Forex Yorumu (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Günün Ajandası
Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Aralık): 2017 yılı Ocak ayında -4.33 milyar dolar olarak açıklanan Türkiye Dış Ticaret Dengesi 2016 yılında en yüksek -5.62 milyar dolar en düşük -3.19 milyar dolar olarak açıklandı. En son aralık ayında -9.21 milyar dolar seviyesinde açıklanan veri 2018 yılı Ocak ayında -9.07 milyar dolar ve nisan ayında -6.69 milyar dolar seviyesinde ve en son ekim ayında -46 milyon dolar geldi. Aralık ayına yönelik veri bir önceki ay açıklanan -65 milyon doların altında gelmesi halinde olumlu yansımalar izlenebilir. (10:00)

Euro Bölgesi GSYİH (3. Çeyrek): 2017 yılı ilk çeyreğinde %2.1 ve ikinci çeyreğinde %2.4 yıllık büyüme sağlayan Euro Bölgesi Ekonomisi üçüncü çeyrekte %2.7 ve son çeyrekte ise %2.8 yıllık büyüme kaydetti. 2018 yılının ilk çeyreğini %2.5 seviyesinde kapatan Euro Bölgesinin ikinci çeyrek büyüme rakamı %2.1 oldu. 2018 yılı 4. Çeyreğe yönelik verinin yıllık olarak %1.2 ve çeyreklik olarak %0.2 gelmesi yönünde. (13:00)

Euro Bölgesi İşsizlik Oranı (Aralık): 2018 yılı Ocak ayında %8.6 seviyesine gerileyen Euro Bölgesi işsizlik verisi şubat ve mart aylarında %8.5 seviyesinde geldi. Ağustos ayında %8.1 seviyesine gerileyen işsizlik oranı en son kasım ayında %7.9 seviyesinde açıklandı. Aralık ayına yönelik piyasa beklentisi 7.9 seviyesinde geleceği yönünde şekil kazanmış durumda. (13:00)

ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları: Orta önem düzeyine sahip ve devlete ait iş bulma kurumuna ilk kez yapılan başvuruların sayısını izleyen, ilk işsizlik başvuruları verisinde yükseliş yaşanması, ülkede işsiz sayısının artmakta olduğunu gösterir. Haftalık olarak açıklanan veri için 26 Ocak haftasını yansıtacak beklentiler geçtiğimiz haftanın üstünde 220 bin seviyesinde bulunuyor. Aynı saatte açıklanacak devam eden işsizlik başvuruları ise geçtiğimiz hafta 1 milyon 713 bin kişi düzeyinde açıklanan devam eden işsizlik başvuruları 19 Ocak haftasına yönelik veri açıklanacak. (16:30)

ABD Chicago PMI (Ocak): 2017 yılı Mayıs ayında 59.4 ve haziran aayında 65.7 olarak açıklanan Chicago PMI temmuz ve ağustos aylarında gerilemesi sonrası aralık ayında 67.8 ve 2018 yılı Ocak ayında 65.7 ve aralık ayında 65,4 seviyesinde açıklandı. 2019 yılı Ocak ayı beklentisi 61,5 seviyesinde bulunuyor. (17:45)

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye
TCMB, hükümet adına Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak'a "Açık Mektup" gönderdi. Mektup'ta, 5 Aralık 2017'de yayımlanan "2018 Yılında Para ve Kur Politikası" başlıklı temel politika metninde belirtildiği gibi 2018 için enflasyon hedefinin hükümetle beraber %5 olarak belirlendiği anımsatıldı. Aynı zamanda, enflasyonu düşürmeye odaklı sıkı bir para politikası duruşu ve güçlendirilmiş politika koordinasyonu altında, enflasyonun kademeli olarak hedeflere yakınsayacağının öngörüldüğü ifade edildi. Mektubun sonuç kısmında 2018 yılında yaşanan döviz kuru hareketleri sonrasında enflasyonun belirgin bir şekilde yükseldiği aktarıldı.

TCMB Başkanı Murat Çetinkaya, yılın ilk enflasyon raporunu açıkladı. Merkez Bankası 2019 enflasyon öngörüsünü %15,2'den %14,6'ya indirdi. TCMB Başkanı, enflasyonda ikna edici düşüşü görene kadar sıkı para politikası uygulamaya devam edeceklerini belirtti. Ayrıca, enflasyonda ikna edici düşüşü görene kadar sıkı para politikası uygulamaya devam edeceklerini söyledi. Enflasyonun orta vadede %5,0 düzeyinde istikrar kazanacağını tahmin ettiklerini vurguladı.

