Bilanço analizi- Zorlu Enerji (Gedik Yatırım)

Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 27.282 mn TL satış geliri (yıllık: reel -%30), 6.478 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel -%20) ve 10.921 mn TL net kar (yıllık: reel +%15) açıklamıştır. FAVÖK marjı 2022’de %
20,8 iken, 2023 yılında 294bp’lık artışla %23,7 olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı 2022’de %24,5’ten,
2023’te %40’a yükselmiştir. 2023 yılında şirketin net borcu yıllık %22 gerileyerek 40,161 milyon TL olurken,
Net Borç/FAVÖK rasyosu 6,20x’e düşmüştür (2022: 6,20x). Ertelenmiş vergi geliri net kara katkı sağlamıştır.
Şirket 2023’te 6.587 milyon TL ertelenmiş vergi geliri yazmıştır. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 8,3x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak
değerlendiriyoruz
 
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.