Günlük bülten (A1 Capital)

Fed'le savaşmayın
Bazı Batı borsa endeksleri bu hafta kurumsal kazançlar ve yapay zeka
vaadiyle desteklenen yeni rekorlar kırdı. Ancak ABD fiyat cephesindeki haberler pek
iyi değil: Ocak ayında enflasyon ve üretici fiyatları hızlı bir faiz indirimi umutlarını
sürdürmek için fazla güçlüydü.
ABD'de 10 yıllık getiri geçen hafta %3,78'den %4,33'e yükseldi. Bir kez daha
tüm zamanların en yüksek seviyelerini belirleyen ana ABD endeksleri üzerinde hiçbir
etkisi olmadı. Kimin sayesinde? Elbette AI! Ancak yine de yükselişin temel
direklerinden biri, kilit faiz oranlarının düşürülmesine olanak sağlayan enflasyonun
kontrolüydü.
Ne yazık ki işler sarpa sarmaya başlıyor. ABD tüketici fiyat endeksi (TÜFE)
yıllık bazda +%3,7 beklenene karşın +%3,9 ile beklentilerin üzerinde geldi. Cuma
günü gıda ve enerji hariç ÜFE'nin yalnızca beklentilerin üzerinde olmakla kalmayıp
(yıllık bazda %1,6'ya karşı %2) aynı zamanda bir önceki aya göre de artış
göstermesiyle (%1,7 revize edilmiş rakam) başka bir katman daha eklendi. Bir sonraki
son tarih, Fed'in fiyat eğilimlerine ilişkin tercih ettiği gösterge olan PCE Core'un
yayınlanacağı 29 Şubat.
ABD dolarındaki yükseliş ve ABD stoklarındaki haftalık keskin artış (12 milyon
varil artış) gibi olumsuzluklara rağmen, geçen hafta petrolde küçük haftalık artışlar
yaşandı. OPEC ve Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), petrol piyasalarına ilişkin aylık
raporunu yayınladı. OPEC ve IEA'nın küresel petrol talebi büyümesine ilişkin
tahminlerinde değişiklik yapmaması nedeniyle Ocak ayından bu yana pek bir şey
değişmedi. Kartel talebin durumu konusunda hala oldukça iyimserken, IEA çok daha
az iyimser ve talebin tükenmesini bekliyor. Avrupa Brent'i 83 dolara ve ABD WTI varil
başına 78 dolara yükseldi. Avrupa'da, ılıman kış havaları ve konforlu depolama
seviyeleri, gaz fiyatlarını yıllık 24 eur/mwh gibi yeni bir düşük seviyeye çekiyor.
Altın bir darbe daha aldı. FED’in acele etmeye ve faiz oranlarını düşürmeye
pek teşvik etmeyen son ABD ekonomik istatistiklerinin cezasını çekti ve ons başına
2.000 usd civarına geriledi. Endüstriyel metallerde bakır LME'de 8.150 usd’de,
alüminyum 2.200 usd’de ve çinko 2.300 usd’de durakladı.
Bitcoin önceki haftaki yükseliş trendini sürdürüyor ve geçen hafta %8 artışla
52.200 dolara ulaştı. Bir kez daha, bu artış büyük ölçüde ABD'deki Bitcoin Spot
ETF'lerine sermaye akışından kaynaklanıyor; Salı günü ETF'lere bir günde rekor 631,3
milyon dolarlık net giriş gerçekleşti. Bu fiyat seviyesinde, Bitcoin sahiplerinin
neredeyse %90'ı şu anda gerçekleşmemiş sermaye kazançları konumunda. Ether bu
hafta da aynı trendi takip etti ve hatta %12 artışla 2.800 doların üzerine çıkarak pazar
liderini bile geride bıraktı.
Bugün, Çin anakarasındaki hisse senedi piyasaları Ay Yeni Yılı nedeniyle bir
hafta kapalı kaldıktan sonra açılıyor. Ancak Wall Street, George Washington'un doğum
günü nedeniyle kapalı olacak. Dikkate değer diğer olaylar arasında en son ABD
merkez bankası toplantısının tutanakları (Çarşamba) ve büyük ekonomilerin flaş PMI
göstergeleri (Perşembe) yer alıyor. Ufukta son büyük kurumsal sonuçlar görünüyor:
Walmart, Home Depot ve Air Liquide (Salı), HSBC ve anın yıldızı Nvidia (Çarşamba)
veya Nestlé ve Mercedes (Perşembe).
Yurtiçinde ise bu hafta ana gündem Perşembe günü açıklanacak olan TCMB
faiz kararı. Şubat ayı toplantısına ilişkin beklenti faizin %45,00 seviyesinde tutacağı
yönünde. TCMB Enfllasyon raporunda da zaten; son toplantısında para politikasında
gerekli sıkılık düzeyine ulaşıldığını, faiz artırımlarının sonlandırıldığını ve de
enflasyonun ana eğiliminde belirgin bir düşüş olana ve enflasyon beklentileri
öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar politika faizinin sabit bırakılacağını
söylemişti. Pazartesi; Hazine, 2 ve 5 yıllık sabit kuponlu tahvil ihaleleri, Salı günü; yine
Hazine’nin, 5 yıllık TÜFE'ye endeksli tahvil ihalesi ve 5 yıl vadeli kira sertifikası ile 2 yıl
vadeli altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikasının doğrudan satışı gerçekleştirilecek.
BIST100 endeksinde ise mevcut kur seviyelerine göre 311 ve 312$ bandının
karşılığı olan 9590-9622 bandını ilk direnç bölgelerimiz. Bu dirençlere yaklaşan
hareketler sonrasında özellikle son haftalarda değer kazanımı yaşayan endeks 30
hisselerinde kar satışları görebiliriz. Endekste yaşanabilecek olası geri çekilmelerde ise
8920 ile 8850 seviyeleri ara destek noktaları olarak verebiliriz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.