşüşle 76,86 dolardan işlem görmekte.
Her iki gösterge de dün birkaç ayın en düşük seviyelerine geriledi; Brent ham vadeli
işlemleri Ocak ayından bu yana en zayıf noktasında kapandı ve ABD ham vadeli işlemleri
üç ayın en düşük seviyesini gördü. Brent vadeli işlemleri haftalık %3'ten fazla düşüşe
yönelirken, WTI vadeli işlemleri ABD'de devam eden makroekonomik kısıtlamaların
fiyatları dengede tutmasıyla geçen haftaya göre yaklaşık %4'lük bir düşüşe hazırlanıyor.
Altın fiyatları, ABD Merkez Bankası'nın tutanaklarındaki şahin tavrın ardından faiz
indirimi beklentilerinin azalmaya başlamasıyla, bu sabah iki haftanın en düşük seviyesini
gördü ve yaklaşık sekiz ayın en büyük haftalık kaybına hazırlanıyor. Spot altın, 9
Mayıs'tan bu yana en düşük seviyesini gördükten sonra ons başına 2.330 dolarda ve
yatay.
Yurtiçinde ise TCMB bir haftalık repo faizini Nisan ayının ardından Mayıs'ta da sabit
tutarak %50 seviyesinde bıraktı. TCMB artık beklentilerinin gerçekleşmesini beklemeye
geçti. TCMB Para Politikası Kurulu karar metninde sistemde oluşan likidite fazlasını
sterilize etmek için ilave adımlar atılacağı belirtildi ardından da Türk Lirası mevduat ve
Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarına uygulanan zorunlu karşılık oranları artırıldı.
Zorunlu karşılık faiz ve komisyon uygulamalarında da bir dizi değişiklik yapıldı. Buna
göre, KKM’nin TL’ye geçişine ilişkin hedef korundu. Yenileme dahil toplam hedef yüzde
75’e düşürüldü. Toplam hedefin sağlanması halinde KKM için tesis edilen zorunlu
karşılıklara uygulanan faiz oranı politika faiz oranının yüzde 40’ına düşürüldü.
Yabancı para kredilere aylık yüzde 2 büyüme sınırı getirilirken sınırı aşan kredi tutarı
kadar Türk Lirası cinsinden zorunlu karşılığın bir yıl boyunca bloke olarak tesis
edilmesine karar verildi.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.