Albaraka Türk 3Ç18 Finansal Sonuçları (Vakıf Yatırım)

Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK) 3Ç18 Finansal Sonuçları: 2018 yılsonu tahminlerimizi revize ediyoruz (=)
• Albaraka Türk Katılım Bankası 3Ç18 finansal sonuçları için bugün telekonferans toplantısı gerçekleştirdi. Banka geçtiğimiz hafta bizim tahminimizin %17, Research Turkey konsensüs tahminlerinin %30 üzerinde 176 mn TL net kar açıklamıştı. 2018 yılı üçüncü çeyrekte beklentimizden daha iyi gelen net kar payı gelirleri ve daha düşük gerçekleşen karşılık giderleri net kar beklentimizde yukarı yönlü sapmaya neden olmuştu. Banka yönetimi 2018 yılsonu için toplam toplanan fonlar büyümesinde aşağı yönlü revizyona giderken, karlılık beklentilerini ise yukarı yönlü güncelledi.
• Telekonferans toplantısı ardından 2018 yılı için bankanın karşılık giderlerinde %30 oranında gerçekleştirdiğimiz yukarı yönlü revizyona karşın, daha yüksek net kar payı gelirleri ve net ticari kar beklentimiz sonucunda yılsonu net kar tahminimizi 281 mn TL’den 420 mn TL’ye güncelliyoruz.
• 2018 yılsonu tahminlerimizde yaptığımız revizyonla beraber, Albaraka Türk Katılım Bankası için hedef fiyatımızı 1,49 TL’den 1,58 TL’ye güncelliyoruz. Banka için kısa vadede “Endekse Paralel Getiri”, Uzun Vadede ise “TUT” önerimizi koruyoruz.
• Son 1 aylık dönemde Albaraka Türk Katılım Bankası hisselerinin BIST-100 endeksine göre %3,5 daha iyi performans gösterirken, banka endeksine göre ise %2,4 oranında negatif ayrıştığı görülmektedir


Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş