Bilanço Analizi-Şişecam (Alnus Yatırım)

024/06 döneminde, grubun Hasılatı; geçen yılın aynı
dönemine göre(2023/06) 17,78 Milyar TL(yüzde 17,16)
civarındaki azalışla 85,79 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir. Şirketin ‘’’Yurt İçi Satış Gelirleri’’nde
görülen 5,87 Milyar TL(yüzde 13,68) civarındaki azalışın
yanı sıra, ‘’Yurt Dışı Satış Gelirleri’’nin de 11,90 Milyar
TL(yüzde 24,42) civarında azalması; hasılattaki güçlü
azalışın sebebi olmuştur.
Ø Satışların Maliyeti ise; 8,32 Milyar TL civarında(yüzde
11,21), görece daha düşük azalış göstermiştir. Bu
kapsamda, Hasılat tarafındaki azalışın daha güçlü olması
sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı 9,46 Milyar TL(yüzde
32,23) düzeyinde azalmıştır. Brüt Kâr Marjı da; geçen
seneki yüzde 28,33 seviyesinden yüzde 23,18 düzeyine
gerilemiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; 1,09 Milyar TL civarında
artarken, Diğer ‘Net’ Esas Faaliyet Gelirleri ise; ‘’Net Kur
Farkı Gelirleri’’ndeki keskin azalış öncülüğünde 2,84
Milyar TL’lik düşüş göstermiştir. Daha çok Brüt Kârdan
gelen etkiyle, şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı kalemi;
geçen yılki 12,39 Milyar TL Kâr seviyesinden, 999,5
Milyon TL Zarar’a evrilmiştir. Yine, FAVÖK rakamı da;
geçen yılki 15,9 Milyar TL düzeyinden 5,74 Milyar TL’ye
gerilemiştir. Bu kapsamda, Esas Faaliyet Kâr marjı yüzde
11,96’dan yüzde -(eksi)1,17’ye gerilerken, geçtiğimiz yıl
yüzde 15,44 düzeyinde bulunan FAVÖK marjı da yüzde
6,70 seviyesine düşmüştür.
Ø Grup, cari dönem finansallarına; ‘’KKM Faiz ve Kur Farkı
Gelirleri’’ ve ‘’Vadeye Kadar Elde Tutulacak Finansal
Varlık Net Değerleme Kârı’’ gibi alt kalemlerin etkisiyle
773,8 Milyon TL düzeyinde ‘Net’ Yatırım Faaliyet Geliri
yazmıştır. Ayrıca, Rudnik Krecnjaka Vijenac D.O.O., Solvay
Sisecam Holding AG, Saint Gobain Glass Egypt S.A.E.,
Icron Teknoloji Bilişim A.Ş. gibi ‘’Özkaynak Yöntemiyle
Değerlenen Yatırımları’’ndan da 833,9 Milyon TL
civarında gelir kaydedilmiştir.
Ø Grubun ‘Net’ Finansman Giderleri; ‘’Net Faiz
Giderleri’’ndeki artışın etkisiyle, cari dönemde 3,64
Milyar TL düzeyinde gelmiştir. Finansman Giderleri, Net
Kâr üzerinde ilave baskıya neden olurken; finansallara
651,7 Milyon TL tutarında Ertelenmiş Vergi Geliri
kaydedilmesi ve TMS 29 Enflasyon Muhasebesi
uygulamasından kaynaklı olarak da 7,48 Milyar TL
civarında ‘Net’ Parasal Pozisyon Kazancı elde edilmesi ise,
bu baskıyı sınırlayan faktörler olmuştur. Yine de, grubun
Dönem Net Kârı; geçen yılın aynı dönemindeki 10,66
Milyar TL’lik tutarın yüzde 53,77 altında, 4,93 Milyar TL
civarında gerçekleşme göstermiştir.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.