ASELS 2024/6 Bilanço Analizi (Allbatross Yatırım)

ASELS 2024/6 Bilanço Analizi

- Şirket 2.çeyrek sonuçlarında beklentilerin üzerinde 2.277 milyon TL net kâr açıkladı. 2023/6 6 aylık sonuçlara kıyasla net kâr 140% oranında artışla kayda değer büyüme yaşadı. 2Ç23 dönemine göre ise 2Ç24 sonuçlarında 13% daralma gösterdi.

- Net satışlarda 2024/6 sonuçları itibariyle 6 aylıkta 2023/6 dönemine göre 8% büyüme yaşandı. Bakiye siparişler 12,3 milyar USD ile rekor düzeye ulaştı. 6A24'de toplam yeni sipariş tutarı 2,3 milyar USD olarak gerçekleşti. Bu durum gelecek dönemler adına ciroda olumlu seyrin devam edebileceğine yönelik anlamlı bir gösterge olarak dikkat çekti.

- Hem çeyreklik hem 6 aylık kıyasta ciroda sağlanan büyümenin daha aşağısında kalacak şekilde maliyetlerin daha sınırlı yükselmesi brüt kâr marjında pozitif etki oluşturarak iyileşmeyi beraberinde getirdi. Faaliyet giderlerinde ise ciro büyümesine paralel hafif üzerinde eşdeğer artış izlendi. Bu sonuçlarla kâr marjlarında sınırlı iyileşme hali net kâr rakamı üzerinde pozitif etki oluşturdu.

- Bu sonuçlarla esas faaliyet kârı 6 aylık sonuçlara göre 14% FAVÖK geliri ise daha sınırlı olsa da 9% büyüme kaydetti.

- Şirket yüksek faizin önemli bir risk oluşturduğu finansman gelir/gider tarafında 2023/6 dönemine kıyasla finansman giderlerini 54% oranında anlamlı ölçüde hafifleterek net kâr rakamındaki önemli baskıyı kaldırmış old. (6A24 Net F. Gid: 2.752 milyon TL)

- Nakit akışları tarafında zayıf seyir hâkim olsa da 2. çeyreğin zayıf sezon olup en güçlü dönemin 4. çeyrek olduğunu düşünerek çeyreksel kıyasta nakit akışlarının da güçlenmesi beklentilerimiz arasında.

- Net parasal pozisyon zararını net kâr üzerinde büyük ölçüde baskı oluştururken vergi öncesinde zarar kaydedildiği görülüyor. Ancak sağlanan vergi geliri durumu kompanse ederek pozitif anlamda tabloyu yukarı taşıyarak büyümenin rakamsal olarak devamlılığını desteklediği anlaşılıyor.

- Bu anlamda açıklanan finansalları pozitif olarak değerlendiriyoruz. Daralmanın global ve yurtiçindeki negatif etkileriyle talepte oluşan baskının birçok sektör ve şirkette etkili olduğu mevcut ortamda, savunma sanayi bütçelerinin artırılması ve talebin güçlü kalması şirkette operasyonel anlamda pozitif ayrışmayı beraberinde getiriyor. Bu ivmenin bir süre daha devam edebileceği siparişlerdeki pozitif eğilimden anlaşılıyor.

- Bloklaşmanın devam ettiği ve savaş risklerinin arttığı dünya denkleminde sektöre olan talebin güçlenerek devam edebileceği beklentileri ile orta vadede büyümenin devam edebileceğini tahmin ediyoruz.


   Allbatross Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   https://allbatrossyatirim.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.