Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Akışında Bugün Ne İzlenecek?

• Euro Bölgesi, İmalat PMI - Ekm
• Almanya, İmalat PMI - Ekm
• Türkiye, 3Ç21 Finansal Sonuçlar (TTKOM, KORDS, ENJSA)
Küresel piyasalar çoğunlukla satıcılı yönde bulunuyor…
Küresel borsalar yarınki Fed toplantısı öncesinde çoğunlukla satıcılı yönde bulunuyor. ABD Merkez Bankası Fed’in varlık alımlarının azaltılmasına yönelik zamanlamanın bu toplantıda netleşmesi beklenmektedir. Bu sabah ABD vadeliler yatay negatif seyir hakim olurken, Asya piyasaları daralma gösteren resmi imalat PMI verisinin etkisiyle çoğunlukla satıcılı hareket ediyor. Dolar endeksi 94 puanın hafif gerisinde bulunurken, ABD 10 yıllık tahvil getirileri 1,55’e gerilemiş bulunuyor. Brent petrol 85 dolara yakın seyrediyor. Bugün Almanya ve Euro bölgesi imalat PMI verileri takip edilecek. Yarın ABD tarafında FOMC toplantısı ve ADP Tarım Dışı istihdam verileri önemli gündem maddeleri olarak takip edilecek. Yurtiçinde ise TÜFE verileri yarın açıklanacak. Bloomberg HT anketine göre aylık enflasyonun %2,70 olması bekleniyor. Foreks anketinde medyan beklenti ise 2,55%’te bulunuyordu. Dün açıklanan İstanbul enflasyonu ise bir önceki aya göre %3,29 olarak gerçekleşti. BIST100 endeksinde güne hafif eksi yönde başlanmasını gün içinde 1.530- 1.550 bandının önemli olmasını beklemekteyiz.

Piyasalarda dün ne oldu?
ABD endeksleri yön bulmaya çalıştığı Kasım ayının ilk işlem gününde seansı artıda tamamlamayı başardı. Fed toplantısının öne çıktığı kritik haftada S&P 500 0,20% ve Nasdaq endeksi 0,63% yükselişle tamamladı. Dow Jones kapanışta 0,26% yükselişle 35.913 puanla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Dün piyasalarda PMI verileri takip edildi. ABD tarafında ISM imalat PMI 60,8 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Üretim PMI 58,4 ile beklentinin gerisinde kaldı. İngiltere’de imalat PMI Ekim ayında 57,8 ile beklentinin önceki dönemin üzerinde yükselmeye devam etti. Almanya’da eylül ayı perakende satışlarda 0,60% artış beklenirken önceki aya göre değişim -2,5% oldu. Yurtiçinde ekonomik büyümenin öncü göstergesi olan İSO imalat PMI verisi Ekim ayı sonuçlarında 51,2 ile üst üste beşinci ayında eşik değer 50 üzerinde gerçekleşti. Eylül ayı 52,50 seviyesine göre düşüş gösterdi. İstanbul enflasyonu aylık %3.29 artışla yıllık %20,7’ye ulaşırken, Eylül 2003’den beri en yüksek seviyesine çıktı.

