Günlük Bülten (A1 Capital)

Dışarı umursamıyor, İçerisi tutunmaya çalışıyor
Asya hisseleri Perşembe günü yedi ayın en yüksek seviyeleri yakınlarında
seyrederken, yatırımcıların küresel faiz oranlarındaki gevşeme döngüsüne daha fazla
netlik kazandıracak yeni katalizörleri beklemesiyle çoğunlukla yatay işlem gördü.
Japonya Nikkei, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) önümüzdeki hafta yapacağı
toplantıda olası politika hamlesi yaklaşırken, üst üste dördüncü gün kayıpla (yaklaşık
beş aydaki en uzun kayıp serisi) karşı karşıya kaldı.
MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini içeren en geniş endeksi,
yatırımcıların beklenenden yüksek gelen ABD enflasyon oranı verilerine aldırış
etmemesi nedeniyle, yedi ayın en yüksek seviyesinden çok fazla uzaklaşmadı. Çin'de
CSI300 Endeksi %0,46 ve Şangay Bileşik Endeksi %0,25 artış kaydetti.
Şimdi dikkatler, ABD’de bugün açıklanacak olan ve temel kişisel tüketim harcamaları
(PCE) fiyat endeksini besleyen üretici fiyat verilerine çevrildi. Şubat ayına ait
perakende satış rakamları da bugün açıklanacak ve burada politika yapıcıların faiz
indirimi döngüsüne ne kadar erken başlayabileceklerine dair ipuçlarına odaklanılacak.
ABD tahvil getirileri, TÜFE verilerinin ardından yükselişini sürdürdü; gösterge ABD 10
yıllık tahvilleri 3,5 baz puan artışla %4,19'a ve genellikle faiz oranı beklentileriyle
uyumlu hareket eden 2 yıllık tahvil getirisi 2,9 baz puan artışla %4,6282'ye yükseldi.
ABD ham petrolü, ABD ham petrol stoklarındaki düşüşün yanı sıra ABD benzin stokları
ve potansiyel arzdaki beklenenden (Ukrayna'nın Rus rafinerilerine yönelik saldırıları
sonrasında aksamalar) büyük düşüşle desteklenerek gün içinde %2,78 artışla varil
başına 79,72 Dolara, Brent ise %2,58 artışla varil başına 84,03 Dolara yerleşti.
Altın fiyatları Perşembe günü ABD dolarının değer kazanmasıyla hafif düşüş kaydetti,
ancak yatırımcıların ABD'den gelecek ve Fed'in yıl ortasında faiz indirimine ilişkin
umutları yönlendirebilecek daha fazla ekonomik veriyi beklemesiyle külçe rekor
seviyelere yakın kalmayı sürdürdü. Spot altın %0,2 düşüşle ons başına 2.171,05
dolara geriledi. Bugünkü ABD ÜFE verileriyle birlikte, eğer yıllık çekirdek rakam
beklentilere yakın çıkarsa, bu durum altın fiyatı desteklenmeye devam edebilir.
Avrupa Merkez Bankası, bankaları bedava nakitten vazgeçirmek istiyor ancak uzun
süredir beklenen Operasyonel çerçeve incelemesinin dünkü sonuçlarına göre, bunu
finansal sistemi veya kredi yaratmayı aksatmayacak kadar yumuşak bir hızda
yapmaya çalışacak. Enflasyonun daha yüksek olduğu ve son on yılda pompalanan
fazla likiditenin yavaş yavaş sistemden çekildiği yeni bir dönemde ECB'nin faiz
oranlarını yönlendirmeye yönelik yeni çerçevesinin bazı satır başları ise; ECB gecelik
bankalar arası faiz oranlarını banka mevduatlarına ödediği oran olan %4'e "yakın"
tutmayı hedefleyecektir. Ancak bir miktar oynaklığı tolere edecektir. Bankalar, haftalık
Ana Yeniden Finansman Operasyonları (MRO) ve 90 günlük ihalelerde ECB'den
borçlanabilecek. Halihazırda %4,50 olan MRO oranı, 18 Eylül'den itibaren düşürülerek
mevduat faiziyle arasındaki fark 15 baz puana indirilecek. Bu, Euro Kısa Vadeli Faiz
Oranının (ESTR) ECB'nin mevduat faiz oranına yakın tutulmasına yardımcı olurken,
bankalara birbirlerine borç verme konusunda bir miktar teşvik sağlayacaktır.
ECB, likidite bolluğunun azalması sonucunda bankaların yeniden borçlanmaya
başladığını gördüğünde bankalar için yeni, uzun vadeli krediler ve tahvil alımlarını
"daha sonraki bir aşamada" başlatacak. Yeni tahvil portföyünün, yalnızca bankaların
banknot talebi ve asgari zorunlu karşılıklardan kaynaklanan "yapısal likidite
ihtiyaçlarını" karşılamayı amaçlaması nedeniyle daha kısa vadeli tahvillerden oluşması
muhtemel. ECB'nin Varlık Satın Alma Programı ve Pandemi Acil Durum Satın Alma
Programı uygulanmaya devam edecek. Bankalar için minimum zorunlu karşılık oranı
%1'de kalacak.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.