Bilanço Analizi-Migros (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Migros (MGROS), 1Ç24 döneminde 1.241 mn TL net kâr açıkladı.
Net kar yıllık bazda %48 azalış gösterdi. Net kardaki %48’lik azalışta,
yıllık %12’lik ciro artışına karşın ilk çeyrek asgari ücret artışı tüketici
talebini desteklemesine rağmen personel giderlerindeki artışın ciro
büyümesinin üzerinde olması operasyonel karlılık üzerinde baskı
yaratması etkili olmuştur. Net kar marjı yıllık bazda 2,74 puan azalış
göstererek %2,37 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %11.6 artış gösterdi
1Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %11.6 artış göstererek 52.4
milyar TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %34
azaldı. Brüt kar yıllık %14.6 artışla 10.7 milyar TL olurken, brüt kar
marjı yıllık 0.5 puan artışla %20.4 seviyesinde gerçekleşti. Migros,
2024’ün ilk çeyreğinde rekabetçi fiyatlama stratejisi ve uyguladığı
kampanyaların da katkısıyla, hem fiziki mağazalarda, hem de online
kanallarda güçlü satış performansı gösterdi. Şirketin online
satışlarının toplam satışlar içerisindeki payı (tütün ve alkol ürünleri
hariç) 2024 yılının ilk çeyreğinde yüzde 19,5’e ulaştı.
FAVÖK 653.5 milyon TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %37 azalış göstererek 653.5 milyon TL oldu.
FAVÖK marjı da yıllık 1.0 puan azalışla %1.2 seviyesinde gerçekleşti.
Bir önceki çeyrekte %-4.7 FAVÖK marjı elde edilmişti.Yılın başında
yapılan asgari ücret artışı tüketici talebini desteklemesine karşın,
personel giderlerindeki yıllık artışın şirketin satış büyümesinin
üzerinde olması nedeniyle FAVÖK olumsuz etkilendi.
Net nakit pozisyonu azalıyor
2023 yılının aynı döneminde 123.0 milyon TL net nakdi bulunurken
bir önceki çeyrek 2.9 milyar TL net nakdi bu dönemde 1.5 milyar TL
net nakdi gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise -0.5 seviyesinde
gerçekleşti. 31 Mart 2024 itibariyle şirketin 3 milyar TL döviz fazlası
bulunmaktadır.
Şirketin nakit değerleri azaldı
Şirketin nakit değerleri 2023 yıl sonuna göre 184.9 milyon TL
azalarak 14.0 milyar TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 4.0 milyar TL
nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 1.8 milyar TL nakit çıkışı
olurken finansman faaliyetlerinden 792.8 milyon TL nakit çıkışı oldu.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.