Günlük Bülten (A1 Capital)

Gerginlik
Mali piyasalar geçen hafta, önce ABD'de beklenenden iyi gelen enflasyon
verilerine, ardından beklenenden düşük gelen ABD üretici fiyatlarına ve Avrupa'da
Haziran ayında faiz indirimi yapılacağına dair umutlara tepki göstererek çalkantı
içindeydi. Hafta, ABD bankalarının ilk üç aylık kazanç raporlarının herhangi bir
heyecan yaratmada başarısız olmasıyla karışık bir notla sona erdi.
ABD enflasyonu art arda üçüncü ayda yükseliş işaretleri gösterdi. CPI
Core aylık bazda %0,30'luk tahmine karşın %0,40 arttı. Yıllık bazda artış,
beklenen %3,7'ye kıyasla %+3,80 olarak gerçekleşti. Dışarıdan bakıldığında bu
rakamlar sadece biraz hayal kırıklığı yaratıyor gibi görünebilir. Ancak gıda ve
enerji dahil TÜFE Şubat'taki %3,2'den Mart'ta %+3,5'e yükseldi. Yani Amerikan
haneleri artan fiyatların etkilerini her geçen gün hissediyor. Piyasalar şimdi,
enflasyonun merkez bankasının hedefine doğru ilerleyişinin daha net bir resmini
görmek için 26 Nisan'da yayınlanacak Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE)
raporuna odaklanacaktır.
Geçen haftaki ekonomik veriler, özellikle de Çarşamba günkü
beklenenden sıcak Tüketici Fiyatları Endeksi raporu, enflasyonun önceden
düşünülenden daha istikrarlı olabileceğini gösterince, yatırımcıların ABD Merkez
Bankası'nın bu yılki faiz indirimlerinin zamanlaması ve kapsamına ilişkin
beklentilerini sıfırlamasına neden oldu.
Avrupa Merkez Bankası, Perşembe günü faiz oranlarını beklenildiği gibi
sabit tuttu. Ancak politika yapıcıların tetiği çekmeden önce iyi huylu enflasyon
rakamlarına eşlik edecek birkaç rahatlatıcı ücret göstergesini beklemesiyle uzun
süredir kesintilerin gündeme geleceğinin sinyalini veriyor. Lagarde, yeni bir
değerlendirmenin politika yapıcıların enflasyonun hedefe geri döndüğüne dair
güvenini artırması halinde, faiz oranlarını düşürmenin "uygun olacağını"
söyleyince de 6 Haziran'daki faiz indirim hamlesinin onayı olarak algılandı.
Piyasaların keyifsizliğini bir etmeni de İran'ın İsrail’e Cumartesi gecesi
misilleme amaçlı insansız hava aracı ve füze saldırısı yapması ve bunun daha
geniş bir bölgesel çatışma tehdidini artırması olarak görülüyor ve yatırımcılar için
asıl önemli olan çatışmanın buradan itibaren nasıl gelişeceği olacak. Eğer bu
durum kısasa kısas devam ederse, o zaman petrol fiyatları, altın, dolar ve
tahvillerin tümü çatışmayı yansıtacak bir risk primi içerse bile hisse senetlerinde
muhtemelen bir rahatlama göreceğiz.
Brent ham petrol vadeli işlemleri Cuma günü 71 sent artışla varil başına
90,45 dolara yükselirken, geçen hafta fiyatlar OPEC'in üçüncü büyük üreticisi olan
İran'ın İsrail'e saldıracağı endişesiyle altı ayın en yüksek seviyesine yaklaşmıştı.
Bu arada altın, ısrarcı güvenli liman talebinin etkisiyle Cuma günü ons
başına 2.400 doların üzerine çıkarak rekor seviyeye ulaştı.
Bu ortamda, getirilerin ABD 10 yıllık getirilerini uzun vadeli kilit direnç
seviyesi olan %4,60'a taşıyacak kadar sıkılaştığını görmek sürpriz değil, bu da
doların yükselmesine neden oluyor. Faiz oranlarının gidişatına ilişkin belirsizlik
arttıkça uluslararası endekslerdeki düzensiz hareketler bir süre daha devam
edebilir.
Merkez bankaları için renkli bir haftanın ardından makroekonomik
haberler ABD perakende satışlarına (Pazartesi) ve Çin'in ilk çeyrek GSYİH
tahminine (Pazartesi gecesi) odaklanacak. Kurumsal takvimde kırk kadar değeri
50 milyar doların üzerinde olan şirketlerin üç aylık kazançlarını açıklamalarını
bekliyoruz. Bunlar arasında ABD'de Goldman Sachs, UnitedHealth, Johnson &
Johnson ve Netflix ile Avrupa'da LVMH, ASML, Rio Tinto ve L'Oréal yer alıyor.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.