Günlük Bülten (A1 Capital)

Bu yıl %36 enflasyon beklentisi değişecek mi?
İngiltere Merkez Bankasının, enflasyon düşerken bugün gösterge faiz oranını
üst üste altıncı kez %5,25'te (2008'den bu yana en yüksek seviye) sabit
tutması ve dört yıl aradan sonra ilk faiz indirimine doğru temkinli sinyal
vermesi bekleniyor. Çünkü; Britanya'nın ekonomik büyümesi daha yavaş
olmasına rağmen, ücret artışı ve hizmet fiyatları enflasyonu yaklaşık %6 ile
ABD veya Euro bölgesine göre daha yüksek kalıyor, ve Orta Doğu'daki
çatışmalara ilişkin belirsizliği hala ortada.
Yatırımcılar için asıl soru, BoE'nin, Avrupa Merkez Bankası'nın borçlanma
maliyetlerini azaltacağının sinyalini verdiği Haziran ayında faiz indirimi
yapabileceğini mi yoksa ABD Merkez Bankası gibi daha uzun süre dayanıp
dayanmayacağıdır.
Mali piyasalar, BoE'nin ilk çeyrek puanlık faiz indirimini yalnızca Ağustos'ta ve
Kasım veya Aralık'ta 25’er baz indirimle %4,75'e indirmesini fiyatlıyor. Diğer
taraftan son günlerde Faiz vadeli işlem piyasaları Haziran ayında faiz
indirimine yaklaşık 50-50 oranında şans veriyor. Bizim beklentimizde Haziran
ayından itibaren 2024 yılı sonuna kadar üç faiz indirimi ile %4,5'e düşüreceği
yönünde.
Asya piyasaları, Çin'den gelen ticaret verilerinin ithalatın Nisan ayında bir
önceki yıla göre %8,4 oranında artarak %4,8'lik artış beklentilerini aştığını,
ihracattaki artışın ise tahminleri karşıladığını göstermesi ile dünyanın ikinci
büyük ekonomisinde iç talebin toparlandığına dair işaretler vermesinin
ardından bu sabah sakin seyrederken, yen, Japonya'nın olası döviz
müdahalelerinden bahsetmesiyle üç gün süren düşüşün ardından istikrar
kazandı.
MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini içeren en geniş endeksi
Fed Başkanı Powell'ın bu yılın sonuna doğru politika gevşemesi yönündeki
duruşunu yinelemesinin ardından, hafta başında gördüğü 15 ayın en yüksek
seviyesinden çok da uzak olmayan bir seviyede, %0,1 yükseldi .
Hazine tahvili piyasasında, getiriler önceki gün yükseldikten sonra pek
değişmedi ve gelecek hafta açıklanacak ABD enflasyon raporu öncesinde
hareketlerin yavaşlaması bekleniyor. İki yıllık getiriler %4,84 seviyesinde
kalırken, 10 yıllık getiriler 3 baz puan artışla %4,50 seviyesinde gerçekleşti.
Petrol fiyatları, ABD ham petrol stoklarındaki daralmanın arzın sıkılaştığına
işaret etmesi ve Fed'in yılsonuna kadar faiz oranlarını düşüreceği yönündeki
umutların artmasıyla; Temmuz ayı Brent ham vadeli işlemleri varil başına
83,81 dolara ve Haziran ayı WTI ise varil başına 79,28 dolara yükseldi.
Yurtiçinde bugün TCMB’nin "Enflasyon Raporu 2024-II" sunumu ve Başkan
Karahan’ın sorulara vereceği cevaplara odaklanacak. TCMB, yılın ilk
"Enflasyon Raporu"nda önümüzdeki üç yıla ilişkin beklentilerinde değişikliğe
gitmemiş, 2024 yılı sonu için % 36, 2025 yılı sonu için % 14 ve 2026 yılı sonu
için % 9 olan tahminlerini korumuştu. Bu sabah da TCMB'nin makroihtiyati
çerçevede sadeleşmeye ilişkin duyurusunda, Merkez Bankası'nın, piyasa
mekanizmasının işlevselliğini artıracak ve makro finansal istikrarı
güçlendirecek şekilde makroihtiyati politikaları sadeleştirmeye devam ederek
Menkul kıymet tesisine ilişkin düzenlemeyi sonlandırdı.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.