Veri Gündemi: Bugün veri takvimi sakin görünüyor. Euro bölgesi ve Almanya’dan gelecek imalat PMI verileri takip edilecek. Euro bölgesi imalat PMI’nın 58,5, Almanya imalat PMI’ın 58,2 ile önceki döneme paralel artmaya devam etmesi bekleniyor. Yurtiçinde TTKOM, KORDSA 3Ç21 finansal sonuçları açıklanacak
3Ç21 Finansal Sonuçları
Ø Çimsa (CIMSA, Negatif): Şirket 3Ç21 döneminde 49,4mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. 2020 yılı 3.çeyrek döneminde de 97,71mn TL net karı bulunuyordu. Şirketin net kar piyasa beklentisi olan 104,5mn TL’nin oldukça altında kalmıştır. Şirketin 3Ç21’de satış gelirleri 3Ç20’ye göre %81,90 artarken, satış maliyetlerinin %105,61 oranında artması brüt satış karını baskı altına almıştır. Brüt kar artışı %22,80 ile 172,2mn TL olmuştur. Yıllık bazda finansman giderlerindeki 47,85mn TL’lik iyileşme olduğu görülmektedir. Şirketin 3Ç20’ye göre EFK karı %18,90 azalırken, FAVÖK karı %1,43 oranında sınırlı artış kaydetmiştir. Şirketin karlılık marjları yıllık ve çeyreksel bazda kötüleşmiştir. 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %364,74 oranında artış ile 629,87mn TL'ye yükselmiştir.

Ø Eis Eczacıbaşı İlaç Sınai (ECILC, Negatif): Şirket'in 2021 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %64,14 oranında azalarak 50,57mn TL olarak açıklanmıştır. 3Ç21’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirleri %10,8 artarken, satış maliyetlerinin %17,97 artması karlılık rakamlarını baskılamıştır. Esas faaliyet karı 3Ç20’ye göre %63,09 oranında azalarak 57,96mn TL’ye gerilemiştir. Şirketin faaliyet giderleri 3Ç21’de yıllık bazda %43,8 oranında artmıştır. FAVÖK yıllık bazda %27,27 oranında azalmıştır. 3Ç21’de FAVÖK marjı 8,4 puan azalış ile %22,46 seviyesine gerilemiştir. Şirketin 3Ç21 döneminde net kar marjı da 41 puan azalarak %19,60 seviyesine gerilemiştir. 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,64 oranında azalışla 326,82mn TL'ye gerilemiştir.

Ø İpek Doğal Enerji Kaynakları (IPEKE, Sınırlı Negatif) : Şirket'in 2021 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,77 oranında azalarak 103,53mn TL olarak açıklanmıştır. 3Ç21’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirleri %1,54 artarken, satış maliyetlerinin %39,85 oranında artması karlılık rakamlarını baskılamıştır. Brüt satış karı 3Ç20’ye göre %16,18 oranında azalarak 522,68mn TL’ye gerilemiştir. Şirketin faaliyet giderleri 3Ç21’de yıllık bazda %76,10 oranında azalmıştır. FAVÖK yıllık bazda %9,34 oranında gerilemiştir. 3Ç21’de FAVÖK marjı 7,2 puan azalış ile %59,95 seviyesine gerilemiştir. Şirketin 3Ç21 döneminde net kar marjı da 1,4 puan azalarak %11,18 seviyesine gerilemiştir. 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %60,99 oranında artışla 483,02mn TL'ye yükselmiştir.

Ø İntema (INTEM, Pozitif): Şirket 3Ç21 döneminde 10,88mn TL ana ortaklık net karı açıklamıştır. 2020 yılı 3.çeyrek döneminde de 1,87mn TL net karı bulunuyordu. Şirketin maliyetlerindeki artışın, satış gelirlerinin altında kalması ve finansman giderlerindeki azalma net karı pozitif etkilemiştir. 3Ç20 dönemine göre karlılık marjları olumlu performans göstermiştir. Şirketin 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %360,23 oranında artış ile 24,12mn TL'ye yükselmiştir.

Ø Polisan Holding (POLHO, Pozitif): Şirket'in 2021 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %167,9 oranında artarak 45,23mn TL olarak açıklanmıştır. 3Ç21’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirleri %80,84 artmıştır. Brüt satış karı 3Ç20’ye göre %51,88 oranında artarak 90,13mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin faaliyet giderleri 3Ç21’de yıllık bazda %28,11 oranında artmıştır. FAVÖK yıllık bazda %49,37 oranında yükselmiştir. 3Ç21’de FAVÖK marjı 3,3 puan azalış ile %15,64 seviyesine gerilemiştir. Şirketin 3Ç21 döneminde net kar marjı ise 2,9 puan artarak %8,78 seviyesine yükselmiştir. 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %164 oranında artışla 124,84mn TL'ye yükselmiştir.

