Global Piyasalar Bülteni (Tacirler Yatırım)

Dayanıklı mal siparişleri daralma gösterirken, sermaye malları verileri büyüme dinamiklerinin
güçlü kaldığına işaret ediyor
ABD’de ocak ayına ilişkin açıklanan öncü verilere göre dayanıklı mal siparişleri %5’lik düşüş beklentisinin ötesinde bir
daralma kaydederek %6’lık bir gerileme gösterdi. Çekirdek dayanıklı mal siparişleri ise aynı dönemde %0,2’lik artış
beklentisine karşın %0,3 düşüş kaydetti. Ocak ayına ilişkin açıklanan öncü veriler zayıf bir görünüm ortaya koysa da sermaye
malları sevkiyatına ilişkin verilerin güçlü bir görünümü işaret etmeye devam ettiğini takip ettik. Bu çerçevede GSYİH
hesaplamasına doğrudan dahil edilen havacılık hariç savunma dışı sermaye malları sevkiyatı verisinin %0,1 olan piyasa
beklentisinin üzerinde gelerek %0,8’lik artış gösterdiği ve buradaki artışın Ocak 2023’ten bu yana en yüksek artış olduğu dikkat
çekti. Öte yandan, bu kalemde aralık ayı verisinin de %0’dan %0,1’e revize edildiği takip ediliyor. Yine büyüme verisine
doğrudan giren kalemlerden olan ve işletmelerin harcama ve yatırım planlarının bir göstergesi olarak kabul edilen havacılık
hariç savunma dışı sermaye malları siparişleri ise %0,1 artışla piyasa beklentisi paralelinde gerçekleşti.
Dün gelen dayanıklı mal siparişleri verilerinin ardından ABD’de bugün 2023 yılının son çeyreğine ilişkin GSYİH
verilerinin ikinci okuması açıklanacak. Bugün açıklanacak olan verilerde 25 Ocak’ta açıklanan öncü büyüme verilerinin
revizyona tabii tutulmaması ve 4Q23 yıllık büyüme oranının %3,3 düzeyinde korunması bekleniyor. Büyüme verilerinin
ardından perşembe günü ise ABD’den gelecek olan ve Fed’in temel enflasyon göstergesi olan PCE enflasyon verileri takip
edilecek. PCE enflasyonun ocak ayında yıllık bazda %2,6’dan %2,4’e, çekirdek PCE’nin ise yıllık bazda %2,9’dan %2,8’e inmesi
bekleniyor.
Fed’in bu yılın ikinci yarısından önce faiz indirmesini beklememekle birlikte, bunun en erken haziran toplantısında söz
konusu olabileceği ve Fed’in faiz indirimini eylül ayına kadar öteleme alanı olduğu görüşündeyiz. Haziran ayı ile birlikte
yıl sonuna kadar düzenlenecek olan beş Fed toplantısının üçünde faiz indirimi gelmesini bekliyoruz. Fiyatlamalara baktığımızda
da piyasanın Fed’e yakınsadığını ve faiz indirim beklentilerinin ötelendiğini görmekteyiz. Opsiyon fiyatlamalarından türetilen
olasılıklara baktığımızda faiz indirim beklentilerinin haziran ayını işaret ettiğini izliyoruz. Bu çerçevede, 12 Haziran’daki Fed
toplantısında açıklanacak olan ekonomik projeksiyonların indirim süreci iletişimi açısından kritik rol oynayacağını düşünüyoruz

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.