ABD: S&P Case Shiller endeksi konut fiyatlarında dönemsel yavaşlamaya işaret etti (Enver Erkan/Tera Yatırım )

ABD'de S&P CoreLogic Case-Shiller ABD Ulusal Konut Fiyatı NSA Endeksi, Ekim ayında %19,1'lik bir yıllık artış bildirdi. Mevsimsel ayarlamadan önce, ABD Ulusal Endeksi Ekim ayında aylık bazda %0,8 artış kaydederken, 10-Şehir ve 20-Şehir Bileşiklerinin her ikisi de %0,8 artış kaydetti. Mevsimsel düzeltmenin ardından, ABD Ulusal Endeksi bir önceki aya göre %1 artış kaydetti ve 10-Şehir ve 20-Şehir Bileşikleri sırasıyla %0,8 ve %0,9 artış kaydetti.

Ekim 2021'de ABD ev fiyatları önemli ölçüde yükseldi, ancak yavaşlayan bir oranda. Konut ve kira enflasyonun en önemli bileşenleri arasında öne çıkan olgulardır. Özellikle konut fiyatlarındaki hareketin çok yoğun şekilde hammadde arzındaki sıkıntıları ve büyük oranda artan maliyetlerden ileri geldiğini düşünecek olursak; özellikle son dönemdeki enflasyonist fiyat hareketleri de konut yapımını yavaşlatan bir etki yaratmıştı. Çünkü mevcut stokları sektörün ilerlemesi için ilerletmek gerekiyor ve stok birikimi, yapı maliyetleri nedeniyle arzulanan bir durum değil. Covid pandemisinde zorunlu lokasyon değişimleri olmuştu mesela, özellikle müstakil ve şehir dışındaki evlere olan eğilim artmıştı. Pandeminin devam etmesi mevcut arzi sıkıntıların sürmesine neden olabilir.

Konut talebi açısından finansal koşullardaki sıkılaşma da önemli olacak. Çünkü mortgage oranları artma eğiliminde ve Fed’in önümüzdeki sene gerçekleştireceği hareketler hiç şüphesiz finansman maliyetlerini artıracaktır. Şimdi buradaki etki muhtemelen konut talebini yavaşlatabileceği için sektör ilerlemesi açısından olumsuz. Ancak ekonomi düzeliyor, pandemi etkisini yitiriyor ve istihdam ile reel gelirler artıyorsa bir sorun olmayacaktır. Konuya iki boyutlu bakmak gerekir, tapering zoraki mi gerçekleşiyor, yoksa ekonomik düzelme de buna katkı veriyor mu, bu önemli.


https://terayatirim.com/arastirma/teradan-notlar/281220211541


 Enver Erkan
 Araştırma - Başekonomist
 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.