Günlük Bülten (A1 Capital)

Risk iştahı artıyor
ABD'de işsizlik yardımına ilk kez yapılan başvurular geçen hafta ılımlı bir düşüş yaşarken,
yeni konut inşaatları Mayıs ayında neredeyse dört yılın en düşük seviyesine geriledi; bu da
ekonomik aktivitenin ikinci çeyrekte ılımlı seyrettiğini gösteriyor. Veriler geçen ayki durgun
perakende satışlarla birleşerek Federal Reserve'ün Eylül ayı faiz indirimini masada tuttu.
Politika yapıcıların daha şahin bakış açısına rağmen mali piyasalar bu yıl bir veya daha fazla
faiz indirimi bekliyor. ABD merkez bankasının tasarladığı yüksek borçlanma maliyetlerinin
ağırlığı altında momentum zayıflıyor. Zayıf aktivite ve işgücü piyasası verileri, Fed'in birkaç
ay içinde faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı yönündeki beklentileri güçlendiriyor ki
beklentiler artık ilk indirim Eylül'de, ikinci indirim ise Aralık'ta oluşmaya başladı.
İngiltere Merkez Bankası'nın Ağustos ayında faiz indirimi yapacağı yönündeki beklentiler
arttı ve merkez bankası faiz oranlarını 16 yılın en yüksek seviyesinde tutmasına rağmen
İngiltere hisse senetleri ve devlet tahvillerinde seçim öncesi yükselişin desteklenmesine
yardımcı oldu. BoE'nin geniş çapta beklenen kararını açıklamasının ardından kesintilere
yaklaştığını ima etmesi, para piyasalarının Ağustos ayında bir hamle yapma ihtimalini bir
önceki günkü %32 seviyesinden %44'e yükseltmesine neden oldu. Eylül ayındaki bir kesinti
ihtimalini %90.
Merkez bankalarından çok net gevşeme ipuçları geldiğini gördük. Bu, gelecekte daha ucuz
borçlanma maliyetleri beklentisiyle birlikte finansal piyasalarda likidite beklentilerinde
iyileşmeye yol açıyor.
Küresel risk hissiyatı toparlanıyor. Wall Street hisseleri, yurt dışı endekslerdeki
toparlanmanın etkisiyle dün erken saatlerde ulaştığı rekor seviyelerinden geri çekildi.
Hazine tahvil getirileri zayıf ABD verilerinin etkisinden kurtulup gelecek hafta yeni arz
beklentisiyle yükseldi. ABD Hazine tahvili getirileri, ekonomik verilerin ardından başlangıçta
yüksek seviyelerinden geri çekildi, ardından tırmanışa devam etti.
Piyasa, gelecek hafta yapılacak yaklaşık 183 milyar dolarlık ABD iki, beş ve yedi yıllık Hazine
bonosu müzayedesini sabırsızlıkla bekliyor. Yatırımcılar, imtiyaz adı verilen bir uygulamaya
göre daha düşük bir fiyattan geri satın almadan önce getiriyi artırmak için açık
artırmalardan önce Hazine tahvillerini satma eğilimindedir.
Gösterge ABD 10 yıllık tahvillerinin getirisi Salı sonuna göre 3,7 baz puan artarak %4,254'e,
30 yıllık tahvil getirisi 3,7 baz puan artışla %4,3908'e yükseldi. Genellikle faiz oranı
beklentileriyle uyumlu hareket eden 2 yıllık tahvil getirisi 2,7 baz puan artarak %4,7308'e
yükseldi.
Yüksek ABD tahvil getirilerinin, dolar dışı kurlar arasındaki farkları genişletmesi ve düşüş
eğilimi göstermesiyle dolar güçlendi. Dolar, diğer büyük ekonomilerin ABD'den önce faiz
indirimlerine başlaması ve Avrupa'nın bazı bölgelerinin siyasi çalkantılarla karşı karşıya
kalmasıyla faiz oranlarındaki genişleyen farkların etkisiyle yükselişe geçti.
Para birimini altı para birimine karşı takip eden dolar endeksi, Fransa'daki siyasi belirsizliğin
Avrupa piyasalarını sarstığı, ABD ekonomisinden gelen karışık sinyallerin damgasını
vurduğu dalgalı 10 günün ardından en son %0,2 artışla 105,45 seviyesinde gerçekleşti.
Petrol vadeli işlemleri Perşembe günü ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin (EIA) ham petrolde düşüş
olduğunu bildirmesi ve istihdam piyasasının yavaşladığını gösteren verilerin Fed'in yakın
zamanda faiz oranlarını düşürebileceği umutlarını artırmasının ardından yükseldi. ABD ham
petrolü %0,74 artışla varil başına 82,17 dolara yükselirken, Brent ise %0,75 artışla varil
başına 85,71 dolara yükseldi.
Merkez Bankalarının düşük faiz oranları, bu yıl zayıf küresel talebin sürüklediği petrol
fiyatlarını destekleyebilir. ABD'de faiz indirimi, dünyanın en büyük ekonomisinde
borçlanmayı daha ucuz hale getirecek ve üretim arttıkça petrole olan iştahı artıracaktır.
Spot altın % 1,36 artışla ons başına 2.359 dolara yükseldi. ABD altın vadeli işlemleri %1,01
artışla ons başına 2.354 dolara yükseldi.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.