Çin/Global, Negatif getirili tahviller ve junk bonolar (Tera Yatırım )

Çin/Global: Negatif getirili tahviller ve junk bonolar…

Evergrande gecikmiş ödemesini yapmış olmakla birlikte, emlak şirketlerine ilişkin endişeler itibariyle bazı şirketlerin tahvillerini erken itfa ettiğini görüyoruz. Bu, bir nevi borç verenlere karşı bir kredibilite yüklemesi olarak da okunabilir; çünkü bu piyasa ortamında anlaşılan o ki likidite veya nakit durumu yeterli şirketler diğerleriyle aynı kefeye konmak istemiyor. Erken borç ödemeleri, gelecek borçlanmalar için de bir nevi teminat oluşturma isteğini ortaya koyuyor. Diğer taraftan junk tahvillerde getiriler artıyor. Muhtemelen birçok emlak şirketi vade uzatma ve yapılandırma yolunu tercih edecek.

Euro Bölgesi’nde ise negatif getirili tahvil miktarında azalma devam ediyor. Buradaki denklem biraz daha farklı: Ekonomik normaller önceye göre farklı, çünkü artık daha yüksek enflasyon ve daha düşük büyümeden endişe ediliyor. Yatırım seviyesinde olan tahviller ile düşük kredibiliteli tahviller arasındaki spread önemli, çünkü krizin şirket bazlı mı yoksa makro ölçekli mi olduğunun da anlaşılması gerek.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.