BİM Mağazaları 4.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi (Ahlatcı Yatırım)

BİM Mağazaları 4Ç19'da 313 milyon TL olan piyasa beklentisine paralel 319 milyon TL net kar açıkladı. 4Ç18'de 359 milyon TL net kar açıklayan şirketin net karı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %11 oranında azalmış oldu. Şirketin yıllık bazda net karı ise %2 oranında azalarak 1.22 milyar TL oldu. (2018/12 Net Kar: 1.25 Milyar TL)
Satış gelirlerini 4Ç19'da 4Ç18'e göre %16 oranında artıran BİM Mağazaları 2019'un son çeyreğinde 10.5 milyar TL satış geliri elde ediyor. (4Ç18 Net Satışlar: 9.09 Milyar TL)
4Ç19'da 803 milyon TL FAVÖK elde eden şirket 4Ç18'e göre bu rakamı %57 oranında artırmayı başardı. (2018/12 FAVÖK: 511 Milyon TL) TFRS-16 etkisi hariç FAVÖK ise 529 milyon TL olarak gerçekleşti., 4Ç19 FAVÖK 529 FAVÖK marjı %7.63 seviyesinde olan şirketin TFRS16 etkisi hariç FAVÖK marjı ise %5 oldu. (2018/12 FAVÖK Marjı: %5.6, Brüt Kar Marjı: %16.84) FVAÖK marjındaki düşüşün enflasyondaki düşüş eğilimiyle ilgili olduğunu söyleyebiliriz.
BİM Mağazaları'nın net yabancı para pozisyon açığı bir önceki çeyreğe göre 4 milyon TL artışla 48 milyon TL olurken şirketin net borcu ise yıllık 2.6 milyar TL'ye ulaşıyor.
2020 yılı için ana hedefini müşteri payını ve sepet hacmini maksimize etmek olarak belirleyen BİM Mağazaları satışlarını %21-25 aralığında artırmayı hedeflerken FAVÖK marjını ise %4.5-5.5 aralığında artırmayı öngörüyor. Şirketin 2020 FVAÖK marjı hedefi, 16 no'lu Türkiye Finansal Raporlama Standardı (TFRS) olası etkilerini içermezken yatırım harcamalarının 1 milyar TL olması bekleniyor. 2019 karından 1.21 milyar TL brüt kar payı dağıtımı teklifi veren şirket yönetim kurulu bu tutarı iki taksitte dağıtmayı planlıyor.
BIMAS hisseleri için belirlediğimiz 53.00 TL hedef fiyat %5 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.




 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.