Bilanço Analizi-Kardmir D (Alnus Yatırım)

Ticari İşlemlere İlişkin Kur Farkı Giderlerinde Görülen Azalış;
Esas Faaliyet Zararında İyileşmeye Neden Olmuştur!
Ø Şirketin, 2024/09 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın
aynı dönemine(2023/09) göre 11,10 Milyar TL(yüzde 21,30)
tutarında azalış(-) göstermiş ve 41,02 Milyar TL olmuştur.
Satışların Maliyeti’nde ise; aynı dönemler arasında 10,65
Milyar TL civarında(yüzde 21,50) azalış(+) görülmüş ve cari
dönemde 38,89 Milyar TL olmuştur. Maliyet kaleminde ortaya
çıkan azalışın, Hasılat tarafındaki azalıştan bir miktar sınırlı
olması(-) sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı, geçen yılın aynı
dönemine göre 452,1 Milyon TL(yüzde 17,55) tutarında
azalmış ve cari dönemde 2,12 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir.(geçen yıl 2,58 Milyar TL) Buna rağmen,
şirketin Brüt Kâr/Zarar marjı; geçen seneki yüzde 4,94
seviyesinden yüzde 5,18 düzeyine yükselmiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘’Personel Giderleri’’ ve ‘’BakımOnarım Giderleri’’ önderliğinde geçen yılın aynı dönemine
göre 156,7 Milyon TL(yüzde 25,90) tutarında artmıştır. Buna
karşın, 2023/09 döneminde ‘’Ticari İşlemlere İlişkin Net Kur
Farkı Giderleri’’nin etkisiyle 4,68 Milyar TL düzeyinde bulunan
Diğer Net Esas Faaliyet Giderleri(-) kalemi ise; cari dönemde
kur farklarındaki azalışın desteğiyle 2,40 Milyar TL tutarında
yer almıştır. Bu gelişmelerle, şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı
kalemi; geçen yılın aynı dönemine göre 1,67 Milyar TL
civarında artmış/iyileşmiş(+), buna rağmen 1,04 Milyar TL
Zarar ortaya çıkmıştır. Amortisman giderlerinin dahil edilip,
kur farkları ve tek seferlik kalemlerin dahil edilmediği FAVÖK
rakamı ise; senelik bazda 403,6 Milyon TL düzeyinde azalmış(-
), ancak bu tarafta ise 2,04 Milyar TL civarında Kâr elde
edilmiştir. Şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı marjı; yüzde -
(eksi)5,20’den yüzde -(eksi)2,53’e iyileşirken, FAVÖK marjı da;
yüzde 4,68 düzeyinden yüzde 4,96‘ya yükselmiştir.
Vergi Giderindeki Azalış; Net Zararı da Azaltmıştır!
Ø Geçen yılın aynı döneminde, Özkaynak Yöntemiyle
Değerlenen Yatırımlarından 52,8 Milyon TL tutarında gelir
elde eden şirket, cari dönemde ise aynı kaleme 43,8 Milyon TL
yazmıştır. Yine, 2023/09 döneminde 67,3 Milyon TL tutarında
ortaya çıkan Yatırım Faaliyet Gelirleri de, cari dönemde sadece
8,7 Milyon TL olmuştur. Ayrıca, şirketin Finansman
Giderleri’nde ‘’Net Kur ve Faiz Giderleri’’nin büyük orandaki
etkisiyle ortaya çıkan 435,4 Milyon TL’lik artış da Net
Kâr/Zarar kalemi açısından baskı unsurudur. Bunlara karşın,
Cari dönemdeki 1,19 Milyar TL’lik Vergi Giderleri; senelik
bazda 2,18 Milyar TL civarında azalmıştır. TMS 29 Enflasyon
Muhasebesi Uygulaması’nın etkilediği kısımdan gelen 416
Milyon TL’lik Net Parasal Pozisyon Kazancı ise; geçen yılki 2,33
Milyar TL’lik rakamın 1,92 Milyar TL gerisinde kalmıştır.
Böylece, şirketin Dönem Net Kârı/Zararı kalemi; geçen yılın
aynı dönemindeki 3,19 Milyar TL’lik Zarar tutarından yüzde
7,24 oranında(231,1 Milyon TL tutarında) sınırlı iyileşme(+)
göstermiş ve cari dönemde 2,96 Milyar TL civarında Zarar
ortaya çıkmıştır. Net Kâr/Zarar marjı ise; yüzde -(eksi)6,13
seviyesinden yüzde -(eksi)7,22’ye gerilemiştir.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.