Bilanço Analizi-KRDMD (AlnusYatırım)

KRDMD’nin, 2023/12 dönemi finansallarını incelediğimizde;
ü Şirket‘in Hasılat’ı, geçen yılın aynı dönemine(2022/12) göre;
yüzde 4,70 oranında(2,5 Milyar TL) azalış gösterirken(-),
’Satışların Maliyeti’nde ‘’İlk Madde ve Malzeme Giderleri’’
öncülüğünde ortaya çıkan 560 Milyon TL(yüzde 1,12)
tutarındaki azalış sonrasında; şirketin ‘Brüt Kâr’ rakamındaki
azalış 2 Milyar TL(yüzde 48) civarında olmuştur.
ü Aynı dönemde, şirketin ‘Faaliyet Giderleri’nde 23,8 Milyon TL
tutarında sınırlı artış görülürken, ‘’Net Kur Farkı Giderleri’’nin
büyük oranda etkilediği ‘Diğer Net Esas Faaliyet Giderleri(-
)’ndeki 3,4 Milyar TL’lik artış(-) ise; ‘Esas Faaliyet Kârı’ ve
‘FAVÖK’ rakamlarını doğrudan baskı altına almıştır. Öyle ki,
geçen senenin aynı döneminde; finansallarına 2,35 Milyar
TL’lik Esas Faaliyet Kârı ve 3,49 Milyar TL’lik FAVÖK kaydeden
şirket, cari dönemde ise; 3,04 Milyar TL tutarında Esas Faaliyet
Zararı yazmış ve FAVÖK tutarı 2,2 Milyar TL civarında
gerçekleşmiştir.
ü Şirketin ‘Yatırım Faaliyet Gelirleri’; ‘’Finansal Yatırımlardan
Elde Edilen Temettü Gelirleri’’ndeki azalmanın etkisiyle,
senelik bazda 365,6 Milyon TL düzeyinde azalmıştır. Karçimsa
Çimento ve Voestalpine Kardemir Demiryolu Sistemleri isimli
şirketlerden oluşan ‘Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen
Yatırımları’ndan elde edilen kâr payı tutarı ise 24,4 Milyon TL
civarında artmıştır.
ü Geçen senenin aynı döneminde, ‘’Net Finansal Borçlanmalar
ve Varlıklara İlişkin Kur Farkı Giderleri’’nin büyük orandaki
etkisi ile 2 Milyar TL civarında ‘Net Finansman Gideri’ yazan
şirket; cari dönemde ise ‘’Net Kur ve Faiz Gelirleri’’nin büyük
orandaki etkisi ile 145,8 Milyon TL tutarında ‘Net Finansman
Geliri’ elde etmiştir. Şirketin, cari dönemde ortaya çıkan 1,89
Milyar TL civarındaki(nette 1,48 Milyar TL) ‘Ertelenmiş Vergi
Geliri’ sonrasında; ‘Dönem Net Kârı’ 1,59 Milyar TL civarında
olmuş ve geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 43,3 oranında
artış kaydetmiştir.
ü 2023 yılında, Dünya çelik üretimi onbinde 3 oranına
daralırken; Türkiye’nin çelik üretimi ise yüzde 4 civarında
daralma(35,1 Milyon Ton’dan, 33,7 Milyon Ton’a)
göstermiştir. Buna rağmen, uzun ürün üretiminde Kardemir’in
payı yüzde 9’dan yüzde 10’a yükselirken; dış ticaret verileri
eklendiğinde ise iç pazarda %12,5’lik bir paya sahip olmuştur.
Şirket, 5 Nisan ve 8 Nisan tarihli KAP bildirimleriyle; 200
Milyon TL sermayeli, yurtiçi ve yurtdışında faaliyet göstermek
ve yük taşımacılığı esaslı olmak üzere, her türlü demiryolu,
karayolu, denizyolu ve havayolu taşımacılığı ile bu amaçlara
matuf olmak veya bu hususlarla ilgili olmak kaydıyla ilave
faaliyetlerde bulunmak maksadıyla KARLİMTAŞ KARDEMİR
Liman İşletmeciliği ve Taşımacılık Anonim Şirketi unvanında
yeni bir şirket kurulduğunu bildirmiştir.
ü Şirket hisseleri için, 12 aylık hedef fiyatımızı; daha önceki
değerlendirmemizde belirlediğimiz 43,60 TL seviyesinde sabit
bırakıyoruz ve ‘’AL’’ tavsiyemizi de koruyoruz.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.