Türkiye ekonomik güven endeksi ocak ayında 78.5 olarak gerçekleşti.

ABD
Fed 2019 yılının ilk faiz kararını açıkladı ve piyasaların beklentisi doğrultusunda politika faizini sabit bıraktı. Karar metninde, önümüzdeki faiz artışları konusunda sabırlı olunması gerektiğini ifade ederken, kademeli faiz artışını metinden çıkardığı dikkat çekiyor. Bilançoyu daraltma planını değiştirebileceğini söyledi. Ekonomik büyüme için değerlendirmesini “güçlü” den “sağlam” a indirdi. Harcamaların güçlü arttığını, yatırımların ılımlaştığına değindi. Çekirdek ve manşet enflasyonun %2’ye yakın kaldığını, anket bazlı enflasyon beklentilerinnin çok az değiştiği metinde yer verildi.

Fed Başkanı Powell açıklamalarında, ABD ekonomisinin iyi bir yerde olduğunu, bilançoyu aktif bir araç olarak kullanmayacaklarını, Fed’in sabırlı olacağını, bekleyip görme yaklaşımında olacağını, faiz artış durumunun biraz zayıfladığını, Fed politikalarının verilere bağlı olduğunu belirtti. Fed’in politikasını ivedi bir şekilde değiştirmesini gerektirecek bir durumun olmadığını ifade etti. Bilanço daraltma planını anlatmada önemli ilerleme kaydettiklerini söyledi.

ABD ADP özel sektör istihdam değişimi ocak ayında 213 bin kişi olarak açıklandı. Aralık ayı verisi 271 binden 263 bine revize edildi.

Avrupa
Almanya TÜFE ocak ayında aylık -%1.0 ve yıllık %1.7 olarak gerçekleşti.

Petrol
ABD DOE haftalık ham petrol stokları 25 Ocak bitimli haftada 919 bin varil artarken, Cushing/Oklahoma stokları 145 bin varil azaldı. Üretim son 3 haftadır 11 milyon 900 bin varil olarak ilan ediliyor.
Asya
Çin'in Ocak ayı imalat sektörü satın alma yöneticileri enddeksi (PMI) verisi 49,3 olan beklentilere karşın 49,5 olarak gerçekleşti.


Forex Yorumları

Ons altına Fed desteği
Kıymetli metal, Fed’in güvercin tonuyla yukarı yönde hareketini hızlandırdı. Dün akşam açıklanan Fed’in faiz kararında beklentiler doğrultusunda faiz oranı sabit bırakılırken, karar metninden “kademeli” faiz artışı ifadesinin kaldırıldığı, Fed’in faiz konusunda sabırlı olacağı ve ekonomik verilerin yakından takip edileceği belirtildi. Fed Başkanı Powell’da kararın ardından yapmış olduğu konuşmasında, karar metnindeki tonu destekledi ve güvercin açıklamalarıyla Doların gevşemesini daha da tetikledi. Fed’in bir süre faiz artırmayacağına kesin gözle bakılmasıyla, ons altının da bu tablo karşısında kazançlarını 1320$ ve üzerine doğru genişletmesini desteklemiş durumda. Bugün içinde 1320$ seviyesinin üzerine doğru tepkilerini korumasını bekleyebiliriz. Gün içerisinde, ABD ve Çin arasındaki ticaret görüşmeleri izlenecek, olası açıklamaların önemli olabileceğini düşünüyoruz. Verri takvimi açısından sakin bir gün dolayısıyla Fed’in etkisini bugünde hissedebiliriz.

Teknik analiz: Ons altında 1320$ bölgesinin üzerine doğru tepkiler yükselişini desteklemesi açısından önemli olabilir. Yükselişinde, 1326$ ve 1330$ seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Buna karşın, geri çekilmelerde, 1315$ ve 1310$ seviyelerinin önemli olabileceğini düşünüyoruz. Ancak genel görünümde düşüşünde çok güçlü olmayabilir, özellikle 1310$ seviyesinin üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü potansiyelini korumasını bekleyebiliriz.

