Arçelik 3Ç19 Bilanço Değerlendirmesi (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Projeksiyon ve Hedef fiyat
Bilanço gerçekleşmeleri projeksiyonlarımıza paralel şekilde devam ediyor. ARCLK için 32.822 milyon TL satış geliri, 3.578 milyon TL FAVÖK ve %10.9 FAVÖK Marjı beklentimizi koruyoruz. Buna paralel olarak İNA yöntemine göre Şirket için 12 aylık hedef fiyatımızı 24TL seviyesinde sürdürüyoruz. Borsa fiyatı olan 17.80TL’ye göre %35 yükseliş potansiyeli bulunuyor.
Yurtiçinde düşen faizler ve artan tüketici güveninin etkisi, iç satışlar üzerinde iyileşmeye neden olabilir. Bununla birlikte yurtdışı pazarlardaki zayıflayan seyir olumsuz görünüyor. ARCLK ılımlı bir bilançoya sahip. Ancak şimdilik hızlı bir trend yaratacak beklentiler mevcut değil. Hisse de geri çekilmeler olması durumunda iskonto oranının artmasından dolayı orta ve uzun vadede fırsatlar verebilir.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.