Bilanço Analizi-Tabgd (Gedik Yatırım)

Şirket, 1Ç24’te 5.672 mn TL satış geliri (yıllık: +%8), 490 mn TL FAVÖK (yıllık: +%29) ve 133 mn TL net kar
(yıllık: -%89) açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri yıllık %8 yükselmiş olup, gelirlerin artışında maliyet artışlarının
ürün fiyatlarına yansıtılması, ilave ürün satışlarındaki artış ve fiş adetlerindeki yükseliş olmuştur. Fiş sayısı %
1,5 artışla 45 milyona ulaşmış olup, bu durum 1Ç24’te açılan 39 yeni restoran açılışıyla ilişkilendirilebilir
(2023 yılına göre +%2,4). Ayrıca teslimat hizmetlerinin genişlemesi, teslimat siparişlerinde önemli bir artışa
yol açarak büyümeyi desteklemeye devam etmektedir. Şirketin FAVÖK’ü yıllık %29 büyümeyle 490 milyon
TL, FAVÖK marjı 145bp’lık genişlemeyle %8,6 ve net kar ise %89 azalışla 133 milyon TL olmuştur. 1Ç23’te
439 milyon TL ertelenmiş vergi geliri yazan şirket, 1Ç24’te 197 milyon TL vergi gideri yazmıştır. 2023 yıl
sonunda 2.089 milyon TL olan net nakit, 1Ç24’te 1.285 milyon TL olmuştur. Düşüş yüksek kira gideri
kaynaklıdır. Şirketin 2024 yılı beklentileri; 2024 yılında satış gelirlerinin %80 büyümesi ve yatay FAVÖK marjı
şeklindedir. İlaveten 2024 yılında 200 yeni restoran açmayı öngörmektedir. Hisse 2024 yılı beklentilerine
göre 6,5x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak
değerlendiriyoruz.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.