Dirençler: 1320 / 1326 / 1330
Destekler: 1315 / 1310 / 1305

WTI 54.50$ direnç seviyesi yakınlarında hareket ediyor
Dün DOE tarafından açıklanan haftalık resmi ham petrol stokları piyasa beklentisinden daha az stok artışı açıkladı. Haftalık petrol stokları 919 bin varil artış kaydederken piyasa beklentisi stokların 3.1 milyon varil artacağı yönündeydi. Geçtiğimiz hafta stoklar 7.9 milyon varil artmıştı. Bu durumun petrol fiyatlarında kısmı iyimserrlik yarattığını söylemek mümkün. ABD’nin Venezüella’nın petrol endüstrisi üzerindeki yaptırımlarının ardından tedarik kesintileri konusunda endişe duymaya devam ettiği için arz sıkılaştırıcı belirtileri gösteren ABD verilerinin artmasına neden oldu. Bununla birlikte bugün ABD - Çin arasındaki ticaret görüşmeleri sürecek. Dün görüşmelerden her hangi bir haber çıkmadı. Ancak her iki ülkenin menfaatini koruyacak ticaret anlaşmasının olması halinde global büyüme iyimserliği yaratması ve petrol fiyatlarında yukarı yönlü tepkilerin oluşması beklenebilir.

Teknik Analiz: Amerikan tipi ham petrol 54.50$ direnç seviyesinin yakınlarında hareket ediyor. 54.50$ seviyesi petrol fiyatının geri dönüş sağlaması açısından önemli bir nokta. Bu nedenle paritede yeni açılacak pozisyonlar için beklemede kalmakta fayda var. Buna karşın WTI’ın 54.50$ seviyesi üzerine yerleşmesi halinde 58.20$ direnç seviyesine doğru yükseliş potansiyeli yakalayabilir. Aksi durumda, WTI tekrar 50.40$ destek seviyesine doğru ggevşeyebilir.

Destekler: 50.40 / 49.50
Dirençler: 54.50 / 55.30 / 58

BRENT Teknik Seviyeler
Destekler: 61.00 / 58.80 / 57.60
Dirençler: 62.50 / 63.00

Fed sonrası EURUSD şahlandı
Fed toplantısı sonrası bu sabah EURUSD 1.15 seviyesinde seyrediyor. Dün Fed toplantısından çıkan mesajlar oldukça güvercindi. Her şeyden önce karar metninden kademeli faiz artırımı ibaresi çıkarılmış durumda. Diğer yandan faiz artırımı için sabırlı olacağını ve faiz artırımı için gelecekte yeni düzenlemeler yapılabileceğini belirtiyor. Söylem değişikliği bir önceki toplantı metni ile karşılaştırıldığında önemli derecede yumuşamış. Fed faiz kararından sonra konuşma yapan Fed Başkanı Powell’da güvercin söylemlerin arkasında durdu. Konuşma sırasında dolar aşağı yönde seyrederken EURUSD paritesi yatay kanalın üst bandı olan 1.15 seviyesine doğru yükseldi. ABD - Çin arasındaki görüşmelerin piyasa rotasında her hangi bir değişiklik yapmaması halinde gevşek ABD Dolarının sürmesi beklenebilir.
 
Teknik Analiz: Eurro/Dolar 1.15 direnç seviyesinde hareket etmekte. Paritede bu seviye kar satışları için oldukça önemli bir nokta. Buna karşın paritede bu seviyeden geri dönüşler olmaması ve 1.15 seviyesi üzerine yerleşik seyirlerin olması halinde 1.1640 seviyesine doğru yükseliş potansiyeli aratabilir.

Destekler: 1.1460 / 1.1390 (50 günlük ortalama) / 1.1300
Dirençler: 1.1500 / 1.1550 / 1.1640

Fed sonrası USDTL düşük seviyelerini koruyor
USDTL kuru Fed’in ardından gevşedi. Dün akşam açıklanan Fed’in faiz kararında beklentiler doğrultusunda faiz oranı sabit bırakılırken, karar metninden “kademeli” faiz artışı ifadesinin kaldırıldığı, Fed’in faiz konusunda sabırlı olacağı ve ekonomik verilerin yakından takip edileceği belirtildi. Fed Başkanı Powell’da kararın ardından yapmış olduğu konuşmasında, karar metnindeki tonu destekledi ve güvercin açıklamalarıyla Doların gevşemesini daha da tetikledi. Fed’in bir süre faiz artırmayacağına kesin gözle bakılmasıyla, gelişmekte olan ülke piyasaları bu durumdann olumlu etkilendi ve TL’nin de Dolar karşısında değerlenmesi USDTL kurunun 5.2145 seviyesine doğru düşüşünü destekledi. Şu sıralarda, 5.22 seviyelerinde izlenen kur için bugün izlenecek önemli bir veri akışı bulunmuyor. Fed’in etkisi bugünde devam edebilir. TL varlıklar içinde olası haber akışlarına karşı dikkatli olmakta fayda var. Bugün, ABD ve Çin ticaret görüşmelerinin ikinci günündeyiz, olası açıklamalar önemli olabilir.

