Bilanço Analizi-MPARK (Tacirler Yatırım )

Net karda tek seferlik gelirlerin etkisi… MLP Sağlık, 2Ç24 finansal sonuçlarını
1,05 milyar TL net kar (Tacirler Yatırım: 778 milyon TL) ile piyasa beklentisinin %21
üzerinde açıkladı. Açıklanan net kar üzerinde, İzmir'deki Özel Medical Park İzmir
Hastanesi'ni ve Ankara'daki Özel Medical Park İncek Hastanesi’nin satın alımından
kaynaklanan 821 milyon TL tutarında tek seferlik gelirin etkisi oldu. Sağlık
turizminde büyüme, TL’nin değer kazanması ile sektörün küçülmesine neden oldu.
MPARK ise sektöre göre sağlık turizmi gelirlerinde yatay seyretti.
Etkin maliyet yönetimi sayesinde FAVÖK marjında artış yakalandı… MLP
Sağlık, 2Ç24 döneminde 7,7 milyar TL (Tacirler Yatırım Beklentisi: 7,8 milyar TL)
düzeyinde ciro yaratımı ile bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlarını %19
büyütürken, bu dönemde yatan hasta sayısı %8, ayakta hasta sayısı ise %13 arttı.
FAVÖK ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %22 artışla 1,95 milyar TL (Tacirler
Yatırım Beklentisi: 1,87 milyar TL) düzeyine ulaştı. 2Ç24 döneminde doktor
giderleri, yapılan maaş düzenlemeleri sebebiyle bir önceki yılın aynı dönemine
göre 150 baz puan artarak cironun %24,1’inden %25,6’sına yükseldi. Aynı sebeple,
personel giderleri ise 137 baz puan artışla cironun %20,9’una yükseldi. Bu
dönemde, malzeme giderleri ise efektif stok yönetimi sayesinde 134 baz puan
azalarak cironun %13,3’üne, diğer giderler ise 236 baz puanlık azalışla cironun
%9,3’üne geriledi. Özellikle, cirodaki büyümeye rağmen bir önceki yılın aynı
dönemine paralel oluşan yönetim giderleri FAVÖK marjının 70 baz puan artarak
%25,3 seviyesine ulaşmasını sağladı.
Yeni hastaneler… 2024 yılının ikinci çeyreğinde, MLP Sağlık hastane
portföyüne yurt içinde toplam yatak kapasitesi 500’ün üzerinde 4 adet hastane
ekleyerek toplam yatak kapasitesini bir önceki yılın aynı dönemine göre %10
büyüme ile 6.300 yatağa yükseltti. Şirketin yurt dışında faaliyet gösterecek 3.
Hastanesi olan Kosova Medical Park’ın ise 80 yatak kapasitesiyle ağustos
sonunda faaliyete alınması bekleniyor. Şirket, Ataşehir Hastanesi projesinin ise
yakın zamanda inşaata başlayacağını ve metropol odağının artan hastane
sayısıyla devam edeceğini aktardı. Şirket, yeni alınan hastanelerin 2024 yıl
sonuna kadar net kar durumuna gelmesini beklediklerini bildirdi. 2025 yılının
şubat ayı için ise Topkapı Medical Park’ın faaliyete açılması beklenmektedir.
Geri alınan payların itfası… Şirketin 2023 yılı sonunda şirket sermayesinin
%8,18’ine tekabül eden geri almış olduğu 17 milyon adet payın itfasına ilişkin
SPK’ya başvuruda bulunmuştu. Geri alınan payların itfasına yönelik bir gelişme
olmadığı aktarıldı. SPK’nın tebliğde yapmış olduğu değişiklik yüzünden sürecin
yavaşladığını ancak sürece engel olacak bir gelişme yaşanmadığı aktarıldı

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.