Emtia Gözlem Raporu (Noor Capital)

ŞEKER piyasası
 
" Temel Analiz
 
10 Mayıs USDA raporu göre "şeker" için uzun vadede görünüm pozitif diyebiliriz. Kuşkusuz, Çin ile ticaret görüşmelerinin seyri tarımsal ürün grubu içerisinde etkili olmayı sürdürecek. Ancak temel verilerde 2019-2020 sezonunda arz/talep dengesi ile açık vermesi beklenen şeker diğerlerinden pozitif ayrışabilir.
Ticaret savaşı negatif etkinin şeker için korkulan ölçüde olmayacağı bekleyişi ile 22 Nisan'dan bu yana satış eğiliminde olan piyasayı izlemeye almakta fayda görüyoruz. Kısa dönemde yaşanan satıcılı seyir Hindistan'da son dönem artan şeker üretimine bağlandı. Buna rağmen biraz daha uzun vadeli bakıldığında 2019-2020 sezonu için Hindistan ve Tayland üretiminde yüzde 10 düşüş tahmin ediliyor.
Hindistan için 2018-2019 sezonu için 33 milyon ton üretim tahminin 2019-2020 sezonu için 29,5 milyon ton olarak tahmin ediliyor. Tayland için de aynı durum söz konusu iken Brezilya tarafında hafif artış olmakla beraber üretim artışı temellerde ki arz/talep destekli alış beklentisini bozmuyor. Küresel şeker piyasası 2018-2019 sezonunda az almakla birlikte fazla vermişti. Yeni sezon için kurum tahminleri piyasanın "2-4 milyon ton" civarında açık vereceği yönünde birleşiyor.
 
" Derinlik Raporu
 
07 Mayıs haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fon ve küçük spekülatörlerin net kısa pozisyon miktarı "69,514 kontrat" ile son 10 haftanın en düşük seviyesine geriledi. Son dört haftada piyasada fon ve küçük spekülatör satış miktarı 72,732 kontrat oldu.
 
Sadece "para yöneticileri" ne yapıyor üzerinden değerlendirme yapacak olursak;
 
 
 
100 bin kontrat civarında net kısa pozisyon miktarı ile piyasanın alım yönlü tepki verme olasılığının yükseldiğini anlıyoruz. Nisan 2018'te şeker piyasasında para yöneticileri net kısa pozisyon miktarı 164 bin kontrat ile rekor seviyedeydi. Buna göre rekor seviye altında net kısa pozisyon miktarı ile aşağı yönlü risk var. Ancak iyileşen temel görünüm ile akıllı paranın karar değiştirmesi durumunda piyasanın tepkisi güçlü olabilir. Bu noktada belli teknik seviyelerin aşılması kısa pozisyon kapama faaliyeti ile yeni alıcıları piyasaya çekebilir. Para yöneticilerin 2019 Eylül ayında 286 bin kontrat ile rekor uzun pozisyon taşıdıklarını da hatırlatalım.
 
" Teknik Analiz
 
  
 
Temmuz vadeli şeker için geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi 11,60 ve 10 Mayıs USDA sonrası görülen 12,15 dikkat edilecek seviyeler. Kısa vadeli göstergelerde RSI aşırı satım bölgesinden yönünü yukarı çevirmiş durumda ve satış baskısı hafifliyor.
 
Özet olarak, "derinlik (COT) raporu, teknik görünüm ve arz/talep desteği ile şeker alım yönlü pozisyon için izlemeye değer görünüyor:"

 Noor Capital Market Menkul Değerler A.Ş.
 noorcm.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.