Bir Bakışta ABD ve Avrupa: Piyasalar Bir Sonraki Hikayesini ArıyorAnalizi (Garanti Yatırım)

ABD ile Çin arasında planlanan Ekim görüşmeleri bu hafta
başlıyor, ancak piyasaların iyi bir hava kokladığını söylemek
henüz zor. Çin’in anlaşma kapsamını dar tutmak istediği,
devlet destekleri ve reform paketlerini tartışmaya açmayacağı
haberleri görüşmeler başlamadan risk iştahını bastırdı. ABD
vadelileri satıcılı, off-shore Yuan 7.13 seviyesine kadar değer
kaybetti, Dolar yatay, ABD 10 yıllık getirisi ise 1.52
seviyesinde, negatif. Görüşmelerle birlikte, bu hafta
Çarşamba günü Fed tutanakları yayınlanacak. Fed’in faizleri
25 baz puan indirdiği toplantıda üç Fed üyesi karara şerh
koymuştu. Bu ayki toplantının es geçilip geçilmeyeceğinin
izleri tutanaklarda olabilir. Halihazırda olasılıklar %78 ile faiz
indirimini işaret ediyor. Bu olasılık sürpriz şekilde gerileyen
ISM İmalat verisi ile önce %85’e kadar çıkmış, ancak istihdam
verileriyle kısmen gerilemişti.
Perşembe günü ise ABD enflasyon verileri açıklanacak.
Enflasyon beklentilerindeki düşüş ve baskı dikkate alınırsa,
enflasyonda görülebilecek sapmaların Fed fiyatlamalarını
değiştirmesini beklemiyoruz. Fed’in izleme listesinde olan
PCE ise 30 Ekim’deki Fed toplantısından bir gün sonra
yayınlanacak.
İngiltere’de ise Brexit düğümü çözülmüş değil. Başbakan
Johnson 19 Ekim’e kadar anlaşma çıkarmalı, aksi durumda
bir erteleme talep etmeli, ancak erken seçimsiz bir erteleme
de zor görünüyor. Brexit senaryomuzu ‘bir şekilde erteleme’
olarak koruyoruz. 31 Ekim’de anlaşmalı veya anlaşmasız bir
çıkış olasılığı az.
Endeksler uzun zamandır sadık kaldığımız stratejimize uygun
seviyelere kadar düzeldi. Bu seviyelerden almak için hala
aceleci değiliz, ancak iyi bir fırsat için gözlerimiz açık. Hisse
senedi seçimlerimiz öncülere göre defansif. Diğer taraftan,
değerli metal piyasasında alıcıyız, enerji piyasasında bir süre
çekimseriz.
ULUSLARARASI PİYASALAR
ABD ve Avrupa Strateji
Bir Bakışta ABD ve Avrupa
Ticaret politikalarında belirsizlik, ekonomik aktivitelerde
zayıflık, jeopolitik ve politik riskler hisse senedi üzerinde baskı
kurmaya devam ediyor. Merkez Bankalarının attığı adımlar
sonrası politikaların geleceği ve piyasaya etki mekanizmaları
değerlendirilecek.
S&P 500’de ve DAX 30’da sırasıyla 3,000 ve 12,450
etrafında satış baskısı görebileceğimizi düşünüyor ve kar
realizasyonunu uygun buluyoruz. Ana stratejimiz hala alış
ancak S&P 500 için 2,900 etrafını kolluyoruz ve
sektörlerden temel tüketim, sağlık gibi defansifleri, lüks
tüketim, finans öncülere tercih etmeye devam ediyoruz.

 Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 www.garantiyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.