Ø Kent Gıda (KENT, Negatif) : Şirket'in 2021 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %85,08 oranında azalarak 5,75mn TL olarak açıklanmıştır. 3Ç21’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirlerindeki %55,71 artışa rağmen, satış maliyetlerinin %71,60 oranında artması karlılık rakamlarını baskılamıştır. Brüt satış karı 3Ç20’ye göre %9,77 oranında artarak 76,28mn TL’ye gerilemiştir. FAVÖK yıllık bazda %45,18 oranında artmıştır. 3Ç21’de EFK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,6 puan artmıştır. Şirketin 3Ç21 döneminde net kar marjı ise 12,9 puan azalarak %1,37 seviyesine gerilemiştir. 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,33 oranında azalarak 107,56mn TL'ye gerilemiştir.

Ø Koza Anadolu Metal Madencilik (KOZAA, Sınırlı Negatif) : Şirket'in 2021 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %10,32 oranında azalarak 196,35mn TL olarak açıklanmıştır. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 289mn TL de bulunuyordu. Net satışlar piyasa beklentisinin %9,07 gerisinde gerçekleşirken; FAVÖK, piyasa beklentisinin %5,86 üzerinde gerçekleşti. 3Ç21’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirlerindeki %1,48 artışa karşın, satış maliyetlerinin %39,85 oranında artması karlılık rakamlarına negatif etki yaratmıştır. Brüt satış karı 3Ç20’ye göre %16,18 oranında azalarak 522,95mn TL’ye gerilemiştir. Şirketin faaliyet giderleri 3Ç21’de yıllık bazda %76,10 oranında azalmıştır. FAVÖK yıllık bazda %9,34 oranında azalmıştır. 3Ç21’de EFK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 24,3 puan azalmıştır. Aynı dönemlerde FAVÖK marjı 7,2 puan azalış ile %60,06 seviyesine gerilemiştir. Şirketin 3Ç21 döneminde net kar marjı da 2,8 puan azalarak %21,23 seviyesine gerilemiştir. 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %60,99 oranında artışla 918,17mn TL'ye yükselmiştir.

Ø Koza Altın İşletmeleri (KOZAL, Nötr): Şirket'in 2021 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %10,50 oranında azalarak 522,01mn TL olarak açıklanmıştır. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 610,5mn TL de bulunuyordu. Net satışlar piyasa beklentisinin %10 gerisinde gerçekleşirken; FAVÖK, piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. 3Ç21’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirlerindeki -0,33% değişime karşın, satış maliyetlerinin %31,01 oranında artması karlılık rakamlarına negatif etki yaratmıştır. Brüt satış karı 3Ç20’ye göre %13,50 oranında azalarak 544,31mn TL’ye gerilemiştir. Şirketin faaliyet giderleri 3Ç21’de yıllık bazda %87,12 oranında azalmıştır. FAVÖK yıllık bazda %8,05 oranında azalmıştır. 3Ç21’de EFK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 24,1 puan azalmıştır. Aynı dönemlerde FAVÖK marjı 5,4 puan azalış ile %64,00 seviyesine gerilemiştir. Şirketin 3Ç21 döneminde net kar marjı da 6,7 puan azalarak %58,61 seviyesine gerilemiştir. 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %29,01 oranında artışla 1.866,92mn TL'ye yükselmiştir.

