Glokal Barometre (Garanti BBVA Yatırım)

Global - Küresel tarafta jeopolitik riskler ve enflasyonist beklentilere ilişkin
gelişmeler izleniyor. Global risk iştahının Fed’den gelen şahin tonda söylemlerle
zayıf seyrettiği ortamda geçtiğimiz hafta Orta Doğu kaynaklı olarak jeopolitik
risklerin piyasalar üzerinde etkisi Körfez ülkeleri ve Türkiye ile sınırlı kaldı. Ekim
ayına zayıf başlayan endeksler kayıplarını azaltırken, haftalık bazda MSCI Dünya
endeksi %0.6, Latin Amerika öncülüğünde MSCI GOP endeksi %1.5 değer
kazandı. Yeni haftada jeopolitik risklere ilişkin haber akışı yanı sıra ABD’de
perakende satış verisi ve Fed Başkanı Powell’ın konuşması, Euro Bölgesi’nde
TÜFE verisi küresel risk iştahı adına gündemde izlenecekler arasında öne çıkıyor.
Lokal - Yurt içi yatırımcıların finansal varlık dağılımında hisse senedi yeni
zirveye ulaşırken, kısa vadeli görünümde dalgalı eğilim sürüyor. Seçim
belirsizliğinin sona ermesi ve sonrasında risk primini düşüren para politikası
adımlarıyla yurt içi yerleşiklerin hisse senedi ağırlığı artmayı sürdürürken, toplam
finansal varlıkları içinde hisse senedi ağırlığı %14.5 ile yeni zirveye ulaştı (2022
Aralık%12.7).
Seçim belirsizliğinin sona ermesi ve sonrasında ortodoks politikalara geçişi Türk
hisse senedi piyasası açısından olumlu olarak değerlendirmiştik. Bununla birlikte
BİST’te kısa vadeye ilişkin olarak Eylül ayı başından bu yana temel çekincelerimizi
ön planda tutmaktayız: ‘’i)kurumsal yatırımcıda kısa vadeli iştah kaybı, ii)gelişen
piyasalarda baskı, iii)yurtiçinde mevduat faizinde artış eğilimi, iv)aracı kurum kredi
faiz artışı riski, v)halka açık şirketlerde ortak satışları, vi)beklentiler paralelindeki
OVP ve Fitch açıklamaları sonrasında beklenti bitti fiyatlaması, vii)artan jeopolitik
risklerin, bölgesel anlamda arttırdığı tansiyon…’’
Kısa vadede devam eden dalgalanma riskine (270$-280$/310$-315$) ilişkin
olarak TL bazında tarihin en büyük halka arzın (TABGD, halka arz büyüklüğü ~6.8
milyar?) etkilerinden de bahsedilebilir. Söz konusu halka arz TL bazında en büyük
halka arz olmasına karşın, ABD$ bazında 2018 yılından bu yana en yüksek
büyüklüğe (~245 milyon$) sahip halka arz konumundadır. Büyük ölçekli halka
arzların, halka arz öncesindeki 1 haftalık periyottaki performansları yan tarafta yer
alan tabloda yer almaktadır. Süreci TL bazında değerlendirmek yerine ABD$
bazında ele aldığımızda sınırlı bir etki olarak yorumlamaktayız.
Kısa vadede dalgalanmaya neden olmasını beklediğimiz faktörlere karşın genel
görünüme ilişkin olarak olumlu bakış açımızda halen değişiklik bulunmuyor.
Ortodoks politikalarla artan şeffaflık, öngörülebilirlik ve düşen risk primi
paralelinde ilerleyen aylarda olası bir kredi not görünümü ve sonrasında
kredi notu artışı potansiyelinin pozitif beklenti (310-315$ ve 320-325$)
yarattığı öngörümüzü koruyoruz.
Haftaya başlarken Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklere ilişkin olarak sınırlı
bir tansiyon düşüşü öne çıkıyor. Bununla birlikte söz konusu konuya ilişkin
haber akışı yakından izlenmeye devam edilecektir. Son eğilim paralelinde BİST-
100 endeksinde haftaya sınırlı tepki alımları ile başlanmasını bekliyoruz. Takip
edeceğimiz dirençler 8200-8250 ve 8400-8450 bölgeleridir. Öte yandan
gündeme gelebilecek tepki alımlarında 8500-8600 bölgesi aşılmadıkça düzeltme
baskısı 8000, 7850-7800ve 7700-7650bölgesine yönelik gündemde kalabilir.

 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.