Bilanço Analizi-Asels (Gedik Yatırım)

Şirket, 2Ç24’te 19.307 mn TL satış geliri (kons: 16.317 mn TL; yıllık: +%11), 5.069 mn TL FAVÖK (kons:
3.835 mn TL; yıllık: +%14) ve 2.277 mn TL net kar (kons: 1.515 mn TL; yıllık: -%13) açıklamıştır. Şirketin
satış gelirleri %11, FAVÖK’ü %14 artış gösterirken, FAVÖK marjı 62bp düşüş kaydetmiştir. Yazılan 2.852
milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri sonrası şirket 2.277 milyon TL net kar açıklamıştır. Vergi öncesi
rakamlara bakıldığında Şirket, artan faiz maliyetleri ve kur farkı zararları nedeniyle 950 milyon TL zarar
açıklamıştır. Önemli miktarda yeni bakiye siparişleri finanse etmek için gereken işletme sermayesi nedeniyle
net borç çeyreklik bazda %26 yükselmiştir. Bakiye siparişler yıllık %46,4 artışla 12,3 milyar TL olmuştur.
Şirketin 2024 yılı beklentileri; satış gelirlerinde %10’un üzerinde artış, %22’in üzerinde FAVÖK marjı ve 14
milyar TL yatırım harcaması şeklindedir. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 8,9x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Bu da işin doğası gereği ve hissenin genellikle x13,0 civarında zirve yaptığı göz önüne
alındığında makul görünmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak
değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.