Günlük Bülten (A1 Capital)

Papatya falı bile daha iyi
Çin’de TÜFE, Mayıs ayında bir önceki yıla göre %0,3 artarak Nisan ayındaki artışla
eşleşirken, %0,4'lük artış tahminlerinin altında kaldı. Eylül 2022'den bu yana
deflasyonda sıkışıp kalan ÜFE üretici fiyatları, Nisan ayındaki %2,5 daralmanın
ardından, %1,5'lik düşüş beklentisine kıyasla Mayıs ayında %1,4 ile daha yavaş bir
düşüş gösterdi. ÜFE'deki iyileşme büyük ölçüde bakır ve altın gibi emtia fiyatlarından
kaynaklanıyor ve bu da Çin'in iç talebinin bir yansıması değil. Sonuç olarak; Çin'de
tüketici enflasyonu mayıs ayında sabit kalırken üretici fiyatlarındaki düşüş hafifledi,
ancak altta yatan eğilim Pekin'in zayıf iç talebi ve dengesiz ekonomik toparlanmayı
desteklemek için daha fazlasını yapması gerektiğini gösteriyor. Çin'deki zayıf tüketim,
uzun süren emlak sektörü krizinin ortasında güvenin düşük kalması nedeniyle birçok
destek tedbirine rağmen 2023'ten bu yana tüketici fiyatlarını sınırladı. Talebi
sürdürülebilir bir şekilde artırmak için daha güçlü ve koordineli mali ve parasal teşvik
adımlarına ihtiyaç duyuluyor.
Petrol fiyatları, ABD Enerji Enformasyon İdaresi ve OPEC'in küresel talep konusundaki
iyimser görüşleri ve ABD ham petrol stoklarının geçen hafta beklenenden fazla
düştüğünü gösteren sanayi verilerinin etkisiyle Brent ham vadeli işlemleri %0,45
artışla varil başına 82,29 dolara, ABD West Texas Intermediate (WTI) ham vadeli
işlemleri de %0,6 artışla 78,36 dolara yükseldi.
EIA, 2024 dünya petrol talebi büyüme tahminini daha önceki günlük 900.000 varil
tahmininden 1,10 milyon varile yükseltirken, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC)
seyahat ve turizm beklentilerini gerekçe göstererek küresel petrol talebindeki
nispeten güçlü büyüme yönündeki 2024 tahminini korudu.
Fed'in faiz oranlarını belirlemek ve ekonomik tahminlerini yayınlamak için yapacağı
toplantı öncesinde enflasyon verilerinin açıklanacağı ABD'deki gişe rekorları kıran
seans öncesinde Avrupa’da piyasalar muhtemelen kararsız kalırken, Almanya'nın
nihai TÜFE rakamları ve Londra'da açıklanacak İngiltere'nin aylık GSYH rakamlarını da
ABD enflasyon verisi gölgede bırakacak. ABD manşet enflasyonunun Mayıs ayında
yıllık %3,4 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Eğer veri çok daha sıcaksa, özellikle
de Nisan ayında görülen olumlu soğumayı tersine çevirecek gibi görünüyorsa, rekor
yüksek seviyelerde bulunan hisse senedi piyasaları tarafından pekiyi
karşılanmayacaktır. Piyasalar Fed'in faiz oranlarını sabit tutmasını bekliyor ve bu
nedenle odak noktası ekonomik tahminler ve Başkan Jerome Powell'ın bunları basın
toplantısında nasıl açıklayacağı olacak.
Faiz oranlarına ilişkin olarak, Fed'in Mart toplantısındaki medyan tahmini bu yıl üç faiz
indirimi yönündeydi. Yapışkan enflasyona ve güçlü ekonomiye tepki olarak bu
durumun değişmesi muhtemeldir. Piyasalar şu anda 2024'te yaklaşık 40 baz puanlık
faiz indirimini fiyatlıyor. Yani eğer medyan tahmin sadece 25 baz puanlık bir faiz
indirimine düşerse bu büyük bir darbe olur, sıfır olması ise süper şahin bir yaklaşım
olur. Pek çok şey Powell'ın bunu nasıl çerçevelediğine bağlı olabilir: Bu yıl daha az
kesinti gelecek yıl daha fazla kesinti anlamına mı geliyor yoksa gelmiyor mu? Mart
ayında Fed politika yapıcıları, Aralık ayında olduğu gibi uzun vadeli faiz oranlarının
%2,4 ile %3,8 arasında olduğunu gördü. Ancak ortalama tahmin %2,5'tan %2,6'ya
yükseldi. Mart ayında yalnızca bir politika yapıcı uzun vadeli faiz oranlarının bir önceki
yılki beş seviyesinden %2,5'in altına düşmesini bekliyordu. Eğer bu tahminler yavaş
yavaş yükselmeye başlarsa, geçen haftanın şaşırtıcı derecede güçlü istihdam
raporuyla zaten sarsılan tahvil yükselişi raydan çıkabilir.
Yurtiçinde ise BIST’e vergi olayı artık papatya falından da çıktı. Sosyal medyada olanı
kaynaksız torba yasadan çıktı da diyebiliyor, torba yasa maddelerini verip bakın yok
da diyor, basını başlıkta veto edildi diyor içerikte mevcut durum ( yani işlem vergisi
üzerinde duruluyor) yazıyor. Kim artık neye inanır veya inanmak istiyorsa, parasal
gücü de varsa o yönde hareket ettirilen, etmek isteyen gören, görmek istenen bir
piyasa.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.