Global Yatırım Holding 4Ç21 Finansal Görünüm Değerlendirme (Gedik Yatırım)

4Ç21 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
• Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %41,4 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %158,8 artışla 954.2 milyon TL olmuştur. 2021 yılında bir önceki yıla göre net satışları %54,3 artışla 2.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %70,9 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 391,1 artışla 164.5 milyon TL olmuştur. 2021 yılında bir önceki yıla göre %29,6 artışla 367.5 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 297 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 815 baz puan artışla %17,2 olmuştur. 2021 yılında bir önceki yıla göre 297 baz puan düşüşle %15,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net karı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1.413,55 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %1.345,2 artışla 287.5 milyon TL olmuştur. 2021 yılında bir önceki yıla göre net zararı %62,8 düşüşle 111.1 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net borcu 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %51,1 artışla 8.8 milyar TL olmuştur.
Sonuç:
Holding 4Ç21’de 235 milyon TL düzeltilmiş FAVÖK (4Ç20: 78 mn TL; 3Ç21: +82 mn TL) ve 288 mn TL net kar (4Ç20: +20 mn TL; 3Ç21: +19 mn TL) açıklamıştır. Bağlı ortaklıklardaki iyileşen operasyonel performans ve gayrimenkul yeniden değerleme kazançları net karı desteklemiştir. Kruvaziyer gemilerinin faaliyetlerinin 2Y21'de kademeli olarak artmaya başlamasıyla birlikte, liman segmentinin konsolide FAVÖK'e katkısı 4Ç20'deki 14 milyon TL'ye ve önceki çeyrekteki 1 milyon TL'ye karşılık 4Ç21'de 42 milyon TL'ye ulaşmıştır. TL bazında artan elektrik fiyatlarının katkısıyla enerji segmenti FAVÖK katkısı 53 milyon TL’ye (3Ç21: +31 mn TL) yükselmiştir. Kur oranlarındaki artış sonrası madencilik segmenti FAVÖK katkısı ise 21 milyon TL (3Ç20: +15 mn TL) olmuştur. Aracılık ve yatırım segmenti FAVÖK'ü, 44 milyon TL’lik katkı sağlamıştır. Gayrimenkul segmenti operasyonel performansı, 4Ç21'de 4,1 milyon TL FAVÖK ile pandeminin olumsuz etkilerini yansıtmaya devam etmiştir (3Ç21: +7 mn TL; 4Ç20: +3,9mn TL). 4Ç21’de yazılan 248 milyon TL’lik gayrimenkul yeniden değerleme kazancı ve 271 milyon TL’lik İstanbul Portföy satın alma primi net kara katkı sağlamıştır. Böylelikle 127 milyon TL’lik net finansal gider ve %40 efektif vergi oranına rağmen, şirket 4Ç20’deki 20 milyon TL net kara karşılık, 4Ç21’de 288 milyon TL net kar elde etmiştir. TL’de görülen değer kaybı sonrası holdingin konsolide net borcu çeyreklik olarak %62 yükselmiştir. Holding net aktif değerine göre (NAD)’ına göre %59 iskontolu işlem görmektedir. Holdingin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz
 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.