Enflasyon Analizii (Gedik Yatırım)

TÜFE, martta %1,03 ile konsensüs beklentilere ve bizim tahminimize yakın (Konsensüs:+%1,0 Gedik Yatırım:+0,94 Önceki:+%0,16) gerçekleşerek yıllık bazda %19,67’den %19,71’e yükseldi. Detaylara bakıldığında aylık artışa en yüksek katkıların gıda grubu ve ulaştırmadan geldiği görülüyor. İktisadi faaliyeteki dengelenme nedeniyle görece zayıf seyreden talep enflasyon tarafında yavaşlama yönünde etki oluştursa da; bu durum kaynaklı olarak yıllık enflasyon rakamlarında görülebilecek olası aşağı yönlü etkilerin özellikle gıda fiyatlarındaki katılık ve zayıf baz etkileri sebebiyle son derece sınırlı kaldığı söylenebilir. Yıllık çekirdek enflasyon göstergelerindeki düşüş eğiliminin korunması bardağın dolu tarafına not edilebilir. Yurtiçi ÜFE aylık %1,58 (Önceki: +%0,09) artış gösterirken yıllık bazda %29,64 oldu (Önceki: %29,59). TCMB’nin 25 Nisan’daki PPK toplantısında alacağı karar açısından, bugün açıklanan enflasyon rakamlarının elini güçlendirdiğini ya da zayıflattığını söylemek zor. Ayrıca, 8 Nisan haftasında açıklanması beklenen yol haritasının içeriğinin para-maliye politikası eşgüdümüne ne yönde bir etki yapacağını bugünden öngörmek de kolay değil. Bu gerekçelerle, TCMB’nin bu ayki kararı açısından piyasadaki kur ve faizin izleyeceği seyir ile TCMB’nin önümüzdeki süreçteki politika duruşuna yönelik vermek isteyeceği ana mesajın etkili olacağını değerlendiriyoruz. TCMB, 30 Nisan’da yılın 2. Enflasyon Raporunu basın toplantısı ile tanıtacak. Nisan ayı enflasyon rakamları 3 Mayıs’ta açıklanacak.

 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.