Günlük bülten (A1 Capital)

Goldilocks senaryosu
Yurtdışı Piyasalar Fed'in gelecek yıl faiz indirimine başlayacağı yöne doğru
gidiyor. Enflasyon, tüketici harcamaları veya işgücü piyasasına ilişkin
veriler, çok hızlı kötüleşmiyor veya çok ısınmıyor, dolayısıyla Goldilocks
senaryosu gerçekleşmeye devam ediyor.
Fed başkanlarının “merkez bankasının yakın zamanda faiz indirimi yapma
taahhüdünde bulunmadığı konusunda uyarmasına ve finansal piyasaların
faiz indirimlerinin zamanlaması ve kapsamı konusunda "biraz önde"
olduğunu söylemelerine piyasalardaki tempoyu yavaşlatmıyor.
Wall Street, S&P 500'ün 2017'den bu yana en uzun haftalık galibiyet serisi
olan yedi haftadır üst üste kazanç elde etmeye devam ediyor. S&P 500
endeksi, Fed politika yapıcılarının Pazartesi günü dizginlemeye çalıştığı bir
coşku olan 2024'teki politika faizi indirimlerine ilişkin artan iyimserliğin
ortasında, tüm zamanların kapanış zirvesinden şu anda yaklaşık %1,2
uzakta.
CME'nin FedWatch aracına göre finansal piyasalar, merkez bankasının Mart
ayındaki para politikası toplantısında Fed fon hedef oranını 25 baz puan
düşürme olasılığını %63,4 olarak fiyatlanıyor. Piyasalar gelecek yıl beş ila
altı kesinti fiyatlarken, Fed'in üçü gösteren noktaları arasında hala bir
kopukluk var. Sonuç; Piyasalar Fed'in önünde ilerlemeye devam ediyor ve
görünen o ki ne kadar kesinti yapılacağı daha az önemli, sadece kesinti
olacak.
Bu sabah Japonya Merkez Bankası (BOJ) kısa vadeli faiz hedefini %-0,1'de,
10 yıllık devlet tahvil getirisi hedefini ise %0 civarında tuttu. Aynı zamanda
10 yıllık getiri için belirlenen %1,0'lık gevşek üst bandı da değiştirmedi. Bu
piyasaların beklediği gelişmeydi. Aynı zamanda ücretlerin enflasyonu %2'lik
hedef etrafında kalıcı olarak tutmaya yetecek kadar artıp artmayacağına
dair daha fazla ipucu beklemeyi tercih ettiklerini de vurguladılar. Diğer
taraftan piyasaların beklentisi ise gelecek yılki ücret müzakerelerinin
sonucunun olumlu olması halinde, BOJ'un Ocak ayında, üç aylık yeni
tahminler ortaya çıktığında negatif faiz politikasını ve getiri eğrisi kontrolünü
tamamen terk etmesi ve Nisan’da negatif faiz politikasından ayrılması
yönünde kalmaya devam ediyor.
MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini gösteren en geniş
endeksi %0,1 düşüşte, ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi 3,2 baz puan
düşerek %3,9239'a geriledi.
Faiz oranı vadeli işlem piyasaları, Fed'in gelecek yılki kesintilerini 140 baz
puandan fazla fiyatlıyor. ABD faiz oranlarına yönelik güvercin görünüm,
dolar endeksini geçen hafta %1,3 düşüşe sürüklemişti, ancak diğer büyük
ekonomilerdeki faiz oranlarına ilişkin benzer şekilde agresif tahminler, daha
fazla düşüş yaşanmasını sınırladı.
Piyasalar, Avrupa Merkez Bankası'nın gelecek yıl yaklaşık 150 baz puanlık
bir genişlemeye, İngiltere Merkez Bankası'nın ise 114 baz puanlık bir
indirime gideceğine işaret ediyor. Bu gelişmeler/beklentiler de euroyu
1,0921 dolarda tutuyor. Brent ham petrol vadeli işlemleri en son 15 sent
artışla varil başına 78,10 dolardan işlem görüyor.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.