Ø Trabzon Liman İşletmeciliği (TLMAN, Nötr) : Şirket'in 2021 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,24 oranında azalarak 16,10mn TL olarak açıklanmıştır. 3Ç21’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirlerindeki %13,81 artışa karşın, satış maliyetlerinin %23,11 oranında artması karlılık rakamlarına negatif etki yaratmıştır. Brüt satış karı 3Ç20’ye göre %8,53 oranında artarak 15,83mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin faaliyet giderleri 3Ç21’de yıllık bazda %17,63 oranında azalmıştır. FAVÖK yıllık bazda %8,31 oranında artmıştır. 3Ç21’de FAVÖK marjı 3,3 puan azalış ile %65,93 seviyesine gerilemiştir. Şirketin 3Ç21 döneminde net kar marjı da 10,9 puan azalarak %61,89 seviyesine gerilemiştir. 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,33 oranında artışla 39,90mn TL'ye yükselmiştir.

Ø Türk İlaç ve Serum Sanayi (TRILC, Negatif): Şirket'in 2021 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %72,05 oranında azalarak 8,22mn TL olarak açıklanmıştır. 3Ç21’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirleri %165,48 artarken, satış maliyetlerinin %466,41 oranında artması karlılık rakamlarını baskılamıştır. Brüt satış karı 3Ç20’ye göre %47,69 oranında azalarak 23,85mn TL’ye gerilemiştir. Şirketin faaliyet giderleri 3Ç21’de yıllık bazda %30 oranında artmıştır. FAVÖK yıllık bazda %52,63 oranında gerilemiştir. 3Ç21’de FAVÖK marjı 33,8 puan azalış ile %7,34 seviyesine gerilemiştir. Şirketin 3Ç21 döneminde net kar marjı da 33,8 puan azalarak %3,98 seviyesine gerilemiştir. 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %94,73 oranında artışla 64,29mn TL'ye yükselmiştir.

Ø Türkiye Sinai ve Kalkınma Bankası (TSKB, Pozitif) : TSKB’nin 2021 yılı üçüncü çeyreğinde net dönem karı 3Ç20 dönemine göre %45 artış kayderek, 295.5mn TL olmuştur. Banka’nın net karı önceki çeyrek dönem olan 2Ç21’e göre %17 oranında artmıştır. Net karda piyasa beklentisi 275mn TL’de bulunuyordu. Banka’nın 2021/09 ilk dokuz aylık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %47 oranında artarak 774mn TL’ye yükselmiştir.

Ø Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Pozitif) : Yapı Kredi Bankası’nın 2021 yılı üçüncü çeyreğinde net dönem karı bir önceki çeyrek dönem olan 2Ç21’e göre %45 oranında artarak 3.246mn TL olarak gerçekleşmiştir. Banka’nın net karı piyasa beklentisi olan 2.851mn TL’nin %14 üzerinde gerçekleşmiştir. Net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre de %74 oranında artış kaydetmiştir. Banka’nın 2021/09 ilk dokuz aylık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %61 oranında artarak 6.932mn TL’ye yükselmiştir.

Ø Yükselen Çelik (YKSLN, Pozitif): Şirket'in 2021 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %451 oranında artarak 21,22mn TL olarak açıklanmıştır. Net kar çeyreksel bazda da %17,57 oranında artmıştır. Şirketin 3Ç21’de satış gelirlerinin %242,89’luk artışı net kara destek vermiştir. Öte yandan maliyet artışışının cironun altında kalması da brüt karı olumlu etkilemiştir. Brüt satış karı 3Ç20’ye göre de %445 oranında artmıştır. Esas faaliyet karı %608 ve FAVÖK karı %567 artışlar ile yıllık bazda güçlü performans göstermiştir. EFK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 11,8 baz puan, FAVÖK marjı 11,7 baz puan yükselmiştir. Şirketin 3Ç21 döneminde net kar marjı da 3Ç20’ye göre %5,1 baz puan artışla %13,49’a yükselmiştir. Şirketin kar marjları çeyreksel bazda da iyileşme göstermiştir. 2021 yılı dokuz aylık net dönem karı, 2020/09 dönemine göre %671,35 oranında artışla 52,93mn TL olarak gerçekleşmiştir


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.