GRSEL 2024/6 Bilanço Analizi
- Şirket 2.çeyrek sonuçlarında çeyreklik 255,7 milyon TL net kâr açıkladı. 2023/6 6 aylık sonuçlara kıyasla net kârda 95% oranında güçlü büyüme kaydedildi. (6A24 net kâr: 722,5 milyon TL) 2Ç23 dönemine göre ise daha sınırlı 5% büyüme sağlandı.
- Net satışlar 2024/6 sonuçları itibariyle 6 aylıkta 2023/6 dönemine göre 43% büyüme ile güçlenmeye devam ederek satış temposunu korudu.
- Maliyetler ise net satış büyümesine kıyasla daha sınırlı 27% büyüme gösterdi. Bu sonuçlarla artan kârlılık, brüt kârda 101% oranında güçlü sıçramaya zemin oluşturdu.
- Kayda değer büyüme gösteren ciroda; genişleyen araç filosu ve yeni kurumsal anlaşmalar etkili oldu. Aynı zamanda yenilenen sözleşmelerde artan marka gücü ile fiyatlama gücü, kâr marjlarının yükselmesini destekledi. Önceki yıla kıyasla tüm kâr marjı kalemlerinde büyüme devam etti.
- Bu sonuçlarla esas faaliyet kârında 6 aylık sonuçlara göre 116% büyüme ile sıçrama yaşandı. FAVÖK geliri ise paralel olarak 114% artış sağlayarak büyümenin anlamlı ve sağlıklı olduğunu teyit etti.
- Şirket yüksek faizin önemli bir risk oluşturduğu ekonomik şartlarda finansman gider tarafında baskı yaşayan şirketlerden biri olarak 2023/6 dönemine kıyasla, finansman giderlerinde 106% oranında yükselişle net kâr rakamında baskılanma yaşadı. (6A24 Net F. Gid: 106,5 milyon TL)
- Buna karşın vergi giderlerinde önemli düzeyde azalma (-77%) ve yatırım faaliyetlerinden sağlanan gelirlerde artış, tabloyu pozitife taşıyacak ölçüde kompanse etti. Ek olarak BİST’e görece oldukça düşük borçlulukla özkaynaklarından beslenerek faaliyetlerini yürüten şirketin, net parasal pozisyon zararı 11,4 milyon TL olarak gerçekleşti. (6A24 borç/kaynak: 32%)
- Borç kaynak oranında iyileşme devam ederken, net borçtan net nakit pozisyona geçiş yaşandı. Bu anlamda borçlulukta yaşanan iyileşme ile gelecek dönem adına, negatif tarafta dikkat çeken net finansman giderlerinin daha sınırlı seyredebileceği çıkarımında bulunmak mümkün görünüyor.
- Yaşanan baskılayıcı unsurlara rağmen ana faaliyetlerden sağlanan güçlü operasyonel sonuçlar, büyümenin devam etmesinde ana faktör oldu.
- Serbest nakit akışının yaklaşık 5 kat artış kaydettiği izlendi. Güçlenen nakit akışlarında etkili olan ana unsur işletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akışlarındaki sıçrama oldu. Yatırım ve finansman faaliyetlerden yeni yatırımlar ve borç ödemesine bağlı izlenen nakit çıkışlarına karşın faaliyetlerden sağlanan güçlü nakit üretimi serbest nakit akışını yukarı taşıdı. Bu anlamda oldukça başarılı olarak addedilebilecek nakit akışları dikkat çekti.
- Açıklanan finansalları pozitif olarak değerlendiriyoruz. Ekonomik daralmanın globalde ve yurtiçinde etkilerinin net şekilde hissedildiği mevcut ortamda, sağlanan reel büyüme ve güçlü özkaynak yapısıyla güvenli bir liman olabileceğini düşünüyoruz. Değerlendirmeye ek olarak düşük likiditeye sahip hissede fiyat hareketlerinde olası volatiliteye karşı hatırlatmada bulunmak önemli olabilir.
Gelecek adına araç filosunda büyüme ve yurtdışı girişimleri gibi gelişmelerin takip edilmesi ile orta ve uzun vadede büyüme hikayesinin güçlenerek devam edebileceğini öngörerek beğeniyoruz
Allbatross Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://allbatrossyatirim.com/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bilanço Analizi-GRSEL (Allbatross Yatırım)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş