Bilanço analizi-Doğuş Otomotiv (Halk Yatırım)

? Beklentimizin altında net kar. Doğuş Otomotiv, 2Ç24’te TMS 29
etkisi dahil kurum beklentimiz olan 3.137 mn TL’nin altında yıllık
bazda %68,2 azalışla 1.995 mn TL net kar açıkladı. Net kar marjı ise
yıllık bazda 7,9 puan azalışla %5,1 seviyesinde gerçekleşti.
Beklentimizin altında kalan net karda, iştiraklerden 614 mn TL’lik
zarar kaydedilmesi etkili oldu. Özellikle VDF Servis ve Yüce Auto’nun
kaydetmiş olduğu zarar yıllık bazda net kardaki düşüşte etkili oldu.
İştiraklerin kaydettiği zarara ek olarak, 2Ç24’te TMS 29 kapsamında
346 mn TL’lik net parasal kayıp ve 291 mn TL’lik net finansman
gideri de karlılığı baskılayan unsurlar arasında yer aldı. Diğer
tarfatan, Doğuş Otomotiv 2Ç24 finansalları sonrasında kar payı
avansı dağıtacağını açıkladı. Şirket, hisse başına brüt 10 TL kar payı
dağıtma kararı açıklarken, dağıtılacak kar payı %4,27 temettü
verimliliğine işaret ediyor. Doğuş Otomotiv’in yurt içi satış adetlerinde
görülen artışa rağmen, pazar dinamiklerine bağlı olarak fiyatlama
avantajının etkisini yitirmesi marjlarda görülen geri çekilmede etkili
oldu. Şirketin operasyonel marjlarında yıllık bazda görülen
gerilemeye karşılık, açıkladığı kar payı ödemesinin kısmen
dengeleyici olabileceğini; bu doğrultuda da finansal sonuçların hisse
performansına yansımasını ‘sınırlı negatif’ olarak değerlendiriyoruz

Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.halkyatirim.com.tr

* * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.