Glokal Barometre (Garanti BBVA Yatırım)

Global - Zayıf Eylül ayının ardından. Fed’in Eylül ayı toplantısında faiz
arttırılmamış olmasına karşın, söylemler şahin tonda algılanmıştı. Yükselen tahvil
faizleri ve petrol fiyatlarının da risk iştahını baskıladığı görünümde aylık bazda
MSCI Dünya endeksi %4.5, MSCI GOP endeksi %2.8 değer kaybetti. Global
tarafta büyümeye ve faiz artışına duyarlı sektörler Eylül ayında olumsuz
ayrışırken, dış dünyadaki zayıflık BİST’te döngüsel sektörlerin zayıflamasına
neden oldu. Risk iştahının seyri, bu eğilimin gelişen piyasalara etkisi ve dolayısıyla
BİST’ yönelik yabancı yatırımcı ilgisi noktasında Ekim ayının ilk işlem haftasında
Fed yetkililerinin hafta boyunca açıklamaları ve 6 Ekim günü açıklanacak ABD
istihdamverileri izlenecek.
Lokal - Borsa İstanbul’da ard arda 5.ayda yükseliş. Seçim belirsizliğinin sona
ermesi ve sonrasında Ortodoks politikalara geçişle birlikte düşen risk primi Türk
hisse senedi piyasasına olumlu yansırken, BİST-100 endeksi geride kalan Eylül
ayıyla birlikte 5. ayı yükselişle tamamladı. Son 10 yılda 2017 yılında arda arda 8 ay,
2022 yılında ard arda 6 aylık yükseliş görüyoruz.
Geride kalan Eylül ayında pozitif getiriye karşın 283$-313$ aralığında Türk hisse
piyasasının dalgalı eğilim içinde olduğu görülüyor. İç ve dış talep koşullarındaki
riskler döngüsel sektörlerde zayıflıkla sonuçlanırken, sıkı para politikalarını takiben
banka ve sigorta sektörleri olumlu ayrıştı. Kurumsal tarafta kısa vadedeki iştah
kaybını yabancı yatırımcı tarafında görmekteyiz. Son 7 haftada TCMB verilerinde
391 milyon$'lık net yabancı satışı açıklanırken, aynı dönemde yabancı yatırımcı
oranı %30’dan %35.9’a yükseldi. Yabancı yatırımcı oranı hesaplamasında
etkili faktörü bu dönem adına QNBFB piyasa değerindeki hızlı artış olarak
yorumladığımızı hatırlatalım.
BİST’te oluşan kısa vadeli dalgalanmaya yönelik Eylül ayı başından bu yana temel
çekincelerimizi ön planda tutmaktayız. Google’da yatırımcı ilgisine yönelik son
verilere baktığımızda, son dönemde sınırlı da olsa ilgi düşüşünden bahsedilebilir.
Söz konusu çekincelerimizi hatırlatmak gerekirse: ‘’i)kurumsal yatırımcıda kısa
vadeli iştah kaybı, ii)gelişen piyasalarda baskı, iii)yurtiçinde mevduat faizinde artış
eğilimi, iv)aracı kurum kredi faiz artışı riski, v)halka açık şirketlerde ortak satışları,
vi)beklentiler paralelindeki OVP ve Fitch açıklamaları sonrasında beklenti bitti
fiyatlaması…’’
Kısa vadede devam eden dalgalanma riskine (270$-280$/310$) karşın,
genel görünüme ilişkin olarak olumlu bakış açımızda değişiklik bulunmuyor.
Kademeli ortodoks politikalarla artan şeffaflık, öngörülebilirlik ve düşen
risk primi paralelinde ilerleyen aşamalarda olası bir kredi not görünümü ve
sonrasında kredi notu artışı potansiyelinin pozitif beklenti (310$ ve 320-
325$) yarattığı öngörümüzü koruyoruz. Haftaya başlarken ilk aşamada açılış
sonrasında 8150-8140 destek, 8420-8430 direnç aralığında dalgalanma
öngörüyoruz. Söz konusu destek-direnç bölgedeki kırılımın 150-200 puanlık yeni
birtrade alanı açması beklenebilir.



 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.