2023 3. Çeyrek Dönemi Bilanço Beklentileri (AlnusYatırım)

Borsa 3. Çeyrek Bilançolarından Destek Arayacak
Seçim öncesi dönemde endeks 4300 lerden tepki ararken artık satış değil alım için fırsat kollamamız gerektiğini belirtmiş ve Model Portföy'deki hisse
ağırlığımızı hemen seçimin ertesi günü artırmıştık. Ve 2023’ün ikinci yarsının 2022’nin minik bir versiyonu şeklinde (önce kur hareketiyle ivmelenen ihracatçı
şirketler ve sonrasında artacak enflasyon karşısında getiri arayışı) gelişebileceğini belirtmiştik.
Seçimin sonuçlanmasıyla beraber, yaklaşık 3,5 aylık süreçte BIST-100 endeksi %75 civarı getiri sağladıktan sonra ise endeks için tavsiyemizi 7700
seviyelerinde TUT’a çekmiştik. Yaklaşık son 2 aydır endekste yaşanan volatiliteyi bu anlamda beklenen bir gelişme ve uzun vadeli trend içerisinde yaşanması
kaçınılmaz bir süreç olarak görüyoruz. Son yaşanan düşüşün söz konusu İsrail-Hamas gerginliğinin ötesinde, endekste yavaşlayan momentum ve düzeltme
ihtiyacından kaynaklandığı kanısındayız. Yükselen faizler ve arka arkaya gelen ortak satış haberleri bu noktada endeksin momentum kaybında etkili olmaya
başladı.
Borsa cephesinde kısa vadede bu volatil süreç öne çıkarken orta-uzun vadeli resimde ise genel olumlu eğilim korunuyor. Ekonomi yönetimi, kamuoyu ve
yabancı yatırımcılarla ile iletişim kanallarını etkin kullanarak ekonomik normlara dönüş mesajlarını güçlü şekilde vermeye devam ediyor. Bu kapsamda
sıkılaşma adımları devam ediyorken ekonomi yönetiminde şeffaflık ve normalara dönüş adımları pozitif tarafta önemli hikayeyi oluşturmaya devam ediyor.
Kısa vadede endekste geri çekilmelerin süreceği ihtimali olsa da büyük resimde pozitif senaryonun devam ettiğini düşünüyoruz. Mevcut dönemde karlılığını
artıran, yabancıların ilgi odağında olabilecek şirketleri daha güvenli buluyoruz.
Bu anlamda bu hafta açıklanmaya başlayacak 3Ç23 bilançoları endeksin sıkıntılı döneminde bir nebze can suyu görevi görebilir. 2023 yılı 9 aylık faaliyet
döneminin tamamlanmış olması ile şirketler 3. çeyrek finansal raporlarını yayınlamaya başladı. Solo bilançolarda son ilan tarihi 30 Ekim iken konsolide
bilançolarda 9 Kasım olarak belirlendi.
Açıklanmaya başlayacak 3.Çeyrek bilançolarında ağırlıkla, yüksek kur - yüksek enflasyon döngüsünün ayrışmalarda en önemli kriter olacağını düşünüyoruz.
Bu kapsamda Borsa İstanbul yatırımcılarının şirket seçimlerinde içinde bulunduğumuz mevcut döngüye karşın faaliyet alanı ve operasyonel yapısı ile olası
ekonomik durgunluktan etkilenmeyecek, güçlü nakit akışı ve nakit pozisyonu, ağırlıklı döviz geliri yaratabilen mali yapısı ile yeni yatırımlarında veya borç
ödemelerinde finansman sorunu yaşamayacak şirketlere odaklanmalarının önem arz edeceğini düşünüyoruz.
Bu çeyrekte havacılık, otomotiv, çimento, gıda-içecek, perakende ile banka ve sigortacılık sektörlerinin görece güçlü sonuçlar açıklamasını bekliyoruz.
Bu paralelde TAVHL, PGSUS, THYAO, DOAS, TOASO, FROTO, OYAKC, BUCIM, AKCNS, CIMSA, AEFES, CCOLA, MGROS, SOKM, TKNSA, TUPRS,
CWENE, ALFAS, GESAN gibi şirketlerin açıklayacakları güçlü bilançolarla endekse destek olmaya çalışacakları kanaatindeyiz

Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.