Güne Başlarken (AlnusYatırım)

Gök Gürültülü Sağanak Yağışlı

BIST100 Endeksi, 22 Haziran 2017'de 100.000'i, 8 Ağustos 2017'de 110.000'i görüp rekor kırmışken 25 Ocak 2018'de 120.000'i görüp rekorlarını tazeledi. Aslında 2017'yi tüm gelişmekte olan ülkeler mükemmel geçirmişti. 2018'e de fırtına gibi bir giriş yapılmıştı. Ama Ocak ayı sonunda Janet Yellen başkanlığındaki son FED toplantısı ile tüm piyasalar değer kaybı sürecine girdi. Trump, ülkesini daha büyütmek için ticaret savaşlarını başlatıp altyapı yatırımlarını artırınca Gelişmekte olan ülkelerden para çıkıp ABD'ye dönüşe geçti. SP500 Endeksi son 5 ayda % 14 yükselerek yeniden rekor seviyelere geldi.

Diğer taraftan Ocak'ta % 8.8 yükselen MSCI Emerging Market Endeksi; Şubat'ta % 4.7, Mart'ta % 2.2 Nisan'da %0.6 Mayıs'ta % 3.6 Haziran'da % 4.6 değer kaybetti. Gelişmekte olan ülkeler Temmuz'da 1.7 değer kazanarak tepki verdi ama Ağustos bugün biterken % 2.7 kayıpta.

Gelişmekte olan ülkeler için Eylül ayı gök gürültülü ve sağanak yağışlı olacak gibi. Zira Arjantin'den başlayan yeni virüs bulaşıcı etkisini bu hafta iyice belli etti. Arjantin MB, doların aşırı yükselmesi sonrasında faizi % 15 artırarak % 60'a çıkarırken Mayıstan beri 4 kez faiz artıran Endonezya MB, 1998 sonrası en ciddi müdahalesini dün yaptı. USD/TRY de dün 3.84'e kadar çıkınca bu sabah TCMB, TL mevduatta stopajı % 15'den %5'e indirirken dolar mevduatta stopajı artırdı. 3 aylığına yapılan bu bu hamlenin ilk etapta işe yaradığı görüldü ve dolar 6.75'den 6.52'ye geriledi. Özetle Pazartesiden itibaren gelişmekte olan ülkeleri daha zorlu günler bekliyor.

29 Ağustos akşamına göre; bu sabah sadece TL değer kaybetmedi: Latin Amerika Borsaları % 2.5, Asya Pasifik Borsaları % 1.5 değer kaybetti. Bu yüzden bugün borsa güne sert düşüşle başlayacak gibi. Ancak borsanın iki büyük oyuncusu olan herif ve ekürisinin piyasayı tutmaya çalışmasını bekliyoruz. Ayrıca İş Bankası'nın 550 mn TL geri alım kararı sonrasında HALKB da 450 mn TL geri alım kararı aldı. Bunlar hisseye destek olabillirler. Diğer bankaların da geri alım kararı alması gerektiğini düşünüyoruz. Zira yılbaşından beri banka endeksi % 41 kayıp yaşamışken sanayi endeksi sadece % 4 kayıp yaşadı. Ancak döviz cinsi gelirleri nedeniyle endeksi taşıyacak kadar güçlü kalabilen sanayi hisselerinin de gücünün bir yere kadar olduğunu tahmin etmek zor değil.

STRATEJI
85 bin alımlarımız için 93 bin civarında satış önermiştik. Bugün eksi başlayacağız. 92 bin üstüne çıkmadıkça hedgelerin tutulmasını öneririz.

Modelimiz (09:15 itibariyle) VIOP X30YVADE 2500 puan civarında kayıpla, BIST 100 ise % -1.9 civarında güne başlamasını öngörüyor.


Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırrım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.