Bilanço analizi-Çimsa (Şeker Yatırım)

2024 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçları ve
karşılaştırmalı dönemlere ilişkin tüm veriler
işletme birleşmesi etkilerini (Sabanci Building
Solutions BV paylarının devir alınmasına ilişkin
olarak) ve enflasyon muhasebesi etkilerini (TMS
29 “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal
Raporlama” standardı uygulanarak) birlikte
içermektedir. Okuduğunuz bu raporda aksi
belirtilmedikçe bu esaslar çerçevesinde
düzeltilmiş veriler kullanılmıştır.
Yılın ikinci çeyreğinde Çimsa 1.278mn TL net kâr
açıkladı, 2Ç23’te ise net kâr 1.272mn TL olarak
gerçekleşmişti. Şirket, 2Ç24’te yatırım
faaliyetlerinden 375mn TL tutarında net gelir elde
ederken, 481mn TL tutarında net finansal gider
kaydetmiştir.
Satış gelirleri kapasite kullanımındaki güçlü seyre
rağmen 2Ç24’te geçen yılın aynı çeyreğine göre
%21,8 oranında düşüş göstererek 5.762mn TL
olarak gerçekleşti (2Ç23: 7.371mn TL). 2Ç24’te
yurt içi satış gelirleri 2.656mn TL seviyesinde,
yurt dışı satış gelirleri de 3.716mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
Şirket ikinci çeyrekte, enerji ve yakıt
maliyetlerindeki düşüşün de desteğiyle 1.460mn
TL tutarında FAVÖK elde ederken (2Ç23: 1.560mn
TL), FAVÖK marjı yıllık bazda 4,1 puan iyileşerek
%25,3 olarak gerçekleşti (2Ç23: FAVÖK Marjı:
%21,2).
CIMSA payları son üç ayda %0,3 oranında getiri
sağlamıştır. Relatif olarak baktığımızda ise; son üç
ayda BIST 100 endeksine göre %2,1 oranında daha
yüksek performans göstermiştir.
Açıklanan finansal sonuçları sonrasında Çimsa için
41,94 TL seviyesinde bulunan 12 aylık pay başına
hedef fiyatımızı ve “AL” olan önerimizi
koruyoruz. 15 Ağustos 2024 CIMSA pay kapanış
fiyatına göre hedef fiyatımız %32 oranında
kazandırma potansiyeli taşımaktadır.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.