Günlük bülten (A1 Capital)

FED dün takvimi açıklamadı ama takvimi de verdi. Takvimi kasım ayına bırakması
haricinde Fed kararı beklentilerimizle uyumlu geldi. Fed; Büyük olasılıkla Kasım ayında
aylık tahvil alımlarını azaltmaya başlayacağını söylerken, pandemi kriz politikalarından
dönüşünün hız kazanmasıyla faiz artışlarının beklenenden daha hızlı gerçekleşebileceğinin
sinyalini verdi.
Eylül ayı boyunca istihdam büyümesi "makul derecede güçlü olduğu sürece, 2-3
Kasım'daki politika toplantısından sonra merkez bankasının aylık 120 milyar dolarlık tahvil
alımlarında düşüş başlayabilir ve yeni bir politika açıklamasında ve 18 Fed yetkilisinden
9’unun , merkez bankasının şu anda bu yıl % 4,2'de tutmayı beklediği enflasyona yanıt
olarak gelecek yıl faiz oranlarını artırmaya hazır olduğunu gösteren ekonomik tahminlerde
hafif şahin eğilimin sinyali verildi.
Şu an için Fed’in , kendi kendine çekilecek "geçici" güçlerin bir sonucu olarak gördüğü
enflasyonu kontrol altında tutarken istihdamı teşvik edebileceğini tahmin ediyoruz.
Nitekim, faiz oranı artışlarının yavaş ilerlemesi ve Fed'in gösterge gecelik borç verme
oranını 2023'te %1'e ve ardından 2024'te %1,8'e itmesi beklenirken - yine de işsizlik
oranının eski seviyesine düşmesine izin verecek gevşek bir para politikası duruşu olarak
görüyoruz.
Büyümede aşağı yönlü revizyon.. büyük ölçüde yeni koronavirüs vakaları dalgasının bir
sonucu olarak Haziran ayında öngörülen %7,0'a kıyasla gayri safi yurtiçi hasılanın %5,9
oranında büyümesi bekleniyor. Gelecek yıl için öngörülen büyüme, harcamaların yalnızca
virüsün gerilemesi beklenen gelecek aylara kaydırılmasıyla %3,3'ten %3,8'e yükseltildi.
Enflasyon ve faiz… Enflasyon görünümleri 2021 için 0,8 puan yükseldi ve beklenen yıl
sonu işsizlik oranı, Haziran ayındaki önceki tahminlerinin üzerine çıktı. Buna karşılık, iki
yetkili, Fed'in gösterge gecelik faiz oranını mevcut seviyeden hafifçe yükseltmek için
öngörülen zaman çizelgesini 2022'ye getirdi, bu da gelecek yıl için medyan projeksiyonu
%0,3'e yükseltmeye yetti.
Şahin ama neden olumluluk var.. Fed'in sıkılaştırmasının bekledikleri kadar şahin
olması beklenmiyor. Çünkü; Gelecek yıl ekonomi yavaşlarken bu planı uygulamak zor
olacak.
Evergrande'nin ana birimi, yerel bir tahvilin faiz ödemelerini yapmak için tahvil
sahipleriyle bir anlaşma müzakere ettiğini ve küresel finansal kaosu serbest bırakabilecek
yakın bir temerrüt korkusunu yatıştırdığını söylemesi de piyasalardaki yükselişi etkileyen
diğer etmen oldu.
Sabah saatlerinde; Fitch Ratings, Çin için 2021 yılı GSYH büyüme tahminini
gayrimenkul sektöründeki yavaşlamanın iç talebe etkisinden dolayı yüzde 8,4'ten yüzde
8,1'e indirdi.
Brezilya Merkez Bankası(COPOM), faiz oranını beklendiği gibi 100 baz puan artırarak
yüzde 5,25'ten yüzde 6,25'e çıkardı.
Bugün gündem de her ikisi de 14:00 de açıklanacak olan BoE ve TCMB’nin faiz
kararı var. İngiltere verilerin beklenenden güçlü gelmesi sonrasından tahvil alım
programında azaltma kararının çıkması beklenirken, TCMB’nin kararında ise piyasa
beklentisi faizi değiştirmem yönünde olurken, bizim tahminimiz ise çekirdek enflasyona
odaklanılmasından dolayı 100 baz puanlık indirim yönünde. 50 baz puanlık bir indirim
gelirse de bu B çekirdek endeksine odaklanıldığına işaret olacaktır.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.