BİM 2Ç2020 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

BİM'in 2Ç2020'deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %101 oranında artarak 697,4mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi 465mn TL, bizim beklentimiz ise 456mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen satış gelirleri etkili olmuştur.
 
Şirketin satış gelirleri gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %36,9 oranında artarak 14.028mn TL'ye yükselirken, satışların maliyeti ise %35,7 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %42,6 oranında artarak 2.574mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 0,7 puan artarak %18,4'ü göstermiştir.
 
BİM'in operasyonel giderleri aynı dönemde %27,8 oranında artmış ve 1.572mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 17,1mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı %74 yükselişle 1.020mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 1,5 puan yükselerek %7,3 olmuştur. 2. çeyrek FAVÖK rakamı ise %58 artışla 1.340mn TL olurken, FAVÖK marjı 1,3 puan artışla %9,5'e yükselmiştir.
 
İkinci çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 13mn TL gelir elde edilmiştir. Böylece finansman öncesi faaliyet karı %69,3 artışla 1.032mn TL olarak gerçeklemiştir. Finansman tarafında 136,8mn TL'lik gider kaydedilmiştir. 198,3mn TL'lik vergi gideri sonrası net dönem karı %101 artışla 697,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı 1,6 puan yükselmeyle %5 olmuştur.
 
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak- Haziran dönemi net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %100,6 oranında artarak 1.127,8mn TL'ye ulaşmıştır.
 
BİM'in hedef hisse fiyatını, beklentilerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 61,50TL'den 77,45TL'ye yükseltiyoruz. Şirket için daha önceki daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.