Gün İçi Yorumu(Şeker Yatırım)

Güne güçlü yükselişle BIST-100 endeksi 105.930 ile kısa vadeli yüksek seviye test ederken, banka hisseleri
öncülüğünde günün ilk yarısını %1,30 yükselişle 105.542’den kapattı. Fed’den gelen güçlü güvercin mesajlar
sonrası yurtdışı borsalar ve özellikle de gelişmekte olan ülke borsalarında güçlü yükseliş yaşanırken, BIST’te de
benzer bir fiyatlama var. TL’de dünkü TCMB enflasyon raporunda sıkı para politikası duruşunun korunacağı
mesajı ve Fed kararı sonrası değer kazanarak sınırlı da olsa pozitif ayrışmaya devam ediyor. CDS’ler gün içinde
287 seviyelerini test ederken, şuan 310 seviyelerinde ve TL varlıklara ilişkin risk iştahının güçlenmeye devam
ettiğini gösteriyor. Fed faizleri oy birliği ile %2,25-%2,50 aralığında sabit tutarken, faiz artışı için gelecekte
"sabırlı" olunacağı mesajını verdi. Ayrıca Fed kademeli faiz artışı ifadesini tutanaklardan çıkarırken, bilanço
küçültme hızını ekonomik ve finansal gelişmelere göre ayarlamaya hazır olduğunu belirterek, bilanço küçültme
hızını gerektiğinde yavaşlatabileceği sinyali verdi. Fed açıklamaları ve Powell’ın açıklamaları güçlü güvercin bir
tona işaret ediyor. Ayrıca Fed’in enflasyonda yükseliş gözlemlemedikçe faiz artırımı yapmayacağı görülüyor.
Fed kararı global piyasalar ve özellikle de EM’ler için oldukça pozitif bir karardır. Fed’in sıkılaşmaya gittiği
dönemde EM içinde en fazla TL varlıklar ve BIST negatif etkilenmişti. Güvercin tona geçen Fed’le birlikte yine
BIST ve TL varlıkların önümüzdeki dönemde bundan en fazla pozitif etkilenen grupta yer alması beklenmektedir.
Ancak mevcut fiyatların içinde bunun bir kısmının fiyatlandığını düşünüyoruz. Fed kararıyla birlikte global risk
iştahı güçlense de ABD ile Çin arasında devam eden ticaret görüşmelerinden bir sonuç çıkmaması kısa vadede
bu pozitif görüntüyü bozabilir. Diğer yandan Fed’in büyümedeki yavaşlamaya (Çin-AB) işaret etmesi sonrası
bundan sonraki süreçte gelebilecek güçlü negatif ekonomik veriler global büyüme endişeleriyle piyasalarda
zaman zaman satışlarrın oluşmasında daha etkili olabilir. Orta vadede EM’lere yönelik fon akımlarının güçlenmesi
ve son dönemde EM içinde oldukça iskontolu olması nedeniyle yabancı girişi gerçekleşen BIST’in bu eğilimini
orta vadede devam ettirmesi beklenmektedir. Ancak Ocak ayındaki güçlü performans sonrası BIST’te pozitif
havayla birlikte Şubat ayı içinde kısa vadeli yabancı fonlardan kar satışlarının geldiğini görebiliriz. Son iki günde
BIST’te yabancı alımlarının momentum kaybetmesi de sınırlı da olsa BIST’te kar satışları yaşanma riskinin
yükseldiğine işaret ediyor. BIST’te ikinci yarıda genel olarak pozitif eğilimin devam etmesi beklenmekle birlikte
güçlü pozitif açılış sonrası ikinci yarıda ya da yarın bir miktar kar satışı görebiliriz. Ancak kısa vadede BIST’te
olası kar satışlarının yeni alım fırsatı olarak değerlendirebileceğini düşünüyoruz.
Endeks ana düşüş trendinin geçtiği 102.000 üzerinde kaldıkça ara ara kar satışları yaşansa da orta vadeli
yükseliş trendini ilk hedef ana düşüşün fibonacci %%61,8 düzeltme seviyesinin de geçtiği 107.500-108.200
aralığına devam ettirme potansiyelini koruyacaktır. Orta vadeli göstergelerdeki pozitif eğilim ve 20 GHO’nın
(üssel) hem 50 hem de 200 GHO’yı yukarı kesmesi kar satışları oluşsa da yükseliş trendinin devam edeceği
beklentisini destekliyor. Ancak endeksin tekrar 102.000 altına gelmesi durumuna ise kısa vadeli bir “boğa tuzağı”
oluşmuş olacak ve kar satışları ilk hedef 98.700-100.200 aralığı olmak üzere güç kazanacaktır. Kısa vadeli
göstergelerin aşırı alım bölgesinde savrulması ve momentumdaki zayıflama endekste yükseliş eğilimi devam
etse de kar satışları yaşanma riskinin yüksek olduğuna işaret etmektedir. Bu nedenle güne güçlü alıcılı başlayan
endekste 106.000-106.500 aralığına olası yükseliş trade amaçlı satışı fırsatı olarak takip edilebilir. Yeni trade
amaçlı alımlar için 102.000-102.800 aralığına doğru gerileme beklenebilir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                                Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.