CCOLA 3Ç22 Bilanço Analizi (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Coca Cola İçecek (CCOLA) 3Ç22 döneminde 1.900 mn TL olan net
kar beklentisinin altında 1.818 mn TL net kar açıkladı. Net kar yıllık
bazda %99 artış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %47 arttı. Net
finansal giderlerdeki artış, konsolide satış hacmindeki %8 daralma
baskılasa da Özbekistan operasyonun konsolide gelir artışına etkisi
%20 olarak gerçekleşti. Uluslararası operasyonlardan kaynaklanan
kur etkisi ile birlike ünite kasa başına satış gelirleri 3Ç22 dönemde
yıllık %20 büyüdü.
Türkiye’de, net satış geliri büyümesi %121,7, ünite kasa başı net
satış geliri %140,4 oldu. Görece olarak zayıflayan tüketici güvenine
rağmen, iyileşen kanal ve paket dağılımı, zamanlı fiyat ayarlamaları
ve sıkı iskonto yönetimi net gelir artışındaki büyümeye katkı sağladı.
Uluslararası operasyonlarında net satış gelirleri, dirençli hacim
performansı, zamanlı fiyat aksiyonları ve sıkı iskonto yönetimi
sayesinde %181,9 yükseldi
Gazlı içecek kategorisi, 3Ç22'de proforma bazında %1,7 büyüdü.
Gazlı içecek kategorisinde büyüme, raporlanan bazda %10,9 olurken,
Coca-Cola markası %13,2 büyüdü. Fanta, yenilikçi kampanyalar ve
yaz festivalleri aktivasyonları ile %10,9 büyüme kaydetti. Gazsız
içecek kategorisi, iyi artış gösteren buzlu çay ve başarılı
performansını sürdüren Monster Enerji’nin satış hacminin üç kattan
fazla artmasının etkisi ile %7,1 büyüdü. Su kategorisinde, geçen yılın
aynı dönemindeki %16,2’lik büyümenin baz etkisi, küçük paket odağı
ve değer yaratma stratejisi doğrultusunda 3Ç22'de %14,3 oranında
küçüldü.
Türkiye satış hacmi, 2021 yılı üçüncü çeyreğinde tarihsel olarak en
yüksek çeyreksel hacim performansını göstermiş olmasının yarattığı
baz etkisine de bağlı olarak 3Ç22’de %7,8 oranında azaldı. Bu azalış
temel olarak, yüksek enflasyon ortamı ve harcanabilir reel gelirin
azalmasına bağlı olarak görece düşük seyreden tüketici güveni etkili
oldu.
Yerinde tüketim kanalındaki olumlu ivme ve başarılı turizm sezonu,
3Ç22'de karşılaşılan zorlukların bir kısmını dengelemeye yardımcı
oldu. Türkiye operasyonu hacim düşüşüne rağmen, tüketime hazır
alkolsüz içecekler kategorisinde değer bazlı pazar payı artışı kaydetti.
Uluslararası kategoride baktığımızda İlk yarı yıldaki olumlu ivmenin
devamı niteliğinde, uluslararası operasyonlar raporlanan bazda
%19,8'lik bir hacim büyümesi kaydetti. 3Ç21'de kaydedilen %9,1
büyümenin üzerine, organik büyüme %1,1 olarak gerçekleşti

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.