ABD, Şubat enflasyonu, tahvil ihraçları, mali paket (Tera Yatırım )

ABD: Şubat enflasyonu, tahvil ihraçları, mali paket…

ABD’de Şubat ayında manşet TÜFE aylık bazda %0,4 artarken, yıllık bazda %1,7 artış gösterdi. Gıda ve enerji gibi volatil kalemlerin dışarıda bırakıldığı çekirdek enflasyon tarafında ise aylık ve yıllık bazda sırasıyla %0,1 ve %1,3 artış oranları görülüyor. Piyasa beklentileri manşet TÜFE’de aylık ve yıllık %0,4 ve %1,7, çekirdek TÜFE’de ise aylık ve yıllık %0,2 ve %1,4 şeklindeydi.

Alt kalemlere baktığımızda; Benzin fiyatları Şubat ayında %6,4 artarak artmaya devam etti ve tüm kalemler endeksindeki mevsimsellikten arındırılmış artışın yarısından fazlasını oluşturdu. Elektrik ve doğal gaz endeksleri de arttı ve enerji endeksi ay boyunca böylece %3,9 artmış oldu. Gıda endeksi Şubat ayında %0,2 arttı. Gıda ve enerjinin dışarıda bırakıldığı çekirdek enflasyon tarafında Şubat ayında %0,1’lik düşük bir artış olurken; Barınma, dinlenme, tıbbi bakım ve motorlu taşıt sigortası endeksleri ay boyunca arttı. Havayolu ücretleri, ikinci el arabalar ve kamyonlar ve giyim için endekslerin tümü Şubat ayında düştü.

Enflasyon şu aşamada, beklentilerin üzerinde bir patlamaya işaret etmediğinden dolayı getiriler üzerinde belirleyici bir noktada değil. Tahvil getirileri biraz tepe noktasına göre normalleşmiş olsa da, bugün 10 yıllık yarın da 30 yıllık tahvil ihraçlarına gelecek talep miktarı önemli olacak. Tahvil ihraçlarında piyasayı bozacak bir talep azalması olup olmayacağını izleyeceğiz. Biden paketi, bugün son defa Temsilciler Meclisi’ne gelecek ve orada onaylanıp Biden’ın imzasına gitmesi bekleniyor. 1400 USD’lik harcama çekleri ve ücret desteklerinin enflasyon etkisi anlamında, harcamalara ne kadarlık pay gideceği belirleyici bir noktada olacak. 17 Mart’ta ve ilerisinde Fed açısından vade yapısında değişim, twist, daha fazla varlık alımı, ince teknik ayarlama gibi seçenekler bulunuyor. Tabii, müdahalenin dozunu enflasyonun ne kadar oranda ve ne kadar süreyle ısınacağı belirleyecektir. Direkt bir yaklaşımda bulunup bulunmayacağına bakacağız. Majör müdahaleden kaçınmaları muhtemel, çünkü enflasyonda dönemsel hareket değil kalıcı yükseliş onlar için önemli.


 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.