Bankacılık Sektörü Ekim Sonuçları (Yapı Kredi Yatırım)

Bankacılık sektörünün Ekim net kârı 55 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu
rakam aylık %29 düşüş gösterirken, yıllık olarak ise %17 artış gösterdi. Ekim
net karını 3Ç24 aylık ortalaması ile karşılaştırdığımızda çeyreklik %13 artış söz
konusu. Ekim özkaynak karlılığı %25 seviyesindedir (10A24: %26).
§ Aylık net kar düşüşünde azalan diğer faaliyet gelirleri, gerileyen ticari
sonuçlar, azalan iştirak gelirleri ve sınırlı artan karşılıklar ana nedenler.
Toplam gelirler aylık %10 geriledi. Olumlu olarak net faiz gelirleri %11 artarken,
gelirleri aşağı çeken ana unsur diğer faaliyet gelirlerinde %38 düşüş. Komisyon
gelirleri aylık %3 düşüş (yıllık bazda %71 artış) gösterirken, ticari&kur&swap
sonuçları ise nette negatif olarak gerçekleşti. Toplam karşılıklar ise aylık olarak %21
artarken yıllık bazda ise %31 artış kaydetti. Faaliyet giderleri ise aylık olarak %1
düşüş gösterirken, yıllık olarak ise %67 artış gösterdi
§ Olumlu olarak aylık bazda net faiz marjında 18 baz puan artış gözlemliyoruz.
Bu iyileşmenin ana etkeni TL kredi-mevduat makasında 42 baz puan artış. Bu
trendde TL mevduat faizlerinde sınırlı 4 baz puan artış ve TL kredi faizlerinde ise 46
baz puan artış ana etken. TL menkul kıymet getirileri de aylık bazda artış gösterdi
ve net faiz marjını destekledi.
§ Aktif kalitesi korundu. Karşılıklar aylık %21 arttı fakat artış genel karşılıklar
kaynaklı. Sektörün takipteki kredi oranı %1.8 ile önceki aya göre sınırlı 6 baz puan
artış gösterdi. Takipteki kredi hacmi önceki aya göre %4 artarken, toplam kredi
hacmi ise aylık %1 arttı. Sektörün sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları
ise %18.1 ve %14.2 seviyelerindedir.
§ Açıklanan aylık veriyi banka hisseleri için nötr olarak değerlendiriyoruz.
Banka hisseleri için daha önemli bir gelişmenin 3 Aralık’ta açıklanacak TÜFE
verisi olduğunu düşünüyoruz. Beklentilerin altıda bir gerçekleşme, Aralık’ta
faiz indirimi beklentilerini güçlendirecektir ve banka hisselerini
destekleyecektir. Beklentilerin üzerinde bir TÜFE gerçekleşmesinin faiz
indirim beklentilerinde gecikmeye neden olmasını bekleriz ve bu durumun
banka hisselerine kısa vadede olumsuz yansımasını bekleriz. Ayrıca
enflasyon muhasebesi ile ilgili bankalarda 2025’te uygulama olup
olmayacağına yönelik yapılacak açıklamaların da banka hisseleri için kritik
olacağını düşünüyoruz.
§ VAKBN ve GARAN için AL tavsiyemiz mevcut ve Model Portföyümüzde yer
alırken, ISCTR, TSKB ve ALBRK için de AL tavsiyemiz mevcut.

 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.