Günlük bülten (A1 Capital)

Olağanüstü bir güç ve dayanıklılık döneminin ardından, ABD işgücü piyasasının
yumuşamaya başlayabileceğine dair işaretler artıyor. ABD'de istihdam büyümesinin
Nisan ayında beklenenden fazla yavaşladığını ve yıllık ücretlerdeki artışın yaklaşık üç
yıldır ilk kez %4,0'ın altına düştüğünün açıklanmasının ardından dün de ABD'nin
devlet işsizlik yardımlarına ilişkin ilk başvurularının 4 Mayıs'ta sona eren haftada
beklenenden fazla 22.000 artışla mevsimsellikten arındırılmış 231.000'e yükseldiğini
gösterdi. ABD para biriminin altı para birimine karşı değerini ölçen dolar endeksi pek
değişmeyerek 105,24'te kaldı. ABD faiz oranlarına ilişkin değişen beklentiler doların
sürüklenmesine neden olurken, euro gecelik %0,3'lük kazancını korudu ve 1,0778
dolarda kaldı.
İngiltere Merkez Bankası dün faiz indirimlerinin önümüzdeki ay başlamasının önünü
açtı ve Başkan Andrew Bailey, BoE'nin faiz oranlarını piyasanın beklediğinden daha
fazla indirmesi gerekebileceğini ve bunun 20 Haziran'da yapılması planlanan bir
sonraki PPK duyurusuyla başlayabileceğini de sözlerine ekledi.
MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini içeren en geniş endeksi %0,66
yükseldi ve hafta boyunca neredeyse %1'lik bir artışa doğru ilerliyor, Çin
CSI300,%0,14 yükselirken, Hong Kong Hang Seng Endeksi sekiz ayın en yüksek
seviyesine ulaşarak %1,4 yükseldi. Bunda ki ana etmen; Çin'in ana karadaki bireysel
yatırımcıları Hong Kong hisse senetlerine yatırımlarından dolayı temettü gelir
vergisinden muaf tutabileceği haberler oldu.
Şimdi de geçen gün bir kısmını verdiğimiz, hafta sonu yayınlanacak yazımızın Borsa
ile olan kısmına verdiğimiz cevaplara ve beklentilerimize geçelim.
Yaz dönemi için yatırımcılara nasıl bir yatırım stratejiyle hareket etmelerini
tavsiye ediyorsunuz? Temkinli ve defansif mi olunmalı, risk yüksek mi
tutulmalı?
Yaz dönemi için riskin yüksek tutulmasını daha uygun buluyoruz. Zaten mevduat
yatırımcısı %55-60 bandında olan mevduat faizlerinden memnun, kur tarafında da
zaten 1,5 aydır stabil bir hareket var ve bu yıl enflasyon kadar artmayacağı da
bekleniyor. Ekonomiye yönelik beklentilerin de güçlü olması da hisse tarafını ön plana
çıkarıyor. Bunun yanında cds primlerimizdeki düşüş beklentisi de yatırımcının
eurobond’lara yönelmesini sağlayabilir.
Hisse tarafında önerileriniz neler? Yaz döneminde öne çıkabilecek sektör
ve hisseler hangileri olabilir?
CDS primlerindeki gerileme, swap hattına yönelik beklentiler, yılın ikinci yarısına doğru
aktif tarafının getirisinde yaşanacak iyileşme sonucunda net faiz marjına yönelik
toparlanma beklentisi, swap maliyetindeki azalışla ticari kar üzerindeki baskının
hafifleme sürecine girmesini beklememiz nedeniyle Bankacılık sektöründe de AKBNKTSKB - YKBNK buz sezon ön plana çıkacak hisseler olmasını beklemekteyiz.
En güçlü sezonun başlaması nedeniyle genel olarak turizm ve havacılık hisselerine
yönelim olacaktır. TAVHL, THYAO, PGSUS
Benzer şekilde son 1 yıldır iyi performans gösteren bilişim ve teknoloji sektörün de
yazılım bazlı olanların bu dönemde güçlü kalmasını beklediğimiz sektörlerden.
Telekom sektörü TCELL, ve Cari Net Aktif değerlerinin fırsat sunduğu Holdingler yaz
sezonunda ön plana çıkmasını beklediğimiz sektörlerdir. SAHOL, KCHOL , ALARK.
BİST, 10.000’i geçti. Bu yükselişi nasıl yorumlarsınız, devamı gelir mi?
Yükselişin ne kadar kalıcı olacağı hangi şartlara bağlı? Yaz dönemi için
endeks beklentiniz nedir?
Beklenen bir gelişme hatta biraz geç bile geldik diyebiliriz. Buradaki ana etmen
seçimden önce TCMB’nin nasıl bir aksiyon alacağıydı ve yatırımcı bekleme modunda
kalmayı tercih etti. Karalılığı görünce de piyasa olması gereken yere yavaş yavaş geldi.
Hem yılın ikinci çeyreğinin son dönemine hem de Haziran ayına yönelik beklentilerin
güçlü olması yaz sezonunda piyasaya ilginin daha da artmasına imkan verecek ve
endeksi 12,000- 12,500 bandında göreceğiz beklentisindeyiz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.