Global, Rusya’nın yalnızlaştırılması, piyasa tedirginliği (Enver Erkan/Tera Yatırım )

https://terayatirim.com/arastirma/teradan-notlar/030320220556

Global: Rusya'nın yalnızlaştırılması, piyasa tedirginliği…

Askeri tırmanışa ek olarak, Rus düşmanlıklarına verilen uluslararası yaptırımlar daha da arttı. Rusya'ya uygulanan tam yaptırım rejimi, muhtemelen herhangi bir ülkeye uygulanan en ağır yaptırımlar olmuştur. Yaptırımların nerede durduğuna gelince, bir zamanlar bir seçenek bile olmadığı düşünüldüğünde, Rusya'yı SWIFT ödeme ağından çıkarmak için küresel destek çekiş kazandı. Tarafsızlığıyla tanınan ve uluslararası barış görüşmelerine ev sahipliği yapan İsviçre de, Rusya'ya yaptırım kararı alan ülkeler arasına da girdi.

ABD, Batılı müttefikleriyle de uyum içinde, Rusya'nın merkez bankasına ve Rusya'nın egemen servet fonuna yaptırım uyguladı. Rusya Merkez Bankası (CBR) ve Rusya Doğrudan Yatırım Fonu ile işlemler artık Amerika Birleşik Devletleri'nde ve Batı Avrupa'nın çoğunda yasaklanmıştır. Ayrıca, Rusya'ya uygulanan yaptırımların belki de en ağırı olan Rusya Merkez Bankası'nın yurtdışında tutulan döviz rezervleri büyük ölçüde donduruldu ve erişilemeyecek.

Öte yandan Ruble tahviline yönelik adımlar atıldı ve Rus MB, yabancı yatırımcılara kupon ödemesi yapılmayacağını açıkladı. Savaşın gidişatı ve temerrüt çok daha fazla zarar verecektir. Rubleyi istikrara kavuşturmak için açıklanan önlemler söz konusu (ithalatçıların gelirlerini %80 Ruble'de tutması, yurtdışına para transferi için 10K USD limiti, faiz artışı vb.). Putin'in karşı yaptırımları, daha da önemlisi, Rus vatandaşlarının artık yurtdışına döviz göndermelerine izin verilmediğinden, döviz transferine kadar uzanıyor. Putin'in kısıtlaması borç servisi için geçerli ve Rusya'nın tüm dış borç yükünü temerrüt riskine sokabilir. Piyasa tedirginliğinin nedenlerine baktığımızda Rusya ile Ukrayna arasındaki savaşın sonuçlarının bilinmemesi, artan enflasyonist risklerin ekonomik kriz etkisiyle bütünleşmesi tehlikesini ve Merkez bankalarının belirsizleşen politika evrimlerini görebiliriz.


 Enver Erkan
 Araştırma - Başekonomist
 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.