Günlük Bülten (A1 Capital)

Yatırımcılar Not artışı bekler!
Yurtdışı piyasalar da iki aylık güçlü kazanımlar ve rekor seviyelere yakın bir yıl
sonundan sonra, kar alımları nedeniyle atmosfer 1 Ocak'tan bu yana bir miktar
kararmış görünüyor. Faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin ihtiyat ve belirsizlik
ortamında volatilite yeniden ortaya çıktı.
Bu arada ABD Aralık ayında 175k tahmine karşılık 216k yeni iş yaratmayı başardı.
Daha da kötüsü işsizlik oranının hafif bir artışla %3,8'e çıkması beklenirken gerçekte
%3,7 seviyesine indi. Ücretlere gelince, beklenti %3,9 artmasıydı ama yıllık bazda
%4,1 arttı. Yani enflasyonla mücadele henüz kazanılmadı. Özetle, Fed'in Mart
ayında faiz indirimine ilişkin beklentiler birkaç gün içinde %90'dan %60'a düştü; bu
durum endeksleri daha da kırmızıya doğru itti ve tahvil getirileri yükseldi.
Bu bağlamda, ABD 10 yıllık endeksi için %4,07'lik bir kırılma seviyesi, teyit edilmesi
halinde, ana borsalar için olumsuz bir sinyal olacaktır; zira bu, Ekim ayında başlatılan
gevşemenin sonunu işaret edecek ve yukarı doğru bir toparlanmanın kapısını %4,40
hatta %4,55/60 bandına yükselişi sağlayabilir.
Yılın ilk haftasında, mevsimsellik ve karşılaştırma temeli yıllık hafif bir toparlanma
anlamına gelse de, Avrupa'da Aralık ayı enflasyon rakamlarının beklenenden biraz
daha zayıf açıklandığı görüldü. ABD’de işgücü piyasasının şaşmaz dayanıklılığının,
yatırımcıları faiz indirimi yolunda heyecanlarını azaltmaya yönelttiği açık, Çin tarafına
baktığımızda ise ilk 2024 göstergeleri geçen yılkilerle uyumlu ama sürekli olarak
vasat veriler.
Bu gelişmeler neticesinde güçlenen dolar da, Bakır ve endüstriyel metallerin genel
olarak 2024'e düşüş trendiyle başlamasına neden oldu. Değerli metallerde altın,
artan tahvil getirileri ve oldukça güçlü ABD istihdam raporunun etkisiyle
gerilemesine karşın 2040 USD seviyesinde kalmayı sürdürmekte.
2023 yılında %10 civarında değer kaybetmiş olan ham petrol fiyatları, yılın ilk
haftasında Orta Doğu'da artan gerilimlerin desteğiyle %1 oranında küçük bir değer
kazandı. Diğer taraftan ise ABD Enerji Ajansı'nın son aylık raporu oldukça karışıktı.
Ham petrol stokları 5,5 milyon varil düşerken, başta benzin olmak üzere rafine ürün
stokları keskin bir şekilde arttı ve bu durum ABD tüketiminin kırılganlığını yansıttı.
Fiyatlar açısından bakıldığında Brent 78,60 USD civarında, WTI ise 73,50 USD
civarında işlem görmekte.
Bu haftanın gündemine baktığımızda ABD’de Perşembe günü açıklanacak olan Aralık
ayı enflasyon rakamları, yatırımcılara Fed'in ilk faiz indiriminin tarihi hakkında daha
fazla ipucu verecektir. Ayrıca Cuma günü ABD'de UnitedHealth, JPMorgan, Bank of
America, BlackRock ve Citigroup'un da aralarında bulunduğu ilk kurumsal
kazançlarda açıklanacak.
Yurtiçinde ise; Kasım Sanayi Üretimi ve Cari denge verilerini Çarşamba ve Cuma
günleri alacağız. Perşembe günü TCMB yatırımcı günlerinin ilk ABD’de gerçekleşecek
ve Cuma günü de Moody’s den Türkiye kredi notu değerlendirme almayı bekliyoruz
ki beklentiler not artırımı yönünde.
Endeksi Teknik olarak değerlendirdiğimizde, 7200 seviyesine kadar yaşanan geri
çekilme sonrasında gelen tepki hareketleriyle beraber kısa ve orta vadeli teknik
göstergelerde güç kazanımı belirginleştiğini görüyoruz. Diğer yandan son haftalarda
altında hareket edilen 22 ve 50 günlük gibi kısa ve orta vade açısından önemli
bulduğumuz iki ortalamaya da yaklaşılmış olması güç kazanımının devamını
destekliyor. Endekste güç kazanımını volatilite ile birlikte dalgalı bir seyir görebiliriz.
Bu nedenle açılması düşünülen pozisyonlar açısından kademeli alım stratejisi
izlenilmesini öneriyoruz. İçinde bulunduğumuz haftada 7850 seviyesini ise ilk önemli
direnç olarak takip edeceğiz. Endekste 7300-7200 bandı ilk önemli destek noktaları
olarak takip etmeye devam edeceğiz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.