Gübre Fabrikaları 2022 Yılı 3. Çeyrek Finansal Görünüm Değerlendirme (Gedik Yatırım)

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2022/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
 
• Net satışları 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %18,4 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %174,3 artışla 6.5 milyar TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %220,1 artışla 19.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK'ü 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %28,9 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 202,7 artışla 1 milyar TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %205,6 artışla 3.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 126 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 146 baz puan artışla %15,6 olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 75 baz puan düşüşle %15,8 seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net zararı 2. çeyrekte 68.8 milyon TL olurken, 3. çeyrekte 358.8 milyon TL net karı bulunmaktadır. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %618,4 artışla 358.8 milyon TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %181,3 artışla 865.7 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net borcu 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %20,3 düşüşle 1.9 milyar TL olmuştur.
 
Sonuç: Şirket, 3Ç22’de 6.492 mn TL satış geliri (yıllık: +%174,3; çeyreklik: +%18,4), 1.013 mn TL FAVÖK (yıllık: +%202,7; çeyreklik: +%28,9) ve 359 mn TL net kar (yıllık: +%618,4; 2Ç22: -69 mn TL) açıklamıştır. Güçlü Razi operasyonları sonrası şirketin konsolide FAVÖK’ü yıllık %202,7 artışla 1.013 milyon TL olarak gerçekleşmiştir (çeyreklik: +%28,9). Yurtiçi operasyonlardan sağlanan FAVÖK yıllık %150 yükselişle 370 milyon TL olmuştur (%7,4 FAVÖK marjı). Aynı zamanda Razi operasyonlarından yıllık %245 yükselişle 643 milyon TL FAVÖK elde edilmiş ve konsolide FAVÖK’e katkı sağlamıştır. Türkiye’de kapasite kullanım oranı %53 (2Ç22: %68; 3Ç21: %95) olmuştur. Şirketin satış gelirleri yıllık %174,3 yükselişle 6.492 milyon TL (çeyreklik: +%18,4) olarak gerçekleşmiştir. Ortalama ürün fiyatlarındaki artış sonrası yurtiçi operasyonlardan yıllık %218 büyümeyle 5.026 milyon TL satış geliri elde edilmiştir. Razi gelirleri yıllık % 95 yükselişle 1.530 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 2Ç22’de 2.422 milyon TL olan net borcu 3Ç22’de 1.931 milyon TL’ye gerilemiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 13,7x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
 
 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.