USD/TRY

Teknik Analiz: USDTL kuru 200 günlük ortalaması olan 5.30 seviyesinin altında fiyatlanıyor. Bu hareketinde başarılı olması düşüşünü destekleyebilir. Kur şimdilik 5.2150 bölgesinin altına doğru hareketinde zorlanıyor ancak bir sonraki denemesinde bu seviyenin altına geçebilirse bu durumda 5.20-5.21 aralığına doğru uzama hareketi görebiliriz. Genel resimde, olası bir haber olmadıkça yukarı yönde çok agresif tepkiler vermesini beklemiyoruz.

Dirençler: 5.25 / 5.30 (200 Günlük HO) / 5.3180 (14 Günlük HO) / 5.35
Destekler: 5.2150 / 5.20

EUR/TRY

Teknik Annaliz: EURTRY kuru için 6.00 seviyesi destek noktası olarak karşımıza çıkıyor. Kur için 6.05 seviyesini en yakın direnç olarak izlemeye devam ediyoruz.

Dirençler: 6.05 / 6.10
Destekler: 6.00 / 5.92 / 5.85

Viop Kontratları

Endeks Kontratı

VIOP endeks kontratında yeni kısa pozisyonlar için bir süre daha beklemenin daha sağlıklı olabileceği görüşünü koruyoruz. Mevcut uzun pozisyonlar içinse 127000 endeks seviyesinin stop loss olarak belirlenmesi uygun olabilir. Spot piyasada endeks 132000 direncinin üzerine geçmeyi başarır ve ısrarcı olursa bu durum yeni uzun pozisyon denemeleri için fırsat olabilir bu durumda 132000 endeks seviyesi stop loss olabilir.

Dolar Kontratı

VIOP Dolar kontratında spot piyasadaki aşağı yönlü eğilim nedeniyle yeni uzun pozisyonlardan bir süre daha kaçınmak uygun olabilir. Mevcut uzun pozisyonlar içinse spot piyasada 5.15 Dolar kuru seviyesi stop loss olarak belirlenebilir. Yeni kısa pozisyon denemesi içinse spot piyasada 5.25 Dolar kuru seviyesinin altıında fiyat hareketinin korunması durumunda düşünülebilir ancak stop loss seviyesi belirlenerek yeni pozisyon açmanın sağlıklı olabileceği görüşündeyiz. Mevcut kısa pozisyonlar ise bir süre daha korunabilir.

Ons Altın Kontratı

Ons altın VIOP Kontratında uzun pozisyon stratejimizi sürdürüyoruz. Mevcut uzun pozisyonlar spot fiyattaki 1317$ seviyesi stop loss alınarak korunabilir. İlave uzun pozisyonlar için 1322$ seviyesinin üzerine yerleşik seyirler beklenmesinde fayda olabilir. Kısa pozisyonlar için uygun ortam oluşmuş değil.
Ekonomik Takvim
Saat Ülke Önem Açıklanacak Veri Beklenti Önceki
10:00 TRY Orta Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Aralık) -0,65B
11:55 EUR Orta Almanya İşsizlik Oranı (Ocak) 5,00% 5,00%
13:00 EUR Yüksek Euro Bölgesi GSYİH (Yıllık) 1,20% 1,60%
13:00 EUR Yüksek Euro Bölgesi GSYİH (çeyreklik) 0,20% 0,20%
13:00 EUR Yüksek Euro Bölgesi İşsizlik Oranı (Aralık) 7,90% 7,90%
16:30 USD Orta ABD İlk İşsizlik Başvuruları (26 Ocak) 220K 199K
16:30 USD Orta ABD Devam Eden İşssizlik Başvuruları (19 Ocak) 1740K 1713K
16:30 CAD Yüksek Kanada GSYİH Aylık (Eylül) -0,1% 0,30%
16:30 CAD Yüksek Kanada GSYİH Yıllık (Eylül) 2,20%
17:45 USD Yüksek ABD Chicago PMI (Ocak) 61,5 65,4
*ABD-Çin ticaret görüşmelerinin 2. etabının ABD'de yapılması bekleniyor.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinnize uygun sonuçlar doğurmayabilir.